缺钱？东航南航发债300亿 国航风雨不动安如山

　　缺钱？东航南航发债300亿，东航牛了！

　　来源：民航之翼

　　作者：一嘉之语

　　这段时间，航空公司为缓解资金压力密集发行债券，看来为抗击疫情，全民航的财务人没闲着。

　　2月10日，深航、厦航抢在同一天发行疫情防控债，总金额12亿元。

　　这体现了民航财务人的速度。

　　2月17日，川航也发行了7.1亿元的疫情防控债。

　　三大地方航空，设法缓解疫情冲击下的流动性短缺问题。

　　地方航空忙活着，东航、南航也没闲着，毕竟大航企资金压力更大。

　　东航1个月发债170亿元，利率牛了！

　　截止2019年9月底，东航股份：

• 总资产2813亿

• 总负债2096亿

• 资产负债率74.51%。

　　负债压力也是比较大的，加上疫情冲击，资金压力更加凸显。

　　所谓上阵父子兵，1月16日以来，东航集团、东航股份父子轮番上阵，1个多月共发行了170亿元的超短融债券。

　　东航集团发行了40亿元，其中还发行了1期20亿元的疫情防控债。

　　东航股份发行了130亿元。

　　值得注意的是，东航集团的1期20亿元期限183日、东航股份的1期10亿元期限180日的债券利率创下了民航圈内同期限1.7%的最低利率。

　　要知道航空公司融资整体利率本就低于市场平均利率。

　　如果按照最近市场同期限2.5%的利率测算，仅这两期债券，东航节约了1200万元的财务费用。

　　如果按照银行六个月4.35%的贷款利率测算，仅这两期债券，东航节约了3975万元的财务费用。

　　170亿元的债券，少则为东航节约了5000万元的财务费用。

　　在此，要为同行们点个赞！

　　2020年东航发行债券情况

　　按照东航的说明，上述债券主要用于：

　　一是补充与疫情相关的日常运营资金周转。

　　二是归还金融机构贷款。

　　截至2 月16 日，东航共组织客运包机66 班、货班包机4 班。

　　运送医护人员7191 名。

　　运送涉及湖北籍或工作在武汉的旅客750 名。

　　承运疫情防控物资2227.26 吨。

　　同时为旅客办理免手续费退票，涉及金额40 亿元。

　　南航发行9期124亿元债券

　　东航资金压力大，南航也不小。

　　截止2019年9月底，南航股份：

• 总资产3010亿

• 总负债2224亿

• 资产负债率73.89%。

　　负债压力也是比较大的。

　　当然了，南航也没闲着，一个月内一连发了9期债券，融资124亿元。

　　南航集团发行了1期9亿元。

　　南航股份发行了8期115亿元。

　　值得注意的是，南航债券当中也有2期债券期限为90日的债券，利率仅为1.5%，也创下了同期限利率的新低。

　　不过，南航并没有1期是以疫情防控专项债的名义发行的。

　　当然了南航融资和东航原因差不多：

　　一是用于偿还到期债务。

　　二是用于在防控疫情期间补充营运资金。

　　截至2020年2月4日，南航共执行18架次救援包机任务：

　　运输医疗队员共2000余人抵达武汉

　　共承运医疗援助物资35841件，361吨。

　　国航风雨不动安如山

　　三大航国航最近并未出手。

　　中航集团最近一次发行债券还是在2016年11月7日，当时发行了10亿元为期180天的年超短融，利率为2.7%。

　　国航股份最近一次发行债券2016年6月16日，当时发行了10亿元为期180天的年超短融，利率为2.74%。

　　此后国航就再也没发过债券进行融资。

　　三大航里，毕竟国航资产负债率最低，盈利能力最强，现金流最为充足，账面资金最高。

　　不过当下发行超短融债券是一个较好的融资工具，也许国航真的不缺钱，也许是国航在等待更好的时机。

　　截止2019年9月底，国航股份：

• 总资产2890亿

• 总负债1873亿

• 资产负债率64.81%。

　　果然要比东航、南航好很多。

　　其实啊，民航业是资金密集性行业，航空公司普遍缺钱。

　　当然，八仙过海各显神通，国航肯定也有其他的招法，也许只是我们不知道罢了。

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责任编辑：李思阳