据香港媒体报道，美资券行摩根士丹利透露，中国拟推行的内地认可机构投资者(QDII)及认可外国机构投资者(QFII)等资本市场改革方案，相信至少要一年后始会有眉目。而发行中国预托证券(CDR)则仍存在许多问题，发展QDII较推出CDR更为可取。

　　报道引述摩根士丹利亚洲董事总经理傅善廷指出，中央今年3月举行的全国金融会议，原定讨论银行改革及资本市场改革，结果决定银行改革继续进行，但资本市场改革则稍后才 考虑，即不列入现届政府的议程。根据中央政府明年3月始换届推算，他相信QDII及QFII等方案最快要一年之后才有分晓。

　　中国人民银行行长戴相龙3月时重提，有建议指应允许内地居民以中国估计达800亿美元的个人外汇储蓄的一部份，投资于海外市场。然而，国务院至今未对有关议题作明确决定。

　　据报道，傅善廷指出，中国政府还有很多急需推行的改革，包括银行改革、处理下岗工人等问题。尽管如此，他相信若中央政府同意让资本市场对外开放,QDII及QFII会是首先推出的方案。

　　至于多家红筹公司一直寄望可在内地发行CDR，傅善廷认为CDR存在不少问题，例如非红筹公司能否发行CDR。而且，一旦开设CDR，将难以控制境外公司藉此集资多少，亦即境内资金流入外国公司的情况。

　　QDII是一种投资机制，容许内地投资者在中国资本项目未完全开放的情况下，通过特许的机构投资者，投资于包括香港在内的境外资本市场.QFII则为同类机制，分别在于此机制容许海外资金透过特许的机构投资者，投资内地资本市场。CDR是指境外上市公司的股份存放在当地托管机构后，在中国内地发行代表这些股份的凭证，达到上市融资效益。(完)

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