意见领袖丨中银研究
本文基于2020年长三角上市银行业绩指标的回顾观察及2021年以来主要经营情况分析，展望下半年银行业发展趋势。
一、长三角上市银行经营概述
截至2021年6月30日，总部位于长三角地区的上市银行共有17家，其中涵盖了2家A+H股、14家A股及1家仅在H股上市的银行，其总资产和净利润分别占我国全部商业银行的12.26%和12.64%，数量占全国56家上市银行总数的30%。
长三角2020年地区生产总值增幅为3.1%，高于全国GDP增速0.8个百分点。面对经济波动性和疫情不确定性，长三角上市银行坚持服务实体经济和国家战略，净利润同比增长1.88%，高于全国上市银行平均水平1.78个百分点；营业收入同比增长5.97%，高于全国上市银行平均水平1.04个百分点；资产、负债规模双双突破30万亿元，增速较2019年均超过10%，分别高于全国上市银行平均水平1.52%、1.41%，展现了足够的运营韧性。
但同时也要看到，受宏观环境影响，2020年度长三角上市银行净利润合计增速较2019年的9.21%下降了7.33个百分点；加权平均净资产收益率和平均总资产收益率分别为10.8%和0.79%，较2019年度分别下降了1.19个百分点和0.06个百分点；不良贷款余额合计人民币2620亿元，比上年末增加330亿元，加权平均不良贷款率从2019年末的1.52%上升至1.53%，高于全国上市银行平均水平0.03个百分点（见表1）。
二、业绩指标展现了足够的运营韧性，风险和转型压力依然存在
（一）规模维度：资产、负债规模持续增长且增速提升
2020年度，长三角上市银行加大信贷投放，支持实体经济发展，贷款、存款规模增速高于资产、负债整体增速。
从资产规模看，体量持续增长。2020年末，长三角上市银行总资产合计32.63万亿元，比2019年末增加3.42万亿元。
2020年，长三角上市银行总资产增幅11.72%，较2019年上升3.65个百分点。其中：全国性商行资产规模增幅为10.6%，比2019年度上升了3.5个百分点；浦发银行和浙商银行的资产规模增幅均在13%以上。城商行资产规模增幅为13.85%，比2019年度上升了3.77个百分点；宁波银行的资产规模增幅达23.45%，主要是由于贷款增加所致，其个人贷款的增幅达到45%。农商行资产规模增幅为12.44%，比2019年度上升了5.28个百分点；瑞丰银行的资产规模增幅达17.83%，除紫金银行外，其余农商行的资产增速也均超过10%（见表2）。
从贷款规模看，信贷投放力度加大。2020年度，长三角上市银行加大实体经济服务力度，年末贷款总额17.16万亿元，较2019年新增了2.14万亿元；2020年贷款增幅14.19%，较2019年上升1.06个百分点。
其中：全国性商行2020年贷款同比增幅12.36%，浙商银行的贷款增速达到16.26%。城商行2020年贷款同比增幅18.25%，宁波银行的贷款增速达到29.98%。农商行2020年贷款同比增速17.86%，瑞丰银行的贷款增速达到20.02%（见表3）。
从负债规模看，总量稳步增长。2020年末，长三角上市银行总负债合计人民币30.06万亿元，相比2019年末增长人民币3.11万亿元。负债规模增幅11.56%，较2019年上升4.06个百分点。
其中：全国性商行负债同比增幅10.55%，增速上升4.12个百分点；浙商银行的负债规模较上年增长14.52%。城商行负债同比增幅13.39%，增速上升3.62个百分点；宁波银行的负债规模较上年增长23.89%。农商行负债同比增幅12.87%，增速上升6.4个百分点；瑞丰银行的负债规模较上年增长18.89%（见表4）。
从存款规模看，增速与负债端基本保持同步。2020年末，长三角上市银行存款余额合计人民币18.92万亿元，相比2019年末增长人民币1.99万亿元；规模增幅11.72%，较2019年上升1.95个百分点。
其中：全国性银行存款增幅为10.88%，浙商银行增幅最高，为16.61%。城商行存款增幅为13.15%，徽商银行增幅最高，为20.06%。农商行存款平均增幅为13.44%，张家港行增幅最高，为18.03%（见表5）。
（二）结构维度：贷款、存款占比整体提升，资产配置持续向信贷倾斜
