美元疲软：亚洲外汇储备调仓

　　本报特约记者 元 春

　　全球的投资者对美国经济会否步入衰退备感关注。美元对日元的汇率3月跌落到12年来的新低，更是加剧了这样的恐慌情绪。如果美元持续走软，日本经济将对此做出何种反应？美元贬值对亚洲其他地区将产生什么影响？

　　美元贬值对日本出口有害

　　3月中旬，美元对日元汇率下滑到1美元兑换不足100日元，创过去12年的最低水平。美元对欧元和其他货币的汇率也跌落到新低。

　　投资者预测美联储可能无法提振美国经济，难以阻止美国陷入经济衰退，导致美元对日元汇率一路下滑。目前美元对日元的汇率徘徊在100日元以下的水平。市场分析师指出，美元进一步走跌将伤害日本经济。

　　美国是在中国之后日本的第二大贸易伙伴，日本去年对美国的出口超过1450亿美元。

　　但是，随着美元的疲软，美国经济增长放慢，日美的贸易额将呈下降趋势。日本对美国的出口同比2月份下降了6%，是连续6个月下滑。

　　香港渣打银行的首席货币策略师大卫·曼说，美国经济衰退将损害过去几个月来增长已经微幅放慢的日本经济，因为如果日元持续坚挺，出口势必下降。此外，日本公司在美国赚的钱拿回国内后价值将缩水。“如果美元对日元贬值太快，这对出口商来说将造成很大风险，因为他们将无法及时避险，这样一来，他们出口所得美元兑换的日元就比过去要少很多。”

　　由于严重依赖进口石油，美元的持续疲软还会增加日本企业的生产成本。因此，日本必须转向世界其他地区来弥补对美出口蒙受的损失。正因为如此，日本官员正密切关注日元对亚洲其他货币的汇率走势。“日本正在扩大跟亚洲其他货币的交易。贸易加权日元最近持续走跌，直触过去几十年来的最低点。但这并不意味着日本一夜间就不具有竞争性了。日本仍能同亚洲地区的其他经济体进行贸易，尤其是中国，而且相对来说还不错。”大卫·曼说。

　　日本同世界其他地区的贸易仍呈强劲走势。日本对亚洲的出口2月份同比升幅近6%，对中国的出口上升近15%，对欧洲的出口增加约7%。

　　不过，虽然美元对日元汇率最近几个月大幅变化，但日元对亚洲其他货币的汇率并未上升多少。对此，大卫·曼给出的解释是，由于日本企业的大部分经济活动在国内，而不是在出口，因此日本或许能够缓冲美国经济衰退的打击。

　　亚洲公司可能从美抽身

　　分析人士和专业人员表示，如果美元对亚洲货币持续走软，美国陷入经济衰退，亚洲其他地区可能会困难重重。

　　日本经济产业研究所的资深研究员威廉·托尔贝克的看法就很具有代表性。他认为美元持续走低，亚洲的电脑和电子业将首当其冲遭受重创。因为亚洲生产的产品最终有30%都是销往美国，如果美国经济放慢，就会对亚洲产生连带的负面影响，亚洲公司向美国出口的那些产品将无法外销美国。