大股东出手救赎*ST源发净壳重组

　　⊙本报记者 陈建军

　　上市公司净壳转让再添新案例。*ST源发今天公告称，在大股东华源集团通过旗下企业回购公司全部资产和债务后，公司将向傅克辉及其一致行动人山东鲁信实业集团以及山东长源信投资股份有限公司以定向增发方式收购鲁信置业100%的股权。

　　截至2007年12月31日，*ST源发未经审计的资产负债如下：总资产约23.10亿元，负债约16.90亿元，股东权益约4.90亿元。按照重组方案，华源集团下属上海华源生命产业有限公司和上海源创科技数码有限公司将整体受让*ST源发的上述资产和负债。*ST源发表示，上述交易完成后，公司现有全部资产将脱离上市公司体系，为重组方得到一个干净的“壳资源”提供条件，这有助于公司解决历史遗留问题和持续健康的发展。

　　通过定向增发不超过4.5亿股收购鲁信置业100%股权，*ST源发将就此转型成为一家房地产企业。鲁信置业预估价值约为26.5亿元，按对应定向增发股份数量折算的发行价格是5.92元。值得注意的是，鲁信置业100%股权的26.5亿元预评估值较2007年底3.66亿元净资产账面值增幅极大。*ST源发表示，这主要系鲁信置业账面约11亿元的存货包括土地及房产仅按有关历史成本计价，远远低于目前的市场价格。傅克辉为鲁信置业控股股东。

　　傅克辉、鲁信实业及长源信承诺，如*ST源发在2008年度完成非公开发行股票发行，则*ST源发2008年、2009年和2010年的净利润分别将不低于4.4亿元、4.8亿元和5.3亿元。否则，在年报披露后一个月内以现金全额补足。*ST源发表示，以向特定对象发行股票后的股本计算，预计公司2008年、2009年、2010年每股收益将达到0.44元、0.48元、0.53元。近日，已连续两年亏损的*ST源发公告称，因债务重组获益，预计2007年业绩将扭亏。

　　通过重大资产重组而转型房地产企业，*ST源发有望迎来新生。然而，因涉嫌违反证券法规，*ST源发2006年8月被中国证监会立案调查，至今尚未有正式结论。*ST源发表示，这一事项可能影响本次资产重组方案的实施。