中石油A股上市无时间表 可能采取A+H股增发方式

　　消息灵通者透露，中石油正考虑采取A＋H股增发方式

　　【本报讯】日前，知情人士向记者透露，中石油国内A股上市计划处于暂停阶段。“因此，三大承销商暂时撤出，而中石油正在考虑是否先去海外市场增发。”一位接近中石油的投行人士告诉记者。而消息灵通者透露，中石油正在考虑采取A＋H股增发的方式。

　　登陆A股尚无进展

　　2004年底，中金、银河、中信三家主承销商的投行工作小组已经悄悄撤离中石油。而在2004年10月，所有上报材料准备就绪，并上报证监会。其后，中石油一直在静心等候证监会的反馈意见，但截至目前，事情并无进展。

　　“由于中石油向国务院有关部门递交了申请突破《公司法》关于‘上市公司流通股不低于总股本15%界限’的批文而一直未接到回复，而且证监会出于让整个证券市场休养生息的考虑，整个项目暂时搁置。”那位投行人士告诉记者。

　　值得注意的是，2004年12月22日中石油财务总监王国良在接受海外媒体的采访时，首次对中石油2005年在内地发行A股给予了证实，并称用国内A股的募集资金收购母公司的海外业务。“我们正在向政府申请开展海洋勘探业务，这将是我们的新业务。另外，我们预备扩展业务领域，例如煤层气开发业务。”由此可见，中石油方面希望加快国内A股上市进程的迫切心情。

　　而申银万国的石化分析师黄美龙认为，目前推进中石油国内A股上市进程的一个关键环节在于其竞购俄罗斯尤斯科公司的核心资产尤甘斯克公司的20%股份能否成功，一旦成功，证监会必将提速中石油的A股进程。

　　而中石油新闻处处长毕建国日前告诉记者：“中石油登陆国内A股尚无明确的时间表。”

　　预计A股融资额大幅下降

　　此前，有关人士曾透露，中石油为避免大规模发行对股市产生影响，希望将A股的发行规模控制在60亿股左右，所募集资金将主要用于收购海外业务和向第三方收购海外油气资源。

　　市场有分析人士预测，目前中石油H股价格为4.175港元，如果没有意外的话，中石油发行A股价格可能会在4元以上。根据业内人士预测，如果按照发行规模控制在60亿股、发行价格4元的上限计算，中石油此次发行将融资240亿元，这与此前中石油将上市融资400亿元相比出现大幅度的下降。显然，中石油的A股上市计划已经考虑到市场的承受能力并为此做出了让步。

　　海外收购急需资金

　　“从近期石油市场的走势看，中石油根本不用着急上市融资。”国泰君安证券国际部研究员刘谷分析认为，惟一能解释的就是收购母公司海外油气资产需要巨额资金。业内人士分析，如果出于良莠不齐的原因，将中石油集团公司全部的境外资产进行折扣计算的话，最终收购价格应在40亿美元以下。另一方面，据黄美龙介绍，如果收购尤甘斯克20%的股权成功，中石油将要支付的收购金额在24亿美元左右。这意味着中石油在海外收购上将支付64亿美元的账单。

　　而另一方面，让中石油心焦的是，海外收购迫在眉睫，但是即使国内新股发行近期开闸，证监会首先要落实的是去年8月以后已经通过发审会的项目，这对于十分缺钱的中石油来说有点无奈。(李晶)