作者 蒋丽君

　　为什们我们不从新股发行的角度来思考这件事情？把股市的全流通视为新股发行。即公告某日，以每股收益a，市盈率b，发行价为ab,发行(n+m)股，此次发行共筹集资金ab＊(n＋m)元，现已筹集资金X(市价)＊n(已流通股股本)元，则余下部分m股(非流通股)需筹集资金多少？折合每股多少元？则计算公式为

　　需筹集资金＝ab＊(n＋m)-nX

　　折合每股价格＝需筹集资金÷股本＝{ab＊(n＋m)-nX}／m

　　=ab＊(n＋m)／m-nX／m

　　这个价格就是余下部分m股(非流通股)的出售价格。以合理市盈率来确定全流通方案的实质就是把二级市场的所有A股以每股收益b，市盈率a，发行价为ab向所有人(一般人，法人，国家，社保基金，各种利益集团等)发行，这就是同股同价。为了体现全民意愿，只是这个市盈率再也不能由国家来定(我不知道以往的新股发行的市盈率是谁规定的)，应该至少在全国范围内征求。所以，我把它称为“合理市盈率”。这是一个真正的体现股市同股同价同权的方案，同时也是体现在法律面前人人平等的方案。所以，它可以实现“多嬴”。

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