八大投行前瞻美联储决议：预计“鹰气十足”|美联储_新浪财经

　　汇通网讯——北京时间周四（2月1日）凌晨3点美联储将公布利率决议，并发表货币政策声明。汇通网总结了八大投行前瞻观点。多数投行都预计，此次美联储的政策声明比去年12月将更加“鹰派”，预计美联储将于3月加息。

　　北京时间周四（2月1日）凌晨3点美联储将公布利率决议，并发表货币政策声明。此次会议将是耶伦作为美联储主席参加的最后一次货币政策会议，无点阵图和经济预测摘要（SEP），也没有新闻发布会。下一次的新闻发布会定于3月21日，将是鲍威尔出任美联储主席以来的第一次货币政策会议。一些投行预计，此次美联储的政策声明比去年12月将更加“鹰派”，预计美联储将于3月加息。

　　高盛

　　美联储货币政策委员会将发布乐观的会后声明，包括风险平衡升级及通胀评估措辞偏“鹰派”。1月政策声明的基调将与3月会议的加息一致，除非经济状况急剧减弱。

　　美联储官员会将12月会议以来的经济活动数据视为总体令人鼓舞，尤其是强劲的假日购物季及去年四季度消费者支出3.8%的增长。

　　随着税改签署成为法律，金融状况进一步宽松，且飓风造成的负面影响已经过去，高盛认为，多数委员会成员将视从越来越有利的角度看待经济增长前景。

　　更重要的是，通胀数据近期坚挺。最新公布的数据显示，12月剔除食品和能源价格的核心PCE物价指数环比增长0.2%，同比增长1.5%，符合预期。当然，美国通胀率仍低于美联储设定的2%的目标。

　　汇丰银行

　　2018年底联邦基金利率的中位数预测暗示，美联储今年加息三次是合适的。汇丰银行预计，低通胀将限制美联储今年加息两次。此外，随着鲍威尔出任新的美联储主席，今年的成员轮换也让美联储投票小组比以前更加的鹰派。

　　汇丰银行预计，此次货币政策声明将维持目前的前瞻指引，不会更改经济状况的目前评估。美联储将对经济作出乐观评价。声明可能会指出，就业增长稳固，商业投资正在上涨。此前三次声明中提到的与飓风相关的破坏将会删除。核心PCE通胀率从去年1月增长1.9%降至8月的1.3%，并在过去几个月稳定下来。去年四季度，核心通胀率为1.5%，仍远低于美联储2%的中期通胀目标。对美联储的通胀评估的任何改变都太早。

　　汇丰银行预计，美联储将在3月的货币政策会议上加息。期货市场已经预期，美联储在3月21日的会议上加息的可能性为90%。美联储1月的政策声明不会降低美联储3月再次加息25个基点的预期。

　　瑞银（UBS）

　　美联储公开市场委员会将对政策声明稍加更新，但不会很多。关于飓风破坏的言辞将会移除。自12月会议以来间隔时间很短，因此添加的信息也不会多。

　　传统上，FOMC由12名成员组成，包括7名理事会成员、纽约联储主席和4名地区联储主席，其中后者实行轮流投票制，期限为1年。2018年，克利夫兰联储主席梅斯特（Loretta Mester）、今年刚出任里士满联储主席的巴尔金（Thomas Barkin）及旧金山联储主席威廉姆斯（John Williams）将拥有投票权，而芝加哥联储主席埃文斯（Charles Evans）、费城联储主席哈克（Patrick Harker）、达拉斯联储主席卡普兰（Rob Kaplan）以及明尼阿波利斯联储主席卡什卡里（Neel Kashkari）将失去投票权。

　　瑞信（Credit Suisse）

　　美联储将维持联邦基金利率在1.25%-1.5%不变，并声称风险评估“基本平衡”。

　　瑞信预计，美联储的货币政策声明中不会产生有意义的变化，但在通胀补偿的市场化措辞上可能会承认近期通胀损益平衡上升。

　　美银美林

　　美联储声明将释放更加鹰派的信号，因为鲍威尔将出任美联储主席，且今年更加鹰派的地方联储主席成为票委。

　　决策者可能会继续逐步货币政策正常化之路，2018年和2019年分别加息3次，风险倾向于到年底加息4次。

　　凯投宏观

　　鉴于未来数月核心通胀率升高的可能性，市场低估了美联储今年的加息次数。这也是10年期美债将上扬的主要原因。

　　对美债收益率施加上行压力的其它因素包括：由于税改造成的美国赤字增加、美联储资产负债表收缩及美国之外扩张货币政策的收紧。

　　“尽管我们对收益率将飙升的言论持怀疑态度，这都暗示，债券收益率在今年结束时可能比目前要高一些。”

　　德意志银行

　　美联储此次政策声明或加剧市场对今年加息3次的预期，下次加息“几乎可以肯定会在3月”。