所以这个交易案如果最终穿透到个人层面,张地雨、顾刘成、蓝梦嘉将会分别获得7.2亿、5.5亿元和10.7亿元的现金对价,他们三人才是最终的受益人,合计分享高达23.4亿元的现金。
文/新浪财经TMT记者 凌先静
在外界一致认为微信公众号流量剧烈下滑之际,微信自媒体尤其是营销类的微信自媒体却频繁受到追捧,要么高价卖给A股,要么选择赴港上市,给人一片繁荣之感。
如今,又有一家微信自媒体加入到高价卖给A股的行列。
昨晚上市公司利欧股份发布公告称,公司于2018年9月11日签署股权转让框架协议,拟以23.4亿元现金收购宁波妍熙、宁波熙灿、张地雨所持苏州梦嘉传媒有限公司75%股权。
资料显示梦嘉传媒是一家主营微信自媒体的内容营销的互联网公司,借助微信生态体系精耕内容下沉增量用户,以用户为核心,通过内容、产品以及服务来吸引、 汇聚各类垂直用户。内容涉及生活、时尚、母婴、文学、搞笑、歌舞等领域,公司目前已积累2.8亿(不去重)的订阅用户。
目前旗下拥有众多的微信自媒体大号,包括伴读书房、小果妈咪、触摸福州,、每天健康养身等等接近3000个,单个公众号平均粉丝量在20W——30W左右,最多的粉丝超过千万。
截止中午收盘,利欧股份股价已经涨停,说明资本市场对这起收购案是看好的,但是潜藏在股价背后的收购细节更为关键:这是一起典型的股东高价套现收购案。
三股东套现23.4亿现金,90后张地雨独享7.2亿
这注定是一场资本盛宴,宁波妍熙、宁波熙灿、张地雨三人分享23.4亿元的现金,一跃成为亿万富豪。
根据天查眼上的资料显示,宁波妍熙背后的股东为顾刘成、蓝梦嘉,分别持股96.67%和3.33%;另一家宁波熙灿背后的股东为顾刘成、蓝梦嘉,分别持股3.33%和96.67%。
所以这个交易案如果最终穿透到个人层面,张地雨、顾刘成、蓝梦嘉将会分别获得7.2亿、5.5亿元和10.7亿元的现金对价,他们三人才是最终的受益人,合计分享高达23.4亿元的现金。
从这个股权比例上看,这三位套现的股东都是公司合伙人,唯一能够公开查到的信息是顾刘成,公开的职位是梦嘉传媒创始人&CEO,公开报道里他是一位出身贫寒、努力奋斗的江苏盐城85后,另一位股东张地雨更为年轻,身份证信息显示其为90后,他们是最早一批经营微信公众号的人,属于最早享受到红利的一批人。
根据收购公告,梦嘉传媒将会有业绩补偿条款,承诺2018、2019、2020 三年税后净利润分别不少于2.6亿元、3.6亿元和4.5亿元,三年合计高达10.7亿元。
这是一个很高的业绩承诺,但是与23.4亿元现金收购款相比,仍然有些逊色,做一个最坏的计算,假如这三年间梦嘉传媒的业绩为零,他们最多需要补偿10.7亿元,三位股东还可以净挣12.7亿元,平均每人还能挣超过4亿元。
在微信自媒体封号成为常态的情况下,这种情况不是没有可能,一旦发生,创始人可以套现离场,谁来保护上市公司的利益呢?为此买单的股民利益谁来保护呢?
微信自媒体如何估值?粉丝单价最高60元
微信自媒体该如何估值?
这是这起收购案备受关注的核心原因,23.4亿元收购75%计算得出梦嘉传媒的整体估值为31.2亿,如此高的估值是否合理?
资料显示,目前梦嘉传媒共有700位员工,运营着接近4000个媒体账号,拥有不去重的粉丝2.8亿;这是一个简单的算术题,平均每位梦嘉传媒一人运营着6个媒体账号,在不去重的情况下每个粉丝价值11.14元。
这和类似的收购有可比性吗?
今年4月份上市公司瀚叶股份拟作价38亿元收购量子云100%股权,量子云旗下运营的公众号数量多达981个,这些公众号累计粉丝2.4亿人(不考虑去重),平均每个粉丝15.83元。
随后这起收购案因估值过高争议太大,收购双方主动下调估值至32亿元,新方案后每个粉丝的价值约为13.33元。
更早的2016年末,上市公司美盛文化以2.17亿元收购同道大叔及其4家投资机构持有的深圳市同道大叔文化传播有限公司72.5%的股份,这是自媒体领域的第一起广为关注的收购案。
据悉,同道文化作为以星座文化为核心的泛娱乐集团,旗下拥有道仔传媒、同道生活、同道影业等子公司,经营着媒体运营、IP内容开发与运营等,收购之时微信粉丝超500万,微博粉丝1140万,全网粉丝量约3500万。
按照2.17亿元收购72.5%的股权计算,同道大叔的估值约为3亿元,这意味着按照微信粉丝数量计算,每个粉丝价值60元;如果微信+微博的1640万粉丝计算,单个粉丝价值18.29元。
同是自媒体粉丝,但是单价却相差数倍,说明自媒体行业早期价值混乱,难以达成一致。
(本文作者介绍:新浪财经TMT记者,深度解读财报、拆解泛娱乐产业链)
责任编辑:凌先静
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