神华上市后能否再续神话

　　晨报记者 苗夏丽

　　A股发行已创多个神话

　　中国神华昨日正式登陆上交所，开盘68元，报收69.3元。在今年新发的A股中，同是H股回归A股，同是上市前就存在注资预期，同是行业龙头……中国神华的上市背景与6月26日上市的中国远洋似乎有着“异曲同工”之妙。短短3个多月，中国远洋从15.52元涨至49.8元，翻了3倍多；而昨日登陆A股市场的中国神华能否续演“神话”？

　　上市首日机构“惜售”

　　对比今年上市的新股，中国神华上市首日的表现并非特别出跳，股价整天在68元至70.5元之间上下震荡，基本符合券商研究报告中有关中国神华新股首日定位预测。不同于之前新股上市动辄大涨一倍两倍的火爆，中国神华昨收盘涨幅为87.35%。值得注意的是，中国神华首日的换手率只有36.91%，申购时460多份申请单趋之若鹜，而上市首日换手如此之低，表明机构“惜售”迹象相当明显。

　　实际上，除了银行股首日表现普遍低于平均水平外，中国远洋上市时情形与中国神华如出一辙，首日涨幅93.16%，换手57.5%，相对于当时多数新股涨幅140%以上、换手率接近70%而言，中国远洋似乎也有点市场参与热情不高的味道。但“好戏在后头”，中国远洋盘整一个月后的股价表现，让投资者只能瞠目结舌，其连续走高后加6个涨停，再震荡走高，昨天最高价超过50元。

　　对炒新颇有经验的市场人士老钿认为，从中国神华昨日的股价表现中可以看出，机构牢牢握住筹码，不敢轻易卖出。虽然买盘不是很积极，但从中国神华的成交回报来看，前5大买入机构全部是机构专用席位，卖出机构中只有一家是机构专用，显示机构的看好态度，这使得神华股价涨易跌难。

　　注资预期激发想象空间

　　另外一个让市场将“中国神华”与“中国远洋”联系起来的，无疑是集团公司的注资预期。

　　中国远洋上市前，集团公司干散货、油轮船舶等资产注入一直是市场关注的焦点。出乎意外的是，上市不足1个月，集团公司就开始对中国远洋实施注资，此举预计将增厚上市公司2007年每股收益1.17元，达到1.4元，公司股价自然应声而涨。

　　类似的是，神华集团也在谋求整体上市，其对中国神华的注资将是“项目成熟一个，注入一个”，分步实施。对此，公司董事长陈必亭昨日在时间上作出了大体解释：神华集团将在2-3年内实现整体上市。而中国神华股价是否也会“出其不意”地给人以上涨的惊喜，市场的神经为此而绷紧。

　　此外，中国神华募集资金的用途还包括收购兼并国内小煤矿以及寻求境外收购的机会，公司董事长陈必亭昨天在媒体见面会上还透露，公司境外收购的目标先锁定东南亚地区。中国神华的外延式发展潜力同样让市场不敢小觑。

　　中国神华登陆A股首日以68元开盘，公司董事长陈必亭对此评价有八个字：“意料之中，不够满意。”价格到多少陈必亭才会满意？这是个悬念。

　　神华

　　A股历史上最大IPO：中国神华发行A股18亿股，发行价为36.99元，由此募集的资金高达约666亿元，成为A股历史上最大的IPO。之前，宝钢股份上市曾创下50亿元的

　　IPO纪录，中国石化、中国银行分别创下了100亿元和200亿元之最，工商银行IPO规模达400亿元，也成为当时的天量。而此次中国神华IPO更是将最高纪录推高到600多亿元，在A股首发历史上重重画上一笔。

　　冻结资金破纪录：中国神华的发行成为基金、保险、券商、年金等机构的大集会，260多家机构、460多份申购单，网上网下分别冻结7138亿元和19479亿元，合计2.7万元，如此多的数字，均刷新了历史纪录，成为市场最抢眼的品种。

　　今年全球最大IPO：除了在A股市场上创下最大的IPO，在全球范围内，中国神华也成为今年最大的IPO。据悉，在全球发行历史上，中国神华的IPO额度也位居前茅，为第十一位，让中国神华在世界投资者面前出尽了风头。