为市场期待已久的新股向二级市场投资者配售政策本周终于出台,市场反应是一波三折。也许是对此利好政策早有预期,早有期盼,当利好真的到来之时,市场反而有点不知所措。对此项政策的利好程度明显低估。同时,一些"精明人士"却又疑神疑鬼地将新股配售和国有股减持、大规模扩容挂上钩,也使得市场在疑惑中犹豫不前。

　　其实,连傻子也看得出新股配售政策在周二及时出台的市场意义。它一方面反映了管理 层精心呵护市场、扶植市场、稳定市场的良苦用心,进一步确认了市场的底部区域,给投资者持股以信心支撑。另一方面,它也为二级市场实实在在地带来了新的理念、新的资金、新的格局,成为市场稳定健康发展的强大助推器。一个最现实的好处是,在去年行情里深套其中的中小投资者在无力补仓、无法解套的窘境中有了可能助其减少损失,乃至挽回损失而又不用增加成本的途径。对于那些资金较少的中小投资者来说,只要一年能中一只新股,那就有了全盘皆活的生机。而一年中一只新股,其概率尽管也不太大,但也不会太小。能让中小散户解套,其善莫大焉。

　　新股配售带给市场的好处还有很多:如新的投资理念,鼓励大家去持有那些业绩真实、稳定、不断增长的股票,炒绩差股的投机风可能会降温；鼓励投资者长期持有股票,短线投机风也会受到一定抑制；庄家可能更热衷于长期持有一只稳定增长的股票,向做市商角色转化,而不是像过去那样炒一把就走、以炒高股价套牢散户为主要获利手段。庄家尽可以长期持有一只股票,随着公司业绩的增长不断推高股价,既能谋取股价的增值收益、又能坐享上市公司业绩增长的红利,同时还能不断获得新股中签的意外惊喜,一石三鸟,长庄善庄可期。

　　对一级市场庞大的申购资金而言,有种观点认为新股配售对其吸引力不大,因为其中绝大多数追求的是无风险收益,二级市场的高风险会让他们望而止步。这种观点有一定的道理,但只知其一,不知其二。二级市场风险固然大,但收益也高。囤积于一级市场的资金大都是大资金,有足够的时间、人力、资金去调研,相信在一千多只股票中找一只业绩真实稳定、价格适中的好股票并不是一件难事。而不管大盘如何风云变幻,好股票在一个长时间段内总是上涨的,这一点是世界各国股市长期发展的共同规律。所以,一级市场资金在失去无风险的高收益后,一部分资金进入二级市场去寻求承担一定风险的更高收益是其必然的选择。而另一部分资金退出证券市场也不是坏事,或转投实体经济,或回银行寻找其他投资机会,既有利于我国金融秩序的稳定和健康,也有利于促进实体经济的投资建设,而这些都可以为证券市场创造一个良好的外部经济环境,促进证券市场的健康发展,从而也给二级市场投资者带来间接的收益。所以,无论一级市场投资者进不进二级市场,对二级市场都有益而无害。

　　股市需要赚钱效应,只有让市场尝到了甜头,利好的效应才会充分地释放出来。股市又是非常脆弱的,市场信心的恢复也不是一朝一夕就能见效的。下跌的惯性需要利好的组合拳才能对付。只要政策保持其连续性,在股市内外环境向好的背景下,一个稳步向上的股市运行趋势就一定会出现。

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　　(丁林)

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