顶尖通讯尚未放弃(2)

　　--Investors Guide to Closed-End Funds：适度看涨。编辑贺茨菲尔德(Thomas Herzfeld)的“美国股票基金”投资组合模型目前将大约49%的资金投入运作。

　　--Medical Technology Stock Letter：难以分类。事实上，我们某种程度上说来其实就根本无法判定这是一份基于整体市场的投资通讯，还是一份基于医药技术和生物技术类股的投资通讯。不过，无论如何，这份麦卡门特(John McCamant)编辑的通讯都值得我们将其列入考虑范围，理由非常简单：过去十年当中，该投资通讯根据编辑判断的情况近乎投资，其计入风险的回报率可以排入前十的行列。目前，麦卡门特的投资组合将92%的资金投入了运作，而他较为激进的“交易者”投资组合更是投入了多达147%的资金(47%来自于保证金)。两者综合，麦卡门特推荐的投资充分程度高达119%，尽管麦卡门特表示，他相信对于“股市整体面的消极因素……将在未来可预见的时间之内持续存在”。

　　--No Load Fund Investor：中立。编辑萨琴格(Mark Salzinger)写道，他相信“2008年对于股市而言将是较为困难的一年。成长速度的降低和美国通膨的适度上涨将为大多数股票的涨幅戴上帽子”，尽管大型和中型成长型美国和海外股票将继续获得超过其他领域的表现。萨琴格目前将他“财富铸造者”投资组合(他最激进的一个投资组合模型)70%的资金投入了美国股票。

　　--Timer Digest：看跌。通讯编辑施密特(Jim Schmidt)是根据他选定的顶尖随势操作者的一致看法编制自己的投资通讯的。目前，在过去五十二周当中表现最佳的十支通讯的整体立场是看跌的，其中有两家牛派，八家熊派。他根据过去两年当中表现最佳十支通讯当前立场汇集的建议则是看涨，这些通讯中目前有五家牛派，三家熊派和两家中立者。他按照特定比例根据这两个读数编制的投资指标从上周六以来就转向了熊派。该投资通讯的投资组合模型目前全额投入股票及共同基金。

　　--Vantage Point：适度看涨。投资通讯编辑哈里斯(John Harris)原本是根据两大指标确定了自己看涨的立场，但是上周，已经有一个指标指向了看跌的方向。因此，他将自己推荐的股市投资充分程度从100%削减到了75%。

　　那么，在了解了上述所有这一切之后，我们将得出怎样的结论呢？我们发现，在这九份顶尖的投资通讯当中，三份是看跌的，看涨的数量较之几个月前也有所减少。目前，这些通讯建议的股市平均投资力度为69%，而我去年十一月汇编这些数据时，当时的数字为83%，而且所有的通讯，没有一家看跌的。

　　从这个角度说来，整体而言，这些通讯对于市场的态度较之当初无疑已经明显悲观了不少。

　　不过，这并不意味着牛派已经失去了全部的希望。我们不妨考虑一下那些过去十年表现最差劲的通讯当前推荐的股市投资力度。事实上，目前它们平均建议投资者将投资的13%拿来做空股市。

　　整体而言，我们的结论是，股市可能仍然看涨，但是这看涨已经不是那么强烈。这也恰恰符合我们根据多数投资通讯态度进行的逆势分析结论，而且局面最近几周以来愈加不令人乐观。