缩量反弹显市场信心不足 后市仍靠政策面

　　CPI高企对市场人气产生较大影响 两市成交量较前一交易日减少

　　本报记者 于涛

　　昨日沪指在跌破4100点后触发反弹，但成交量并没有随之放大，市场信心仍然不足，后市仍需政策面的进一步明朗。

　　急跌引发技术性反弹

　　昨日两市低开后出现上冲动作，但由于2月CPI数据当时尚未公布，因此市场恐慌性心理较强，指数在10时开始调头向下。2月CPI数据公布后，两市更是一路杀跌，恐慌盘得到充分释放，沪指跌破4100点整数关口后，最低探至4063.47点，短线资金开始介入抢反弹。从成交量上看，抢反弹的资金并不多，大多数投资者仍在保持观望，只因沪指在跌破4100点后恐慌盘已经衰竭，抛压不大，因此指数得以在中午收盘前快速回升。

　　最终沪指报收于4165.88点，涨19.58点；深成指报收于14815.72点，跌47.33点。两市成交量较前一交易日萎缩，上涨家数和下跌家数大约比例为2：1。权重股中，采掘类个股表现较好，中国神华涨幅超4%，平煤天安、兖州煤业涨幅在6%以上，中国石油涨1.18%，黑化股份涨幅超过9%。

　　已有资金开始进场

　　国元证券高级研究员齐向阳认为，市场人士对CPI的高企已经有一定的心理预期，但能达到8.7%这么高也实在没想到，而2月份CPI出炉后，市场对宏观调控的预期得到进一步确认，市场人气进一步被压抑，限制了成交量的放出。

　　目前，两市的热点板块轮动过快，投资者已经难以把握，而题材股再次活跃，昨日涨停的10只个股全部是题材股。因此，我们之前指出的指数很难上行、个股机会仍然存在的观点依然可持续。

　　综合来看，目前权重股可能将进入吸货阶段，主流资金利用3月份存在的多个不确定因素反复打压指标股，但打压的幅度越来越小，成交量在萎缩的过程中呈现不规则排列等迹象都表明有资金开始进场。再看那些二、三线题材股的反复活跃，可以确认大资金介入较深，不会轻易回头。

　　在谨慎前提下适度加仓

　　银泰证券分析师郭东旭认为，沪指收盘价既然站在4123.31点之上，那么昨日创出的今年新低就还不能被认可。目前指数已经走出企稳趋势，而且市场中多数游资已经对下跌忍无可忍，尾盘又出现一定的抢筹迹象，因此今日可稍微乐观。建议投资者在谨慎的前提下适度加仓，关注超跌股以及化工板块。

　　大通证券分析师许鹏认为，虽然指数止跌企稳，但有纯粹技术性反弹的嫌疑，而这波反弹有可能在今日盘中就遭遇阻力，例如4200点到4260点之间，因此指数的总体趋势还不明朗。在个股操作方面，投资者可稍微乐观一点，逢低继续操作，尤其是对低价、有题材股的个股，对于跌幅超过40%以上的权重股也可逢低关注。