2129万美元债未按时偿还，宝龙地产面临违约

　　记者|王婷婷

　　因未能按期偿还2129万美元票据的本金和利息，宝龙地产（01238.HK）也在公开资本市场违约了。

　　宝龙地产在7月26日宣布了上述美元票据的未偿还情况，同时还提到，对今年11月8日到期的另一笔票据的本金及利息，也未必能如期偿还，金额约为3725.9万美元。

　　这两笔美元票据共计约5855.3万美元，折合人民币约3.95亿元，都是此前展期过程中投资人未接受要约的份额。

　　今年7月初，宝龙地产宣布，就2022年7月到期的4.0%优先票据和2022年11月到期的7.125%优先票据提出交换要约，发行规模分别为2亿美元和3亿美元。

　　交换要约后，宝龙地产会发行两笔新票据，其中一笔到期日为2023年7月，按年利率4%计息；另一笔于2024年1月到期，按年利率7.125%计息。

　　根据交换要约条件，今年7月到期的美元债最低接纳金额为1.8亿美元，11月到期的美元债最低接纳金额为2.7亿美元。

　　宝龙管理层在7月4日表示，如果未能满足90%的最低接纳金额，公司可能无法按期赎回7月到期的美元债，并可能引发其他债务的交叉违约。

　　10天后，宝龙宣布，约1.79亿美元（占7月到期票据的本金总额约89.35%），以及约2.63亿美元（占11月到期票据本金总额约87.58%），获得了债权人的交换通过。

　　剩下部分的投资人，没有接受宝龙的交换要约申请，即最新公告中提及的未偿还部分。这也是宝龙地产违约的债券规模。

　　对于被指美元债违约，宝龙地产回应称，公司已经事先获得豁免交叉违约。因此，没有实现交换的剩余部分债券，不会造成其他美元债的交叉违约，也不会造成债务提前到期情况。

　　宝龙地产方面向界面新闻表示，今年7月份和11月份的两笔美元债展期，取得近90%的通过率，显示投资者对公司和展期方案的认可。基于对大多数投资者公平的角度，公司决定对未交换的投资者，不进行足额偿付。

　　“这是美元债交换展期操作中，正常的市场惯例。”宝龙地产内部人士称，对于没有进行交换的少部分投资者，可能是因为交换展期过程短，导致该部分投资人未能及时进行交换。接下来，公司会积极与这部分投资者进行沟通，妥善解决。

　　在此之前，宝龙地产曾强调，美元债交换要约及同意征求，并非互为条件。

　　有业内人士认为，宝龙地产这两笔美元债，实现近九成的交换展期后，可以一定程度上缓解企业的到期债务。

　　但这并不能从根本上解决宝龙地产面临的债务压力，据界面新闻统计，除了这两笔票据外，宝龙地产目前存续美元债还有8只，存续规模为22.25亿美元，其中有4只美元债将于一年内到期。

　　也是因为这个原因，在发布要约交换公告的第二日，穆迪将宝龙地产的“公司家族评级”和“高级无抵押评级”下调，且展望仍为“负面”，表达了对宝龙地产的担忧。

　　受行业调整和疫情影响，宝龙地产在销售层面也面临下滑压力。今年前6个月，宝龙地产实现合约销售额232亿元，同比下降56.2%，合约销售总面积为153.21万平方米，同比跌幅为54.7%。

　　面对债务压力，宝龙地产总裁许华芳提出，接下来公司要重点围绕“保销售、保交房、保还款”，回归良性发展轨道。此外，随着旗下近90家商业综合体、20余家酒店在疫情后陆续恢复运营，这些业务有利于提供持续稳定的现金流收入。

　　宝龙地产并不是近期出现债务违约的首家房企。在偿债高峰的7月，已有几家房企未能如期兑付境外债券。

　　7月19日，鑫苑置业宣布，一笔5.453亿元的优先票据尚未全额支付。7月22日，俊发地产也表示，公司2022到期的2.37亿美元优先票据及1303.5万美元的利息，预计不能按期支付利息，将构成违约事件。

　　同一天，景瑞控股也宣布，在7月25日到期日，不能支付一笔本金2.6亿美元票据，及应计利息1560万美元。

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责任编辑：李墨轩