行业冬天帮了谁的忙

　　当你真心看好某样东西、并且你的资金够充足的话，那一定是价格跌得越狠，你越高兴，因为你可以越跌越买、摊低成本，在更低的价位获得更多的筹码。然后等着看竞争对手倒在行业冬天里，而你可以坐等行业春天的来临。这个如意算盘谁都想打，所以行业冬天里，面上大家都在叫苦，其实背地里总有人在偷笑。

　　一、万科的降价与洗牌

　　最近，万科的新闻不断，在王石的“拐点”论的指导下，万科在全国各地掀起大降价，令竞争对手很不高兴，指责万科是趁机“洗牌”。究竟万科是自保还是洗牌？3月7日《21世纪经济报道》在《万科首次正面回应全线降价背后策略》中提到万科的回应：“在利润率和周转率之间，万科一直偏重的是后者。过去的经营业绩已经证明这一发展模式的合理性……万科并不存在资金周转方面的压力。早在2006年万科就作出了“资金将取代土地成为制约行业发展的主要瓶颈”的判断，公司一直致力于拓宽各种融资渠道，以增强资金实力”。虽然万科的说法比较委婉，但很明显，事实摆在这里：万科敢于面对同行开战的底气在于它的资金充足。作为一家A股市场上最受尊敬的大蓝筹股之一，万科的融资能力远远强于国内其它的地产商。趁着拐点时期，降价既响应了国家号召、又迎合了民心、还顺便把资金链紧张的对手给灭了，这等好事，凭什么万科不做？！面对这个地产冬天，万科当然很高兴，等下一轮地产春天来临时，万科的市场占有率又可以提升几个点了。

　　二、青啤唱衰啤酒业的底气

　　敢于唱衰自己所处的行业，青啤当然有自己的考虑——行业冬天正是消灭对手的好时机。正在北京参加两会的青岛啤酒总裁金志国接受《 新京报》专访时表示，由于持续的成本压力，青岛啤酒去年的利润基本上全被成本吃掉。他预测，这轮压力致使未来5年都是啤酒行业的“冬天”，而整个行业将因此而优化。“行业整合的第三次分化已经开始。”按照金志国的观点，成本上涨是一把双刃剑，一些小企业必然被淘汰，而具有融资能力的企业则会瓜分其市场。他表示，整个啤酒行业的“冬天”已经来到，而且持续时间会在3到5年。在这段时间内，市场资源会实现优化。“不超过10年，中国会形成4到5家巨头瓜分市场的局面，市场也因此而理性。”金志国预测，未来几家巨头的份额将占据80%的市场。

　　三、网络招聘的磨刀霍霍

　　地产、啤酒这样的传统行业需要洗牌，新兴行业也同样需要洗牌，网络招聘行业亦是如此，业内三家巨头：中华英才网、智联招聘、前程无忧，亦打算在2008年磨刀霍霍。以Mon-ster去年45%股权损失估算，中华英才网全年约亏1.5亿；以Seek30%股权损失估算，仅去年下半年智联招聘亏损就达5600万；而去年前程无忧总收入8.44亿元，同比增长21.0%，净利润1.59亿元，同比增长15.6%。对此，前程无忧CEO甄荣辉在接受《南方都市报》专访时如是表示：“据分别投资于中华英才网和智联招聘的Monster和Seek最新财报，竞争对手巨额亏损，我们认为这种经营是不可持久的，今年将对之发起重拳攻击。”为顺应资本市场的需求，网络公司的经营思路一直是“烧钱占领市场”，如今市场做大了，也该开始洗牌了。

　　从场面上说，每家企业都喜欢把“蛋糕做大、有钱大家赚”之类的友好话语挂嘴边，但在暗地里，估计每家企业都希望看到对手倒下、以趁机瓜分对手的市场。所以，行业冬天到来时，总会有人在偷笑，这原本就是商业社会的游戏规则。

　　（东方智慧证券研究所 黄硕）