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梁旻松：世界经济经济垮不了
也挺好，这次大家在咱们面前，在演绎一个华尔街的兴衰史，什么公司上去，怎么上去，怎么下来。那波公司不行的时候它行。
这种情况下像拉闸的兄弟，还是有很多投行，但是规模比那些小很多很多。这些公司在20年以前，它们其实非常头痛。为什么？因为他们不做自营，他们不做承销这些很挣钱的业务。他们那会儿很痛苦，为什么？因为最优秀的人不来他们这里。现在他们高兴了，因为那些公司都倒闭了，而他们现在还非常好健康地在生存下去。
我们在看这个事情的时候，特别对中国的特别感兴趣的投资者，没有必要关心美股涨和跌，没有意思。给大家一个活生生的教材，大家来翻。通过这次危机，很多美国这么复杂的金融系统，在这个市场运行得非常好的时候，你根本就不知道它是怎么组成的。我们什么时候知道这个市场是在干什么的呢？是真正出事了。
比如说最开始新世纪出事了，哟，美国还有一个专门做按揭的银行，不做别的业务，只做按揭的业务，还不收储，不收储怎么发按揭呢？它背后有一个庞大的机器，有一个影子银行系统。突然间又有一帮人出事了，这帮人叫债券保险公司。
以前我们从来没听说过还的有债券保险公司，研究一下，这些公司干吗的呢？是给这些想发资产支持证券的债券提供担保的。我们又听到CDS，什么是CDS？从来没听说过，跟咱们的生活太遥远了。现在很多东西，大家不要关心股价如何，大家可以去仔细研究一下每一个政策出台得是有东西的，就像抖破烂一样，这又出事了抖出来，你原来都不知道存在的东西展现到你的面前。
不管对金融感兴趣的人也好，投资的人也好，包括搞政策的人也好，包括教学的人也好，包括大学教授，都应该通过这次机会好好研究研究它的市场是怎么组成的，这个市场还会回来，这是短期的。
华尔街把这个游戏玩大了，但是反过来讲，在过去30年的时间，最开始60年代末期70年代，有这个资产支持证券，所罗门兄弟开始搞，这个市场做的越来越大。到80年代，垃圾债又出了，90年代大家又把它登峰造极了，这么多自然支持证券，在这个基础之上又创造了更多的衍生品。
这次虽然这个危机把一些游戏的玩家洗出去，但是这30年还是给大家留下很多金融的基础设施，这个基础设施还在，只不过大家需要研究为什么出了事。我相信美国这个市场生存力很强，很快会研究出来到底哪儿出现问题，这个系统会做得更有效，还会回来。包括影子银行系统。
经济垮不了
主持人：最后问一个问题，刚才您说抖破烂，如果欧洲各个国家持续抖出一些破烂出来，比如德国，如果这5000亿的救市资金需要兑现，真把5000亿全部投到这个市场上，德国以什么方式来筹这笔钱？德国有这么多钱来购买这些垃圾性的债券和资产吗？
梁旻松：如果急到那种程度，最简单就是中央银行可以印钞票。当然印票子最后的结果会造成通货膨胀。美国有同样的问题，因为7000亿跟联储的情况不一样，7000亿是财政部要发债，是从市场上募集。
联储在这之外，实际上联储现在给市场提供流动性，就是印票子。这个东西最简单地来讲就是印票子，如果实在赤字财政都不行了，就印票子。如果真到了那一天，也没办法，没钱救不了就救不了，经济上的危机。旧的不去新的不来，危机不发生不可能。有时有人讲救不了怎么办？救不了就破产吧，破产完了它还会回来，破产完大家再重新组织，再重新玩这个游戏。
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