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民族证券2009年投资策略会实录(19)

http://www.sina.com.cn  2008年12月18日 15:09  新浪财经

  但是我们可以看到,理论是理论,现实是现实。往往中央主导了一面,地方政府不一定认真的贯彻和执行。这产生了很多的矛盾和一些不和谐的现象,我下面列举了两个矛盾以及它表象和对策。在短期政策和中长期政策目标其实存在了很多冲突。刚才几位专家谈到了,我们自己也感受到了,这里面的冲突不小。如果目前保就业就会影响产业的升级,再比如说扩大居民收入可能影响企业的利润和经济的增长方式。节能减排过度强调影响短期的经济增长,这种情况是比较麻烦的问题。第二个矛盾就是各位专家谈到的政策执行的偏差,比如大家知道目前各个地方政府都是投资主导型体制,扩大投资有非常强的激励了约束。由于公众对于政府的约束力不强,从目前出台的政策,消费定量化的增长措施比较小,这样有难于对政府有硬约束。政府做的选择就是多扩大投资,在消费方面能尽量做的小做一些。我们觉得第一个对策短期难以希望,因为政府往往在保增长和就业方面会下更多的工夫,这种情况下影响相关的转型。中长期我们觉得可以化解这个矛盾的,主要的化解方式就是通过改革,释放经济增长新潜力。

  第二个方面就是加快政治体制改革,激发政府的社会服务意识等。所以,我们得出的这个观点就是在外围经济依旧疲软的情况下,09年的经济下半年以见底反弹,这个反弹不见得中国经济还一定会稳健上升。寻底回声的时间及高度将主要取决于经济新政等。我们觉得目前来看,这些改革如果能够带来新四化就可以迸发中国经济增长力量。新工业化就是促进产业转移和产业升级,产业转移是指更多的改变工业的分布结构,比如说把目前的东部地区的很多产业转移到中西部地区去,东部地区的话产业更多的进行产业的升级,催生先进制造业发展。第二个指出的领域就是新城市化,我们知道在十年来中国的城市化是一种不太和谐的城市化,比如牺牲农民的利益,这种城市化是有违社会和谐观的发展。将来的城市化应该更和谐更保证民生的利益。这个城市化保证两个方面,一个是城乡一体化进程,第二就是城市集群化带来的相关发展。这个例子其实大家可以在现实生活当中体会到,比如北京和天津,由于有高速铁路的建成,直接促进两个城市旅游相关的服务业发展,将来中部的城市形成集聚化规模的话,对于城市之间相互的物流、交通、服务产业都是重大的推动作用。

  第三个就是新市场化,就是接触制度的约束,促进资源优化配置所激发的市场增长潜能。要接触制度约束,使他们按照自身的优势进行市场化的配置。从目前的情况来看,目前做得很不够,比如说对于民间投资的体制没有放开,虽然看到了一个消息,政府在投资体制做了很多文章,但是实际操作会遇到麻烦。最近铁道部提出扩大铁路投资,但是推进铁路投资方面,铁道部想继续占控股的地位,这种情况下对于民间投资是非常不利的,也不利于促进民间投资的扩大。

  最后一个就是可以定义为新国际化。新国际化就是告别过去这种以低成本的方式和廉价工厂的方式为全世界提供我们中国的廉价商品。未来的国际化中国应该更深入的参与国际市场,特别是在国际产业的高端占据更好的位置。还有就是中国产业应该更多的走向海外去,整合全球的资源。这个情况下有利于中国经济的稳定发展。但是我上面所说的新四化都不是单独的主体,它们是互相促进和互为发展的。如果促进了新城市化的发展就需要新市场化的降至,比如户籍体制的取消就是市场化的措施,这样可以促进全市的互相交流和融合,可以产生繁荣的消费服务业,最后产生需求,然后产生更好的对于各种工业投资也是非常有利的。

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