龙头股意在搭台 新动力值得期待

　　虽然前日的上涨行情给了市场诸多期待，但作为多头旗手的中国石化(资讯 行情 论坛)在昨日出现“哑火”走势，从而使得上证综指在本周收出第二个阴十字星。

　　旗手为何“哑火”

　　从推动中国石化走势的资金实力来说，撬动中国石化的股价走势并不是难事，甚至可 以说将中国石化再推高20%，也不会有太大的困难，因为中国石化目前代表着护盘资金的去向，而护盘资金的实力究竟有多大，目前虽无准确的数据可以推断，但却可以说想多大就有多大，毕竟中国石化的股价走势对市场走势有直接的调节作用。

　　既然有如此的实力，为何还会让中国石化在昨日出现“哑火”走势呢？这反映出两种趋势：一是反映出护盘资金的思路是防守，并不愿意过分冒进，毕竟从目前媒体披露的信息来看，过了千三，开放式基金的赎回压力会陡增，反而会使得市场出现大幅波动，因此，还不如在目前的点位进行震荡蓄势；二是反映出多头资金在等待着什么契机，比如说股改的契机，再比如说成品油价格改革的契机，毕竟护盘资金是正规军，讲究的是师出有名，如果过分单兵突进，反而容易引发市场的波动。

　　“哑火”制约股指运行

　　从盘面来看，中国石化的“哑火”走势的确给市场走势产生极大的影响，因为中国石化在周三的井喷推动了上证综指的急涨，而昨日中国石化的“哑火”也直接导致了上证综指的蓄势震荡。由此不难看出，中国石化的一举一动已成为大盘趋势的关键力量，或者说，目前A股市场的走势已简化为中国石化一股的走势，相应地也简化为护盘资金对后续走势的看法。

　　由此就得出两个结论：

　　一是中国石化不倒，大盘不倒。而从目前行业分析师的相关研究报告来看，中国石化的前景依然相对乐观，尤其是长期成为业绩负担的成品油业务有望在成品油价格改革中获得复苏的能量，从而推高股价。如果再考虑到相应的股改对价等，中国石化的中流砥柱地位仍无人难撼。而对于机构投资者来说，这就是一个好消息，至少意味着市场在未来一段期间将维持平稳格局，这恰恰是个股行情炒作的最佳时机。

　　二是A股市场在短期内尚难以摆脱中国石化的走势，这一点也将制约大盘未来走势。道理很简单，固然大盘依赖中国石化可以确保不会出现最坏的走势，但问题是，过分依赖中国石化就会使得大盘走势缺乏自主性，涨跌全看一股的脸色，理论上这不是一个健康的市场，毕竟这意味着A股市场缺乏自主走强的动力，难以出现大的上涨行情。

　　市场期待主升动力

　　由此可见，未来市场的趋势主要看两点，一是成品油价格对中国石化的积极影响，二是看市场是否能够摆脱中国石化的影响而形成自主上升的动力，这其实最为关键，因为前者基本上是确定了大盘的下跌空间有多大，或者说目前大盘走势相对安全。但能否进一步上攻，则需要市场形成自主的做多动能，以摆脱中国石化的影响。

　　而就目前盘面来看，市场形成自主上升的动能是存在的，这主要体现在两个方面，一是“

十一五规划”将带来市场新的做多动力，新农村建设、航天军工板块、社区医疗制度的建立以及城市基础设施的建设等等均有可能形成市场的投资主题。二是经济结构转型也将带来积极的做多动能，包括经济结构转型对银行业盈利模式的改变所带来的银行股做多能量，也包括经济结构转型对自主创新能力的生物医药等科技股所产生的做多能量等，所以，市场存在着一定的蓄势等待契机的可能，值得乐观期待。

　　(江苏天鼎 秦洪）