哈药股份业绩下滑 重金吃下洋保健品能否强身健体？

　　哈药股份业绩持续下滑 重金吃下“洋保健品”能否强身健体？

　　来源：每日经济新闻

　　3月15日晚间，来自东北地区的老牌药企哈药股份（600664，SH）披露了2018年年度报告。公司去年实现营收、归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降了10.02%与14.95%。

　　《每日经济新闻》记者注意到，这已经是哈药股份营收出现下滑的第五年，公司净利润在最近两年也无大的起色。哈药股份目前的营收大头，来自旗下抗感染药物和营养补充剂，但这两部分产品营收已出现萎缩。

　　当然，哈药股份也有着新的业务。经过了一年多的波折，近日，哈药股份收购美国保健品公司GNC Holdings Inc．（中文名“健安喜”，以下简称为“GNC”）控股权终于落地。

　　哈药股份终如愿以偿将“洋保健品”收入囊中，公司以认购GNC发行的可转换优先股的方式，成为其单一最大股东，并与其成立了境内合资公司。但有分析人士指出，药企做保健品此前鲜有成功案例，引进品牌还需考验运营能力。

　　图片来源：年报截图

　　吃下“洋保健品”历经曲折

　　哈药股份是国内老牌药企，在抗生素、非处方药及保健品等领域均有广泛布局。但近年来，其面临着产品线老化、营收下降等问题，公司将目光转向了资本市场，将“洋保健品”品牌GNC收入囊中。

　　在公司2018年年报中，哈药股份表示，上述动作不仅有助于丰富公司保健品品种储备，而且双方可共同拓展国内膳食补充剂与保健品市场。

　　公开信息显示，GNC是国际知名的保健品、营养品等膳食营养补充剂品牌，在全球50余个国家和地区拥有9000余家零售门店，提供1500余种健康类产品，GNC公司则于2011年在纽交所上市公司，同年进军中国内地市场。

　　哈药股份的控股股东哈药集团，首先设想将GNC引入到集团控股的另一家上市公司人民同泰。毕竟，人民同泰主营医药批发和零售，拥有直营药店超过300家，将GNC引入人民同泰，能够利用后者渠道快速打开市场。但由于“投资规模较大，时间紧迫”，哈药集团将交易实施主体变更为实力更强的哈药股份。

　　根据哈药股份于2018年3月14日披露与GNC的交易预案，公司将以现金约3亿美元认购GNC发行的29.995万股优先股。优先股可以按照每股5.35美元转换为GNC发行在外普通股，转换完成后，哈药股份将持有GNC40.1%的股权，成为其单一最大股东，

　　《每日经济新闻》记者注意到，今年2月13日，哈药股份已经向GNC支付了全部款项。同天，哈药股份投资2000万美元与GNC成立的合资公司，股权认购也已到位。

　　值得注意的是，这笔交易曾被上交所关注。哈药集团与GNC交易中，实施主体由人民同泰变更为哈药股份，及两家公司长期停牌的合理性被问询。2018年12月，因为办理重组停牌事项不审慎等原因，哈药股份受到上交所通报批评。

　　整合品牌资源考验运营能力

　　虽历经一波三折，还被上交所通报批评，但时至今日，哈药股份还是成功拿下了“洋保健品”GNC。而将GNC收入囊中之后，能否改变哈药股份的业绩颓势仍然有待观察。

　　按照对外投资的方案，虽然成为单一大股东，但哈药股份方面在GNC11个人的董事会中，只能指派5名董事。在年报中，哈药股份称，将加快推进与GNC成立中国境内合资公司事宜，制定适应国内保健品市场的销售方案，尽早实现产品推广上市，抢占国内高端保健品市场。

　　《每日经济新闻》记者在某电商平台的GNC官方旗舰店中看到，该品牌产品线丰富，涉及儿童营养、孕妇营养、改善睡眠、体重管理等十几种针对不同用户需求的产品种类，产品价格区间覆盖100元到上千元不等。相较于哈药股份原有的如“盖中盖”系类产品，GNC品牌产品主打更加高端的市场。

　　北京鼎臣管理咨询有限责任公司创始人史立臣分析，企业引进国外保健品，更加看中的是品牌。

　　“国外的营养补充剂，或者叫膳食补充剂，分得更细，更加符合消费者的调节身体的需求。所以国内消费者，对国外保健品认可度越来越高。”史立臣告诉《每日经济新闻》记者：“保健品市场之前很乱，甚至不乏劣币驱逐良币的情况，现在百日整治刚刚完成，对一些好的产品可能是个机会。”

　　《每日经济新闻》记者注意到，此前两年GNC还因为商誉减值处于巨额亏损状态。史立臣表示，国内药企此前在经营保健品业务时鲜有成功者，运营高端保健品品牌对药企更是个挑战。

　　对于GNC运营上的规划，《每日经济新闻》记者在3月15日下午致电了哈药股份证券部，但无人接听。

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责任编辑：鲍一凡