文/新浪财经意见领袖专栏作家 姚振山
近日，*ST盐湖业绩预亏公告显示，2019年预亏金额达到了432至472亿元，一年亏损额接近公司市值的两倍。到底如何来监督“财务大洗澡”呢？是证监会？是财政部？还是中注协？是不是也该立个规矩，约束一下某些上市公司的“勇气”。
近日，深市主板上市公司*ST盐湖的业绩预亏公告一经披露，全市场哗然。
2019年预亏金额达到了432至472亿元，这意味着什么？目前*ST盐湖的总市值也才只有240多亿元，也就是说这家公司一年的亏损额就接近公司市值的两倍。另外有媒体还注意到，*ST盐湖是一家注册在青海的上市公司，而青海省2018年的GDP大约是2865亿元，相当于说，*ST盐湖一家公司的亏损额接近青海上一年度GDP的六分之一。
2018年，A股有个减值王，商誉减值40个亿，最终亏损超过70亿的天神娱乐，2017年有个一年亏损138亿的乐视网，再往前追溯，2016年和2014年分别有亏损超过160亿的石化油服和中国铝业，但是跟*ST盐湖一比较，还是“小巫见大巫”了。
姑且不管上市公司经营层面的是是非非，单就这一亏就亏的“惊天地泣鬼神”的勇气，就值得“点赞”。勇气可嘉啊，勇气可嘉！！！
可是谁给了他这种勇气呢？
现有的会计制度里面，允许上市公司按照审慎的会计原则，对类似于三年以上的应收账款全额计提减值，要求上市公司对并购产生的商誉，在被并购对象未能完成业绩对赌的情况下要进行商誉减值，也允许对在进行资产重组过程中形成的历史包袱进行处理。但是会计准则希望遵循的原则是分年摊销，以免引起财务报表的大起大落，造成财务失真，从而让大家对公司的真实经营情况缺乏追溯、对比和研究。
这些要求，在公司不是上市公司的时候，都是常态规则，但是当公司一上市，面临资本市场的压力和所谓的“市值管理”的时候，一切动作开始变形，开始变味，甚至变成工具。往年“和风细雨”式的减值和计提资产损失，变成了“疾风暴雨”式，“让我一次亏个够”变成最佳选择。
股市的投资者都有经验，买股票是买未来，买股票要尽可能减少不确定性，买股票，上市公司的利空要一次性释放，而利好要分步释放。而上市公司把积累起来的财务包袱，管它是不是真的有风险，一次性处理，账面上一次性不好看，但是后面就可以轻装上阵。公司管理层的压力减少了，不用每次都要算，到底减值多少合适，到底出多少业绩合适。资本市场的投资者呢？有高兴的，觉得这公司财务“洗了个澡”，干干净净，未来几年没有“业绩雷”了，而且如果是应收账款计提减值的部分，如果未来几年应收账款能慢慢收回来了，那都是业绩的增量，那这公司的业绩增速估计就会不错，可以放心炒作几年了；但是也有不高兴的投资者，为什么呢？原因很简单，公司业绩巨亏，之前持有这家公司的股票，一不小心踩雷了，那真是亏你没商量啊。
如果某些上市公司深谙此道，先规划好业绩高速增长的几年，顺手规划好，把定增、并购、减持都安排妥当。然后每三到五年，大洗澡一次，从头再来，这上市公司不仅仅是头“奶牛”，更是头“母牛”。何乐而不为呢？
可是，处于信息不对称状态下的中小投资者，作为后知后觉者，对于这种突如其来的预亏，往往没时间反应，往往会承受股价短期回落的亏损，而当你把股票卖掉，做止损处理的时候，股价却又神奇地止跌回升，甚至在未来几年内创出历史新高。
公司这一巨额减值，一巨亏，往往是财务的游戏，而投资者的资产减值，那可是真实的财务损失。
当然，资产减值里面也有是因为产业升级或者公司转型，制定了新的战略规划，把以前的历史包袱或者以后不再重点发展的资产进行清理，这些是需要支持的。但是那些那些拿资产减值和财务大洗澡当玩转资本市场的工具的，应该是严格约束和监管之列。
那么，到底如何来监督“财务大洗澡”呢？是证监会？是财政部？还是中注协？是不是也该立个规矩，约束一下某些上市公司的“勇气”。
附一 ：*ST盐湖2019年度业绩预告
预计全年亏损432亿元-472亿元
亏损原因是
破产重整进程中
因资产处置预计产生的损失
附二：历年来亏损额最大公司
2018年：
天神娱乐 亏损71.51亿元
2017年：
乐视网 亏损138.78亿元
2016年：
石化油服 亏损161.15亿元
2015年：
酒钢宏兴 亏损73.64亿元
2014年：
中国铝业 亏损162.17亿元
附三：商誉减值计提排名前十位公司
天神娱乐 40.60亿元
东方精工 38.86亿元
掌趣科技 33.80亿元
聚力文化 29.65亿元
人福医药 28.94亿元
联建光电 27.32亿元
大洋电机 24.19亿元
康尼机电 22.71亿元
深大通 21.23亿元
联创股份 20.71亿元
（截至2018年年报）
(本文作者介绍：CCTV财经频道主持人，财经评论员)
责任编辑：石秀珍 SF183
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