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□ 本报记者 文 风 张 歆
“这个《规定》能有效防止大股东恶意圈钱，对中小投资者将是长期利好”。这是一些机构在接受本报记者采访时对证监会日前出台的《关于加强社会公众股东合法权益保护的若干规定》的普遍评价。
记者昨日在采访中发现，对于《规定》的出台，无论是上市公司还是机构都持支持和欢迎态度。尽管在目前中国股市股权分置情形下，社会公众股股东表决制度是一项“过渡性措施”，但是，基金、券商等机构和上市公司都对《规定》的出台给予高度评价。
博时基金公司宏观与策略研究员夏春表示，中国证监会发布《规定》，是解决中国上市公司因股权分置问题所引起的治理结构问题的很好的方案，对证券市场的健康发展是一个长期利好，有助于消除因此而引起的不必要的风险溢价，更好地维护股东的权利，培养上市公司为股东创造价值的理念，有利于证券市场的良性发展。但其对市场的实际支撑作用将是一个慢慢显现的过程，将随着今后这方面实例的增多而日益明显。
江苏天鼎秦洪认为，《规定》的出台对市场将产生极为深远的影响：一是将改变中小股东的弱势地位，有利于基金等机构投资者对上市公司经营的影响力，从而将提升上市公司经营质量。在海外市场，经常见到流通股东介入到上市公司经营而成功的案例，巴菲特的成功就是因为大量买入公司流通股票后介入到公司经营层面，最终达到与公司共同成长的目的。二是有利于减少侵害流通股东利益的事件。比如说收购资产总值达到或超过公司经审计的账面净值20%以上的资产重组也需要流通股东同意，这将减少意存不良的资产重组发生频率，中小投资者的股东地位将获得尊重，中小投资者的利益无疑将会获得保护。再例如三年持续分红才能进行再融资，无疑也防止那些无节制的再融资需求的上市公司，也就是说，在新《规定》出台后，类似于山鹰纸业(资讯 行情 论坛)三年三次融资的纪录难以出现。
《规定》的出台，对上市公司影响最大。记者随机采访一些上市公司时发现，上市公司非常欢迎《规定》的出台，他们纷纷表示要在认真学习的基础上狠抓落实，把社会公众股东合法权益的保护落到实处。
北矿磁材(资讯 行情 论坛)董秘曲晓力表示，公司可能考虑根据《若干规定》修订公司章程，确保流通股股东的权益得到实现。她同时指出，保护流通股股东的权益，不是简单的接一接电话，还有很多深层次的工作要做。《若干规定》对上市公司的大股东进行了有效的限制，上市公司对自身也要加强管理。
中金黄金(资讯 行情 论坛)董秘办负责人姚海桥认为，在我国资本市场长期处于股权分置状态的背景下，《若干规定》的出台不仅能够最大限度地保护流通股股东的利益，而且对沪深两市1300余家上市公司的投资者关系管理工作能起到很大的推动作用：一方面，上市公司在制定决策时会有更加详尽的考虑，另一方面，上市公司管理层会更重视与流通股股东的沟通。
安泰科技(资讯 行情 论坛)副总裁钱学军认为，对于上市公司来说，首先要努力把公司搞好，谨慎决策；其次，要加强与流通股股东开展良好沟通，争取流通股股东的认同。这样一来，不仅不会影响工作的效率，反而会提升项目决策的成功率，实现真正意义上的双赢。
应该说，从我国资本市场的发展情况来看，加强对流通股股东利益的保护是必然的趋势，因此《若干规定》的有关内容受到欢迎并不奇怪。但是，业内人士也对《若干规定》有关网上投票的规定在技术层面和法律层面的可操作性上提出了意见和建议。
安泰科技副总裁钱学军认为，目前网上投票还存在操作难度：第一，我国在法律层面上对网上身份确认没有支持，由此引发了很大的造假的风险；第二，网上投票的平台如何搭建？第三，在目前的现实条件下，能否采用分步解决的方式，先规定“到会的股东半数以上投赞成票”，然后逐步建立网上投票的制度？
西南证券的徐效鸿则提醒应注意避免形成新的“一股独大”：社会公众股东中的机构投资者，特别是基金越来越多。如果一只股票被某家机构重仓持有，而该机构所代表股份非常有可能超过了所有参加股东大会进行表决的社会公众股的半数，从而表决结果将有利于这一家机构，产生新的“一股独大”。而且，流通股东的权利意识也需要觉醒。在前不久电广传媒股抵债的股东大会中，居然95.95%流通股东未有委托代表参加股东大会，这说明流通股东自己的股东意识不强。
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