操盘必读 9月10日证券市场要闻及简评

　　上海证券报：批准三家AMC券商后新证券公司批设或暂停

　　权威人士表示，监管部门在批准信达证券、华融证券和东兴证券(东方资产管理公司设立)三家由资产管理公司设立的证券公司后，在此后的几年中原则上不再批设新的证券公司。

　　点评：“107家证券公司的数量已经基本适应市场发展需求。今后一个时期的工作重点，是在扶优限劣的过程中，进一步提高公司治理，因此，近几年原则上不准备再批设新的证券公司。下一步，监管部门将考虑证券公司实行集团化经营，以防范风险传递、提高金融效率的合理需要，在近期颁布有关规则后，允许部分实力较强、规模较大、规范的证券公司在自我判断、自主决策的基础上，将业务剥离出来设立专业子公司，专业子公司设立后，母公司不能再经营与其相同的业务。”有关人士表示。

　　理财周报：京沪粤三地券商牛市佣金费率调至上限

　　　理财周报记者对上海、北京、广东三地证券营业部佣金费率的调查发现，券商的佣金费率已经随着牛市的深入而悄然水涨船高。

　　点评：上海外国语大学国际经贸管理学院岑键教授指出：“佣金下降会迫使券商寻求新的利润增长点，这就带动了资产管理业务、收购兼并业务等新兴业务的蓬勃发展。在将来如果券商费率下降，券商为了生存和发展必然会向这方面发展，这将有助于改善我国券商的收入结构，提高其综合竞争力。”专业子公司，专业子公司设立后，母公司不能再经营与其相同的业务。”有关人士表示。

　　上海证券报：周小川：央行将取消不必要的外汇管制

　　中国人民银行行长周小川8日表示，央行将改变“宽进严出”的外汇管理政策，取消在外汇资金来源审核、购汇审核、利润汇回等方面存在的不必要的限制，为企业“走出去”提供外汇便利。

　　点评：周小川透露，在去年取消境外投资购汇额度规模限制后，下一步，央行将进一步取消在外汇资金来源审核、购汇审核、利润汇回等方面存在的不必要的限制；允许企业使用自有外汇或通过人民币购汇进行境外投资，提高用汇和汇出的便利化程度；积极研究和探索境内企业和金融机构为“走出去”企业提供外汇支持的渠道。

　　上海证券报：尚福林：把投资者教育工作不断引向深入

　　9月7日，中国证监会主席尚福林在投资者教育工作座谈会上讲话，尚福林表示，近期，投资者入市踊跃，特别是新入市的个人投资者比重较大且呈持续上升趋势，一部分投资者尤其是新入市的投资者对证券知识缺乏系统了解，风险意识淡薄，风险承受能力较低，自我保护能力不足，只看到炒股赚钱的可能，不懂得或忽视炒股赔钱的风险，在“赚钱效应”的驱动下，市场非理性投资行为上升，风险有所积聚。下一阶段我国投资者教育的工作重点，仍然是以风险教育为主，要通过继续落实现有措施，有针对性地解决存在的问题和不足，不断强化风险防范，加大投资者教育工作力度，提高投资者教育工作的实效。

　　中国证券报：朱民：港股直通车开通时间未定

　　中国银行副行长朱民日前接受记者采访时表示，开通港股直通车要做好技术系统的准备、获得监管层的许可等，还有一个过程，目前开通的具体时间还不确定。。

　　点评：朱民介绍，港股直通车区别于合格境内机构投资者(QDII)，需要建立专门的操作系统，还有清算、收付系统的运行，文献的处理等，这些都还在研究制定中。此外，投资者教育、人员培训、法律文件等工作都会花一些时间。“现在已经完成了一半多的进程。”

　　上海证券报：上市公司监管条例(征求意见稿)解读

　　《上市公司监管条例(征求意见稿)》一经公布，便引起了社会各界的广泛关注。正如中国证监会在条例起草说明中指出的那样，条例起草贯穿的一条主线就是提高上市公司透明度，以信息披露为核心实施对上市公司的监管。社会各界热切期待的是，条例的制订和施行将给投资者一个真实的上市公司。

