文/专栏作家 曹中铭
对于公募基金而言，也非常有必要实现从重规模到重盈利能力的转变。
近期，公募基金行业频频出现裁员、降薪的传闻。比如有消息称，某基金成立了再就业中心，让表现不佳的员工回炉重造，期间只发最低工资，这也被解读为变相裁员。另有消息称，北京某头部公募开始裁员降薪，研究员底薪减少25%，基金经理减少30%。该消息已被证实。个人以为，在目前的情势下，公募基金行业裁员降薪或是大势所趋，但更重要的是，公募基金应该从重规模转变到重盈利上来。
此前，某些公募基金人员薪酬过高、增长过快，以及少数人员超高薪酬等问题常常遭遇市场的质疑。对于公募基金的薪酬所存在的问题，监管部门此前已有相关动作。比如早在2022年5月，各公募机构就收到监管部门的通知，要求在月底前报送薪酬机制方案。此后的6月份，中基协就出台了被业内称之为“限薪令”的《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》。因此，对于市场上有公募基金裁员降薪的传闻，其实也没必要大惊小怪。
“限薪令”的出台、相关基金公司降薪的消息被证实，以及出现公募基金裁员降薪的传闻等，个中的原因也是多方面的。除了少数基金公司人员薪酬过高、增长过快等原因外，近几年来市场行情的低迷，对于基金公司的业绩也会产生一定的影响。毕竟，市场行情不佳的背景下，新基金的发行更加困难，基金公司的收入就会受到波及。
其次，市场行情低迷，基金业绩会受到影响，持有人难以从中获取回报。基金经理的高薪也与持有人的亏损等形成鲜明的对比，这也是其常常遭市场诟病之处。反过来讲，持有人无法获取回报，新基金的发行不可能像以前那样的顺利，影响可想而知。
此外，政策上的变化，也将倒逼基金公司主动进行裁员降薪。2023年7月8日，证监会发布了公募基金行业费率改革工作方案。具体内容主要包括降低基金费率水平，以及推出更多浮动费率产品等。尽管仍然存在“旱涝保收”的情形，但降费与推行浮动费率，对于基金公司的收入影响将是长远的。
因为“旱涝保收”的管理费提取模式，一直以来，公募基金都热衷于跑马圈地，通过扩大基金规模的方式来实现自身利益的最大化。但也因之产生多方面的问题。比如研发能力跟不上。对于公募基金而言，研发能力的重要性是不言而喻的。此外，盲目扩张规模，公募基金也会遭遇人才培养、人才储备跟不上，盈利能力不足等方面的问题。
而且，盲目发行新产品扩张规模，也导致市场上“迷你基金”盛行的尴尬一幕。国内公募基金产品的数量在2022年已突破一万只，截至2023年11月份，其产品数量又达到11391只。而值得注意的是，在基金数量和总规模不断攀升之时，“迷你基金”的数量也在不断走高。来自Wind数据显示，目前“迷你基金”的数量有1277只基金，占比超过10%。显然，这一比例并不低。
随着费率的下降，以及更多浮动费率产品的推行，公募基金此前那种重规模的老路已经走不动了。而重研发能力，重投资决策能力，重人才培养与储备，进而提升公募基金产品的盈利能力，才是公募行业未来的发展方向。对于公募基金而言，也非常有必要实现从重规模到重盈利能力的转变。只有公募基金产品的能力提升了，持有人能够获得回报了，才有可能吸引更多的投资者加盟，这无形中对提高基金的规模有所帮助，进而有可能实现良性循环。公募基金产品的盈利能力提升了，对于缓解基金公司的裁员降薪也是有益的。
(本文作者介绍：独立财经撰稿人 在三大证券报等多家媒体发表文章数百篇)
责任编辑：石秀珍 SF183
新浪财经意见领袖专栏文章均为作者个人观点，不代表新浪财经的立场和观点。
欢迎关注官方微信“意见领袖”，阅读更多精彩文章。点击微信界面右上角的+号，选择“添加朋友”，输入意见领袖的微信号“kopleader”即可，也可以扫描下方二维码添加关注。意见领袖将为您提供财经专业领域的专业分析。
