记者：赵悦，刘永波

　　拥有中信国安，中信海直，中信证券，中信实业银行等多家上市公司和金融机构的中信集团，在本月19日发行35亿元银行间债券，这次债券将对中信集团和它旗下的控股企业产生重要影响，本栏目记者借此独家采访了中信集团董事长王军。

　　王军：这几年公司一直处于经营大调整过程中，它对于公司收益的影响，特别是对海外收益的影响是很大的，海外收益大幅度减少，97年金融风暴以前，海外收益占到60%以上，国内占40%，97年以后，国内收益到了70%，海外的收益在下降，这种情况下，这些年国际评级公司对我们的评级也大幅度降低，资金筹集的困难对公司发展产生一定制约。这次国内的债券发行后，对公司整个的发展有很大的意义。

　　记者：广东信托投资公司事件之后，大家对于国内的信托行业未来发展提出了一种疑问，而且最近信托法也正式实施了，其中对于国内的信托行业进行了进一步的规范，那么您认为国内的信托行业将来会走一条什么样的发展道路。

　　王军：我们的名字过去叫中国国际信托投资公司，很多地方按照我们的模式照搬下来，现在广信关闭以后，社会上也有这种论调，说是巧克力大厦的效益和信托公司的老板如何，但是不管是什么业务必须在内部建立一种完善的机制，任何一种金融业务都会有风险。虽然信托业表面上看起来业务范围收窄了，但我们经过研究，信托业还是大有可为的，比如代人理财。现在理财的概念在各个行业都是突出的，也是大家抢占的一个市场，随着中国市场经济的发展，特别是社会保障体系公司对养老金附加的保险，还有个人在财产管理上的很多新的理念，都会由信托公司来完成。

　　记者：我们注意到，最近您多次提到，中信公司正在进行一次大的资本整合，能跟我们谈谈您对这方面的构想吗？

　　王军：我们设想是把很多专业性的子公司合并在一个控股公司底下来管理。最近人民银行也批准成立中信控股，把中信所有的金融业，包括银行、证券、保险、信托还有期货等等都放在金融控股的框架底下。对于我们能够经过整合在市场上占有一定规模和效益地位的的公司，我们就把它整合在一起，组成一个企业集团，如果我们不具备竞争优势，我们就退出这个行业。

　　记者：加入世贸以后，很多国外的大的金融机构都非常看好红中国市场，纷纷到中国投资合作，那您认为国内的金融企业应该走怎样的发展之路，来应对这方面的竞争。

　　王军：在发展中，规模和协同效益，多元化和全球化是金融业将来竞争的一个非常重要的条件。在金融控股的组织下，构架底下，想把我们自己做好，我们采取一个非常重要的思路就是我们能结成很多战略联盟，我们这种战略联盟都是要求不排他性的战略联盟，共同谋求发展。

　　记者：您谈到战略联盟，我们也知道，中信集团下属有中信实业银行，它是国内第二梯队的商业银行。最近中信实业银行也参加了国内十家股份制商业银行联合举行的长沙和苏州的会议，那么这是否意味着国内的股份制商业银行将来会走一条联盟的道路。

　　王军：我们第二梯队和国内的国有商业银行比起来，在竞争中处于一个不利的地方，有必要结成一种同盟，求得我们本身的发展和生存，我们也不排除和其它的商业银行的联盟。我们跟工商银行、建行、中国银行都曾经探讨过这种合作的形式，所以我们主张的这种联盟也不是排他性的。

　　记者：最近招商银行也在申请上市，中信实业银行有没有这方面的设想？

　　王军：招商银行在第二梯队银行中是有很多特色的银行，他们也经过了很长时间的准备。我们和招商银行最大的差别就是我们是独家股东发起的，我们首先是走股份制改造的道路，第二步再进入股票市场。

　　记者：您有没有排一个时间表？

　　王军：我想明年，到明年上半年稍晚一点时间，我们会完成股份制改造。

　　记者：我们听说中信证券目前也在申请在国内A股上市，这方面的准备情况怎样？

　　王军：上市的基本上的前期准备工作都做完了，比如说是资产评估，账目的核实。我们请了最有名的安永信会计事务所稽核了我们所有的账目，现在上市的材料已经送到证监会审核了。

　　记者：有人说，明年将是金融企业，证券公司上市的热潮，您是怎么评价的？

　　王军：一些经营好的券商能够进入股票市场，对于中国股票市场是一个推动，但是不是能够上市这要看每个券商自己的经营水平和盈利能力。

　　记者：从中信证券申请上市的角度来说，您认为证券公司申请上市最大的障碍是什么？

　　王军：要说到障碍，我不清楚障碍是什么。中信证券成立的比较晚，从95年筹备，到96年成立。它成立的晚有一些好处，就是吸取过去一些证券公司出现的一些问题，我们在资产的质量方面，遵循公司监管规定方面，要求比较严格，即使这样，我们去年也出现了超规模拆借的问题。据我不确切的了解，目前对于证券公司来讲，它资产质量的好坏，证券保证金占用比较少，盈利水平比较高是一个上市的条件。

　　记者：有这样的传闻，国内很多券商今年的日子都不太好过，您是这么看吗？

　　王军：证券公司依赖于市场是很明显的。市场好的时候，证券公司就会盈利或者盈利水平比较高，市场不好的时候，证券公司盈利水平都受到影响，日本这些年股票市场都处于低迷中，曾经有很长一段时间只有一两家证券公司盈利。在证券市场不好的时候，全国的交易量只在几十亿人民币的情况下，营业部要盈利是非常困难，所以我们证券公司要引用新的技术来改造过去的营业部，或者增加网上交易的比率使我们的成本大幅度下降，在证券市场低迷的时候不会造成很大的亏损。另外要业务的多元化，我们中信证券公司虽然今年收益跟去年比降低很多，我们今年在股票市场和零售市场以及债券市场拿到了比较领先的地位，弥补了市场低迷情况下的损失，投资顾问以及代人理财也是我们积极发展的业务。

　　记者：我们都很关心目前的二级市场，您认为国内的二级市场未来会是一个怎样的情况？

　　王军：证券市场上一些不好的上市公司在暴露，而且在规范证券市场的过程中间，也会阻止一些人去盲目的进入，但是今年股票市场表现得不太好，除了这些原因，还有国外经济不景气，消费信心的问题。总地来说，股票市场不好，债券市场就相对好一些。

　　记者：除了金融类企业之外，中信还拥有中信国安、中信泰富这些企业，这些企业都在信息产业方面有突破，那么您谈谈这些企业未来发展的构想。

　　王军：中信是非行业里的公司中第一家进入信息产业的，1989年就发射了第一颗亚洲通讯卫星就是中信投资的，这么多年我们在卫星业务和有线电视业务上积累了很多经验。

　　记者：我们知道国家对于宽带业务，有线电视业务都有很多约束，很多地方性的企业也都参与这方面的竞争，您谈谈在这个领域里面，中信国安未来会是怎样的发展。

　　王军：信息行业无论在哪个国家都是受到比较严格的管制的，国安它们在有线业务方面投资的比较多，现在有700多万用户，这一点我们按照广电总局有关规定严格执行，另一方面在数据网络的建设方面，我们投资了相当大的力量，但是我们本身不是电信运营类的公司，我们会跟有牌照的电信公司合作来发展业务。

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