文/新浪财经意见领袖专栏作家 UTC Network Pte Ltd．
6月1号，美国摩根大通首席执行官杰米-戴蒙（Jamie Dimon）表示，他建议美国最大的银行要为即将到来的经济飓风做准备，并建议投资者也这样做。回顾过去半个多世纪的美国经济发展史，我们可以发现，在1980年以前美国GDP一直不断稳步增长，1980年以后，美国GDP增速开始缓慢下降，美国经济危机频发，几乎都与美联储收紧货币政策相关，原因是美联储收紧货币政策提高利率会影响到信贷市场和一切带有杠杆属性的市场活动。
图表1：美国联邦基金利率与美国GDP
图表2：美国联邦利率与标普500指数
2018 年，美联储决定缩减资产负债表，缩减规模是300亿美元，那时候的美国通胀率还非常低，从现在开始，美联储将把缩减规模扩大2018年的3倍，而当前美国的通胀率接近 9%。
图表3：美国联邦债务与美国CPI
目前，美国面临的问题是，通胀率飙升、实际工资下降、经济增长放缓、美联储坚定实施货币政策收紧，那么将会导致专业投资者的操作风格转换为：
（1）减少风险投资，提高现金持有比例，
（2）高beta的股票投资活动将迅速减少
（3）增加政府债券配置，对冲货币政策紧缩期间的周期风险
（4）减少对商品和抗通胀类产品的敞口配置，规避经济衰退风险
刚才我们说到，专业投资者的操作风格，那什么是专业投资者呢？我们认为，专业投资者的最大特点就是他们总会未雨绸缪，即便危机尚未发生，但是他们总是为此做好一切风险对冲的准备。由此，尽管我们尚未看到美国发生经济危机，但是我们仍应该重视金融巨头的思维，提前做好准备。
(本文作者介绍：UTC是一家监测分析市场风险、为客户提供专业金融知识、数据、战略咨询服务的新兴互联网企业。)
责任编辑：陈修龙
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