戴志锋：系统重要性金融机构对银行资本测算影响不大

2018年11月28日11:44 作者:戴志锋

　　文/新浪财经意见领袖（微信公众号kopleader）专栏作家戴志锋

　　纳入系统重要性金融机构的部分中小行资本要求提高，监管执行预计会往下线靠，影响不大。未来的实际操作中，预计核心一级资本7.5%会成为真正的下线要求，银行不会因为纳入系统重要性机构而增加资本补充压力。

　　核心要点

　　纳入系统重要性金融机构的部分中小行资本要求提高。由参评机构范围规模和数量标准，我们预计上市国有行、股份行、老三家城商行、上海、江苏、杭州银行会进入参评范围，根据附加资本连续法，各家行附加资本要求可参考MPA的附加资本要求计算=0.5%+（1-0.5%）*机构i得分/得分最高机构分值。

　　监管执行预计会往下线靠，影响不大。以往监管要求核心一级资本是7.5%，实际操作中银行和监管都以8.5%为下限，低于8.5%就有融资压力。未来的实际操作中，预计核心一级资本7.5%会成为真正的下线要求，银行不会因为纳入系统重要性机构而增加资本补充压力。

　　事件：11月27日，央行联合银保监、证监会发布《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》，从系统重要性金融机构的定义、范围、评估流程和总体方法对金融体系具有系统性影响的金融机构进行认定并完善相关监管。

　　1．指导意见主要内容：

　　对系统重要性金融机构识别，补齐监管短板

　　系统重要性金融机构的评估与识别：确定参评机构范围-确定评估指标-计算得分形成初始名单-结合定量、定性对名单进行调整-确定最终名单。1、参评机构的范围有规模和数量两种途径划定，规模要求所有参评机构表内外资产总额不低于监管部门统计的同口径上年末该行业总资产的75%，其中上市国有行+股份行三季度总资产占比商业银行总资产73%；上市国有行+股份行+老三家城商行、上海、江苏、杭州总资产占比77.8%。数量指标即不少于30家。2、评估指标包括机构规模、关联度、复杂性、可替代性、资产变现等一级指标，定量计算则根据其二级指标及权重进行加权计算。3、每一参评机构具体指标值占全部参评机构该指标总和的比重与该指标相应权重的乘积之和，即为该参评机构的系统重要性得分。4、一行两会结合定量、定性信息对名单进行调整并提交金融委，必要时，按系统重要性得分对系统重要性金融机构分组，实行差异化监管。

　　特别监管要求：针对系统重要性金融机构提出附加资本要求和杠杆率要求。附加资本采用连续法计算，即选取系统重要性得分最高的金融机构作为基准机构，确定其附加资本要求，其他机构的附加资本要求根据系统重要性得分与基准机构得分的比值确定。

　　特别处置机制：妥善解决“大而不能倒”问题。央行牵头银保监会、证监会及财政部等其他相关单位组建危机管理小组，负责建立系统重要性金融机构的特别处置机制，推动制定恢复和处置计划，开展可处置性评估。

　　2．特别监管要求定量测算：

　　部分中小行资本有压力，总体压力尚可

　　纳入系统重要性金融机构的部分中小行资本承压，其余上市银行总体压力尚可。由参评机构范围规模和数量标准，我们预计上市国有行、股份行、老三家城商行、上海、江苏、杭州银行会进入参评范围，根据附加资本连续法，各家行附加资本要求可参考MPA的附加资本要求计算=0.5%+（1-0.5%）*机构i得分/得分最高机构分值，我们用总资产规模替代得分粗测各家行附加资本要求如下表所示：大行由于早已接受系统重要性银行要求监管，边际影响小；除平安、南京、杭州银行核心一级资本充足率距监管要求低于0.5个百分点，其余银行均距监管要求在0.5%以上，总体压力尚可（华夏定增将补充核心一级1.5%）。

　　3．影响：

　　防范系统性风险，预计监管会往下线靠

　　指导意见的出台主要在于防范系统性风险。经过近年来的快速发展，部分规模较大、复杂度较高的金融机构因与其他金融机构关联度高而居于金融体系核心，对我国金融体系整体稳健性以及服务实体经济的能力具有重要影响。对系统重要性金融机构的识别、监管和处置作出制度性安排，补齐监管短板，有效维护金融体系稳健运行。

　　预计监管会往下线靠。在当前经济、资本市场背景下，银行通过定增、可转债转股补充核心一级资本均有一定难度，预计监管不会增加银行资本压力、要求会往下线靠，如通过分组监管设立不同的监管要求以实现差异化监管。以往监管监管要求核心一级资本是7.5%，实际操作中银行和监管都以8.5%为下限，低于8.5%就有融资压力。未来的实际操作中，预计核心一级资本7.5%会成为真正的下线要求，银行不会因为纳入系统重要性机构而增加资本补充压力。