中字头股还能跌多久

　　中国石油首次跌破20元 它的走势将决定大盘命运

    昨日尾盘，原本走势良好的二、三线股被以中石油为首的超级权重股给硬生生拉下来。市场再次意识到，如果这些超级权重股不企稳，那股票根本没法炒。对于这些“中字头”股票，他们究竟何时才会止跌？

　　中国石油 有破发可能

　　昨日导致两市尾盘暴跌的导火索，就是中国石油首次跌破20元整数关口。中国石油从上市首日的最高点48.62元到昨日收盘的19.83元，已经属于“腰斩”之后又被“多收了三五斗”，两市目前最大的谜团，莫过于中石油何时能够止跌，因为这将直接决定大盘的命运。

　　对此，国元证券高级研究员齐向阳认为，从价值投资的角度分析，中石油继续扩张的空间极小，是一个成长性非常差的公司，这一点从其最近的分红情况也可以得到印证，如果从估值角度看，目前19元左右的价格肯定不会企稳。

　　另外从H股的比价效应看，目前中石油H股折合人民币才8元多钱，即便算上A股和港股的溢价，中石油A股也才值10元左右。因此，中石油A股目前的股价回归道路应该还非常漫长。从价值投资的角度看，中石油跌破发行价(16.70元)是完全可能的。

　　中国平安 建议远离该股

　　近期市场的另一个热点股自然是中国平安，齐向阳介绍，保险公司的经营收益在很大程度上和券商股有相似之处，中国平安和中信证券一样，近两年在资本市场上都有巨额收益，但这收益会随着市场的暴跌而缩水，这是保险公司的投资特点决定的。

　　“另外还有一个重要原因，就是在中国平安的前十大股东中，排名最靠前的两个是境外投资方。”齐向阳说，境外投资方虽然没有A股表决权，却在董事会有提出方案的权利。而且，中国平安导演的这出再融资有着很深刻的含义，它的再融资造成A股市场和港股市场同时暴跌，已经牵连到港股的股指期货，不排除有人利用中国平安的暴跌在其他方面获利。

　　齐向阳认为，中国平安这只股票，其后期走势已经非基本面或技术面所能预测，建议投资者远离该股。

　　部分权重股跌出投资价值

　　“浦发银行这只股票跌停就不用说了，很简单，市场最讨厌的就是向中小股东圈钱，但浦发银行非圈不可，市场不买账很正常。”齐向阳介绍，其他权重股中，中国太保的股价已经接近发行价。分析认为，其破发已经是必然，因为该企业质地较中国人寿还略逊一筹，因此破发只能说明当初在牛市中的发行价太高，没什么不合理因素。

　　但齐向阳认为，像招商银行这样的高成长股的连续下跌有着非理性因素，或者说是被“错杀”了，该股目前已进入合理区间，完全可以逢低介入，这也可算作目前权重板块中的另一个代表者。

　　本报记者 于涛