从贷款占比看，2020年度，长三角上市银行贷款增速超过了资产增速，贷款占总资产的比重达52.57%，较2019年末增长1.13个百分点。全国性商行、城商行及农商行贷款占比分别较上年增长了0.88、1.7、2.66个百分点（见表6）。
从存款占比看，2020年末存款占总负债的比重达62.94%，较2019年小幅上升。全国性商行、城商行及农商行2020年末存款占比总负债分别为62.69%、61.57%、80.04%，综合来看农商行的存款占比显著高于全国性商行和城商行（见表6）。
从非利息收入占比看，2020年，长三角上市银行非利息收入占总营收的比重达30.53%，较2019年末的31.14%下降0.61个百分点。全国性商行、城商行及农商行占比情况分化明显，全国性商行占比达32.89%，较2019年提高1.74个百分点；城商行占比27.8%，较2019年下降5.35个百分点；农商行占比13.79%，较2019年下降了1.21个百分点（见表7）。
从手续费及佣金净收入占比看，2020年，长三角上市银行手续费及佣金净收入占总营收的比重为14.85%，较2019年上升1.37%。全国性商行、城商行及农商行占比情况分化明显，其中：全国性商行占比16.99%，较上年提高1.61%；城商行占比12.14%，较上年提高1.22%；农商行占比1.72%，较上年下降0.54%（见表7）。
从投资净收益占比看，2020年，长三角上市银行投资净收益占总营收的比重为10.10%，较2019年末的11.42%下降1.32个百分点。其中：全国性商行占比为8.01%，较2019年提高0.67个百分点；城商行占比14.18%，较2019年下降5.83个百分点；农商行占比10.83%，较2019年下降了0.24个百分点；城商行投资净收益占比下降幅度较为明显，徽商银行投资净收益占比从2019年的8.08%下降为0.52%（见表7）。
（三）效益维度：总量保持增长，增速明显放缓
从营业收入看，让利实体经济，增速下降。2020年度，为响应国家号召，支持疫情防控、复工复产，长三角银行采取了降低利率、减免收费等措施，营业收入同比增速均较2019年度有所下滑，合计实现营业收入7653.58亿元，同比增长5.97%，增幅较2019年度下降了7.67个百分点。其中：全国性银行营业收入同比增长4.42%，增幅较2019年度下降6.54个百分点。城商行营业收入同比增长9.53%，增幅较2019年度下降10.36个百分点，农商行营业收入同比增长3.41%，增幅较2019年度下降8.79个百分点（见表8）。
从净利润看，保持正增长，增速下降。长三角上市银行在2020年度经受了巨大的考验，但仍保持了净利润的正增长，合计实现净利润2446.29亿元，同比增长1.88%，增幅较2019年度下降了7.33个百分点，14家上市银行净利润同比增加，3家上市银行净利润同比下降。
其中：全国性商行净利润合计1511.22亿元，增长0.27%，较2019年下降5.69个百分点；浙商银行2020年度净利润较2019年度降幅达4.44%，浦发银行也有所下降。城商行净利润合计846.63亿元，增长4.62%，增速较2019年下降10.45个百分点；徽商银行净利润负增长，下降1.39%。农商行净利润合计88.44亿元，增长4.21%，增速较2019年下降12.03个百分点；江阴银行降幅最大，增速较2019年下降了23.92%（见表9）。
从手续费及佣金净收入看，增速上升明显。2020年度上市银行合计实现手续费及佣金净收入1136.35亿元，同比增长16.75%。其中，14家银行较2019年增加，3家银行较2019年度下降。其中：全国性商行手续费及佣金净收入同比增长15.37%，浦发手续费及佣金净收入增长率达到37.02%。城商行手续费及佣金净收入同比增加21.81%，杭州银行的增幅达到101.81%。农商行手续费及佣金净收入同比下降21.28%，有4家银行上涨，其中无锡增幅最高，达91.30%。有3家银行下降，其中降幅最高的为张家港，降幅242.86%（见图1）。
（四）效率维度：成本收入比下降，净利差、净息差进一步收窄，ROE、ROA下降
从成本收入比来看，2020年度长三角上市银行加权平均成本收入比为28.54%，较2019年度下降了0.14个百分点。