　　点评：　实际上，公司法、证券法中只有少数条款涉及上市公司监管，而条例解决了目前上市公司监管实践中存在的难点和突出问题，完善了对上市公司的监管手段。用燕京华侨大学校长华生的话来说，条例可以称得上是一部上市公司监管“基本法”。

　　证券日报：范福春称特别要对中小投资者做好风险教育

　　范福春9月7日在投资者教育工作座谈会上总结讲话，通过学习，统一思想，正确认识当前市场形势，进一步提高对投资者教育重要性的认识，深刻把握当前投资者教育工作的重点，从认识风险、揭示风险和防范风险入手，高度重视投资者教育工作；要对投资者进行细分，提高投资者教育的针对性，特别是要对广大中小投资者和中低收入投资者做好风险教育；要注重对市场动向和投资者状况的研究，不断创新投资者教育的方式、方法和途径，确保投资者教育活动主题突出、家喻户晓、深入人心。

　　中国证券报：上证所：需客观分析上市公司业绩

　　据上证所对沪市上市公司2007年半年报的统计和分析，沪市公司上半年经营业绩主要呈现两方面的特点。一方面，在股改基本完成、证券市场发生制度性变革的基础上，受益于国民经济持续快速增长、大股东优质资产注入、并购重组等有利因素，上半年沪市公司资产规模加速增长，资产质量进一步提高，盈利能力大幅增强，在国民经济体系中的地位越来越高，已经能够较好地体现股市作为国民经济“晴雨表”的作用；另一方面，投资收益大幅增长，业绩构成不均衡，亏损面略有扩大。

　　点评：上证所有关人士提醒投资者，对于上市公司业绩构成、业绩与主营业务和非主营业务(包括投资收益)的关系，以及亏损面扩大的情况，要认真、客观地加以分析，注意投资风险，保护好自身的利益。

　　第一财经日报：建行A股上周五发行计划闪电过会 中秋日挂牌

　　9月7日下午2点，建行董事长郭树清、行长张建国等高层准时来到证监会，建行首次公开发行90亿股A股的申请接受证监会发审委2007年第118次会议审核。在不到两小时的时间内，建行发行计划“闪电”过会。 明日，建行启动预路演进入招股程序，9月14确定发行价格区间。9月25日建行将在上海证券交易所挂牌上市，这一天正好是中国传统佳节“中秋节”。

　　点评：建行本次A股发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于充实本行资本金，以提高资本充足水平。截至今年6月底，工行、中行、建行资本充足率分别为13.67%、13.39%、11.34%，建行在三家大型上市银行中居末位。

　　第一财经日报：近半股票基金规模超百亿

　　根据半年报和最近净值数据，本报统计，在125只开放式股票基金中，已有接近半数的基金晋升为百亿基金。其中，华夏蓝筹核心、易方达价值成长、博时裕富、南方稳健2号的基金份额更是超过200亿，而华夏蓝筹核心已达326亿份。

　　点评：百亿基金已成为A股市场主流。在A股完成由江河向海洋的蜕变之后，中国的基金管理行业也随之迈入了投资管理的新时代，单只基金规模的台阶式扩大即是最显著的表征。

　　证券时报：5基金持转债未转股 风险准备金扛下2200万损失

　　监管部门近期下发通知，明确了部分基金在所投资的上电转债被赎回过程中损失的处理办法。3家基金公司旗下的5只基金因未能及时卖出或转股，造成2200万元损失，该损失由所在基金公司风险准备金弥补。

　　点评：业内人士分析，此次事件表明了部分基金公司在投资管理和风险控制方面的漏洞。上述基金公司投资部门、交易部门和监察部门在此次事件中都未能及时发现问题，由此造成的损失理应由基金公司自身承担。

　　第一财经日报：北京银行敲定A股发行价区间 明日网上申购

　　经过上周4天的路演询价，北京银行今日公告首次公开发行A股发行价格区间为11.5元~12.5元/股，据此发行价区间，筹集资金量为138亿~150亿元。按照发行计划，北京银行本次发行采用网下配售和网上发行相结合的方式，今天进行网下配售，9月11日网上申购。