十一五规划 保障股市长期投资价值 | |||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2005年10月19日 09:25 中国产经新闻 | |||||||||
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CIEN记者郑小栓 综合报道 中共十六届五中全会闭幕，审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议》，十一五规划是我国人均国内生产总值突破1000美元、全面加入世贸组织后以及党中央提出科学发展观后编制的第一个“五年规划”，是指导未来五年经济社会发展的纲领性文件，对于把握未来五年中国发展走向具有重要的意义。十一五规划在证券市
长期利好股市 业内人士认为，十一五规划为证券投资者提供了稳定的预期环境，将推动市场发展。 天相投资仇彦英表示，十一五时期国民经济将持续增长，市场经济体制、居民生活质量等将得到提高，这给证券市场提供了很大的发展空间，有利于人们稳定预期。 申万研究所李蓉认为，会议提出“要着力推进行政管理体制改革，坚持和完善基本经济制度，加快金融体制改革，加强现代市场体系建设。”种种迹象显示，今后金融市场改革将加快，各金融机构业务将交叉，分工合作将深化，金融控股公司将增多，市场投融资方面会有较大变化。 站在投资的角度看十一五规划，其揭示的机会值得高度关注。首先，股市多年积弱，股价和市盈率开始显示长期吸引力。今年开始的股市改革，更令股票市盈率下降约30%；其次，对比股票、地产、债券、实业等项目的投资收益率，股市的投资价值已经处于前列；还有，十一五规划为未来5年、甚至10年的经济运行定下了基调，这使得基于5年至10年的长期投资，有了方向上的保障。 圈定发展行业 十一五规划将是一个中央全面贯彻落实科学发展观，下力气转变经济增长方式的规划。 中国经济增长方式逐步转型的过程中，大量的新兴产业将会出现，例如绿色产业、环保产业、再生资源产业、生物技术产业等等。中国的经济将由传统的高消耗、高污染、低效率的粗放型增长方式逐步向低消耗、低排放、高效率的集约型增长方式转变。经济增长方式的转型会对资本市场产生重大影响。 高级服务业、资源节约型产业和参与国际竞争的优势现代产业将成为十一五规划中的投资重点。 首先，高级服务业主要是代表消费升级概念。提高消费水平是改变增长方式的重要一环，市场对于整体商业上市公司的积极挖掘正是这方面的反映。在我国城镇化水平上升的同时，我国居民人均收入也快速上升，由此带动居民消费水平逐年攀升，虽然这并不意味着我国开始进入消费社会，但城市化进程的加快和居民消费水平的上升有效提升我国总体消费需求并带动社区零售市场的繁荣。2005年，我国零售业增长在2004年基础上呈现明显加速增长趋势。2005年1-5月，我国社会消费品零售总额比去年同期增长12.8%。商业股的高成长性已经被市场所认可，G苏宁、G综超、大商股份、重庆百货等均走出长牛走势。事实上，酒类、医药公司也将会得到市场挖掘。 其次，资源节约型产业如当年的网络一样深入影响着生活的方方面面。以G天威、航天机电、力诺太阳、华光陶瓷等为代表的太阳能概念股；以丰原生化、华润生化、广东甘化、贵糖股份为代表的乙醇汽油概念股正在市场凝聚巨大的号召力。 最后，参与国际竞争的优势现代产业将获得国家的支持。十一五规划中提出，发展科技教育和壮大人才队伍，是提升国家竞争力的决定性因素。要深入实施科教兴国战略和人才强国战略。科学技术发展要坚持自主创新、重点跨越、支撑发展、引领未来的方针，不断增强企业创新能力，加快建设国家创新体系。 催生十一五概念股 很多机构和专家认为，十一五规划作为未来五年我国国民经济发展的路线图，对未来五年的经济发展起到至关重要的作用，未来五年的行业冷暖从中可以略见端倪，对机构来说，未来较长时期的投资策略、行业配置上的选择都会受到很大影响。因此，目前市场上部分板块因此活跃虽难排除炒作因素，但总体上来看，十一五规划所带来的投资机会将在今后较长时间内成为盘中热点。 无论是国庆节前已经强势启动的新能源概念，还是节后异军突起的农业概念，以及后来科网股、网络游戏股的重焕生机，都能隐约与十一五规划的产业调整与发展的主旨联系起来。大摩投资首席分析师徐胜治认为，十一五规划概念股开始萌动并将延续下去，十一五规划对中国股市的影响将是长远的、深层次的和渐进式的过程。 不少市场人士分析指出，十一五规划对上市公司净利润的影响并不是一蹴而就的，对相关上市公司净利润的增长效应不可能产生立竿见影的效果。因此，十一五规划虽然打开了受到积极影响的相关行业的成长空间，但落实到上市公司净利润方面还有一段很长的路要走，所以，对于二级市场来说，长期的政策利好，未必不会出现短期的股价脉冲效应。 针对相关概念股的操作问题，益邦投资顾晔认为，部分概念股短线飙升，投资者应回避风险，但国家大力扶持的、有关国计民生的行业，有可能成为市场新的“金花”，中线机会可期。但是在操作中，投资者可把握好短、中期的节奏，既要看到行业空间，也要看到目前的业绩与股价是否相匹配，毕竟未来一段时间的大盘走势会出现波动，如果股价与业绩不相匹配，极有可能出现大幅波动。 还有，随着“神舟六号”的发射成功，军工行业在十一五的发展再次成为热门话题。对军工行业研究较深的海通证券认为，当前我国的军工企业正处于合并、转型、开放、市场化的进程。目前军工系统上市公司已达到49家，未来军工产业的发展在于军民两用高技术产业，特别是核电和核技术应用、民用航天、民用飞机、民用船舶等重点产业的发展。值得注意的是，今年国家颁布了《武器装备科研生产许可实施办法》，将来由军工系统垄断的武器装备科研生产将面向社会开放，民营企业、外资及合资企业等非公经济在得到许可后，均可进入国防科技工业领域。从国际军品市场看，其毛利率普遍在50%左右。受到国内与国外双重订单的业务影响，军工企业前景乐观。 目前以震荡为主 十一五规划对证券市场虽然是长期利好，但在目前市场热点相对匮乏的市场背景下，3季度的业绩报告对当前个股股价表现还是起到相当大的影响。国庆长假过后，上市公司三季度报告拉开帷幕，与此同时，上市公司的业绩预告也紧锣密鼓，而近日两市部分业绩预增个股表现抢眼，如现代制药近日大幅上扬封住涨停，川化股份、广州友谊、武汉中百、通葡股份、G苏宁、山西三维等一批3季度业绩预增个股纷纷创出新高，做多欲望强烈，演绎着局部业绩浪牛市行情。因此，后市随着上市公司三季度预增公告的密集出台，投资者的信心将得到积极的提振，而业绩预增个股也将成为未来一段时间市场资金重点关注的目标。 技术上看，目前上证指数维持在1120—1160点的区域震荡，市场虽然出现了止跌的迹象，但成交量却较之以往有较大程度的萎缩，表明场内资金观望氛围较浓。而近期指标股在底部区域的反复震荡，表明以基金为主的市场主力资金仍处于观望状态，而盘中热点的昙花一现也使得增量资金迟迟不肯进场。因此，股指短期的震荡在所难免。从中线看，本轮反弹围绕1140点的争夺仍将进行，而反弹能否持续上攻还要看后市成交量和热点板块的配合，因此操作上应谨慎对待。 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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