其中：全国性银行2020年度平均成本收入比为26.01%，较上年下降0.3个百分点。城商行2020年度平均成本收入比为26.94%，较上年下降0.27个百分点。农商行2020年度平均成本收入比为32.66%，较上年上升0.14个百分点（见表10）。
从净利差、净息差来看，2020年度长三角上市银行净利差、净息差整体收窄。平均净利差、净息差分别为2.06%、2.16%，比2019年度分别下降0.05、0.02个百分点。
其中：全国性银行2020年平均净利差、净息差分别为1.81%、1.93%，分别较上年下降0.05、0.07个百分点。城商行2020年平均净利差、净息差分别为2.11%、2.11%，分别较上年上升0.03、0.14个百分点。农商行2020年平均净利差、净息差分别为2.25%、2.44%，较上年分别下降0.14、0.14个百分点；常熟银行的净利差和净息差最高，2020年分别高达3.01%和3.18%（见表11）。
从ROE、ROA来看，2020年度长三角上市银行加权平均净资产收益率ROE、加权平均总资产收益率ROA均呈现下降，加权平均ROE为10.8%，较2019年度下降了1.19个百分点；平均ROA为0.79%，较2019年度下降了0.06个百分点，盈利能力仍面临较大挑战。
其中：全国性银行、城商行、农商行的平均ROE分别下降了1.74、1.37、0.44个百分点；全国性银行、城商行、农商行的平均ROA分别下降了0.08、0.06、0.04个百分点（见表12）。
（五）质量维度：风险压力上升，不良处置和拨备计提力度加大，资本补充需求抬升
2020年度，受新冠疫情等多重不确定性因素的影响，长三角上市银行面临的信用风险上升，总体不良贷款率由2019年度的下降转为上升。
从资产质量看，不良贷款余额及不良率“双升”。2020年末，上市银行不良贷款余额合计2620.33亿元，比2019年末增加330.12亿元，加权平均不良贷款率从2019年末的1.52%上升至1.53%。
其中，全国性银行不良贷款率为1.67%，较2019年末下降0.01个百分点。城商行不良贷款率为1.22%，较2019年末上升了0.07个百分点。农商行不良贷款率为1.32%，较2019年末下降了0.06个百分点（见表13）。
从风险抵御能力看，拨备覆盖率整体上升。2020年末，长三角上市银行加权平均拨备覆盖率为270.92%，较2019年末上升了4.48个百分点。
其中：全国性银行拨备覆盖率为162.55%，较2019年末下降12.88个百分点，浙商银行拨备覆盖率最高，达191.01%。城商行拨备覆盖率为345.47%，较2019年末上升8.84个百分点，宁波银行的拨备覆盖率最高，达505.59%。农商行拨备覆盖率为304.74%，较2019年末上升17.48个百分点，常熟银行的拨备覆盖率最高，达485.33%（见表14）。
从资本管理看，资本充足率普遍下降，资本补充压力加大。2020年长三角上市银行盈利增速有所放缓，加之充分暴露风险并加快处置，资本内生积累速度有所下滑。2020年末长三角上市银行核心一级资本充足率为10.23%，较2019年末下降0.45个百分点；一级资本充足率为11.36%，较2019年末下降0.23个百分点；资本充足率为14.43%，较2019年末下降0.16个百分点。
其中：全国性商行2020年核心一级资本充足率9.71%，较2019年末下降0.66个百分点。城商行2020年核心一级资本充足率9.42%，较2019年末上升0.14个百分点。农商行2020年核心一级资本充足率11.58%，较2019年末下降0.8个百分点（见表15）。
三、2021年一季度经营业绩保持稳中有升
2021年以来，长三角上市银行继续按照国家政策要求，按照“应延尽延”原则，落实延期还本付息政策，持续加大信贷投放，进一步深化金融服务实体经济，资产、负债保持稳定增长，贷款占比持续上升，净利润增速上升，资产质量总体稳定，但净息差、净利差进一步收窄，资本补充需求抬升（见表16）。
从规模维度看，资产、负债规模保持稳定增长。2021年一季度，长三角上市银行的资产负债同比增速均超过10%，较2020年度增幅小幅回落。
从结构维度看，贷款占比进一步上升。2021年一季度，长三角上市银行持续支持实体经济发展，加大贷款的投放力度，贷款占比为53.72%，较2020年末的52.57%上升了1.16个百分点。
从效益维度看，一是营业收入增速进一步放缓。2021年1季度，受疫情及减费让利等政策影响，长三角上市银行整体营业收入同比增速1.74%，较2020年进一步放缓。二是净利润指标增速同比回升明显。2020年一季度，长三角上市银行净利润同比全部正增长且增速大幅提升。
从效率维度看，一是总资产收益率（ROA）和加权平均净资产收益率（ROE）有所回升；二是净利差与净息差进一步收窄；三是成本收入比进一步下降。
从质量维度看，一是是不良率总体保持稳定。2021年1季度，除2家银行没有披露不良率数据，其余15家银行中仅浙商银行一家出现上升。二是资本充足率下降，资本补充需求比较明显。2021年一季度，长三角上市银行资本充足率普遍下降。
从估值分析看，根据7月15日数据，长三角上市银行中市净率PB和市盈率最高的是宁波银行，分别为2.04倍、13.98倍。
四、长三角上市银行下半年展望
2021年下半年，全球经济复苏最快时段临近尾声，出口和投资均将进入下行阶段，国内全面降准后流动性保持合理，但压力依然存在，GDP增速预测将逐渐回落。国家将深入推进科技自立自强战略、持续推进“双碳”战略、协同推进新型城镇化和乡村振兴战略、应对人口老龄化挑战、治理地方政府隐性债务等。长三角在推进科技创新、新兴产业、绿色生态和“双碳”战略、乡村振兴等领域具有示范作用。展望下半年，长三角上市银行在新的发展阶段需化压力为动力，全面贯彻新发展理念，保持战略定力，持续推进业务转型，从而实现长期高质量发展。
（一）深入服务区域实体经济和全方位一体化发展战略
《长三角一体化发展规划“十四五”实施方案》于近日发布，明确了一系列重大政策、重大事项和重大项目。重点强调浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区，浙江高水平建设共同富裕示范区；科创产业融合发展，绿色生态、基础设施、公共服务、自贸区、毗邻区等一体化重大项目，进一步发挥上海龙头带动作用等。
展望下半年，长三角上市银行需根据国家政策导向和监管要求，进一步提高金融服务的适应性、竞争力和普惠性，持续优化信贷结构，完善产品服务体系，加强对长三角全方位一体化发展战略的有效支持。
（二）绿色金融带来巨大市场机遇
长三角作为全国绿色一体化发展示范区比较集中的聚集地，具备率先进行绿色转型的基础底蕴和政策条件。长三角上市银行应抓住历史机遇，率先在绿色金融方面主动前瞻作为，探索前行，切实发挥“开路先锋”的历史使命。一是关注银行自身减排，设立碳中和目标及时间表，开展自身碳排放盘查，设立节能减排路径及方案，积极采纳绿色电力或参与碳市场交易；二是大力研发绿色金融适配性产品体系，支持绿色产业，积极开展转型金融，支持传统行业转型升级。
（三）加强风险防控，守住风险底线
国家“十四五”规划提出金融安全战略，要求健全金融风险预防预警，守住不发生系统性风险的底线；加强系统重要性金融机构监管，强化不良资产认定和处置，化解影子银行风险，有序处置高风险金融机构等。从监管环境来看，监管政策将更加注重防风险、稳增长和金融创新的平衡关系。近期一系列监管政策密集出台，房地产贷款、互联网金融进一步规范，系统重要性银行监管框架不断完善。
展望下半年，长三角上市银行需要继续加强全面风险管理体系建设，加大地方隐性债务风险监控和不良资产核销处置力度，提高风险抵御能力。切实做好消费者权益保护，把消费者权益保护要求落实到产品、渠道、数据和服务全流程。健全风险预警和处置机制，提升合规管理能力，用高质量风控助力高质量发展。
（四）科技赋能金融，加速数字化转型
“十四五”规划指出要“稳妥发展金融科技，加快金融机构数字化转型”。长三角作为金融科技诞生的重要核心基地，在科技赋能建设方面已走在全国前列，部分银行在金融服务领域的技术变革，已对业务可持续增长产生深远影响。
展望下半年，长三角上市银行将紧跟最新科技动态，持续探索科技赋能，有序推进在产品与服务、合规与风控、管理与运营等方面创新应用的落地，加强网络安全防护，将网络安全管理提升至银行战略高度，在降本增效的同时提升核心竞争力。
作者：徐园园 安徽省分行
(本文作者介绍：中国银行总行一级部门。研究领域涵盖全球经济、国际金融、宏观经济与政策、金融市场、银行业发展等。)
责任编辑：戴菁菁
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