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抵债股份每股定价2.46元，缩股后每股净资产由2.14元上升至3.28元
本报记者 张歆
因重要事项未公告，华北制药(资讯 行情 论坛)(600812)昨日主动申请停牌一天，该公司今日的公告显示，华北制药将成为继电广传媒(资讯 行情 论坛)(000917)之后第二家
实施以股抵债的上市公司。华北制药表示，本次董事会审议通过的以股抵债方案股权价格为2.46元／股含权价格，股权数量为40748.48万股，共计清偿100241.28万元。实施以股抵债后，华北制药总股本将缩减为76190.94万股，每股净资产由三季报的每股2.14元上升至每股3.28元。
业内人士分析表示，与电广传媒的方案比较，华北制药以股抵债每股定价较低，抵债股份数量所占总股本比例较大，实施后，上市公司每股净资产值提升较快，更容易受到市场和流通股股东欢迎。这也就不难理解，华北制药在停牌前的短短九个交易日，股价涨幅就超过了23%。
华北制药表示，截至2004年6月30日，华北制药集团有限责任公司及其关联单位非经营性占用华北制药资金合计120256.94万元。华药集团、华北制药与华北制药集团销售有限公司、华北制药集团新药研究开发有限责任公司、华北制药华盈有限公司、华北制药集团先泰药业有限公司、华北制药集团综合实业有限责任公司以上五家公司为本次“以股抵债”关联方签署《债务转让协议》，将截至2004年6月30日本次“以股抵债”关联方对公司的非经营性占款及资金占用费40793.72万元转移给华药集团，由华药集团统一偿付。据此计算，华药集团和本次“以股抵债”关联方所欠公司的非经营性占款及资金占用费共计118342.98万元。
此外，华北制药与华药集团根据被占用资金实际占用时间所对应的定期存款利率重新计算了资金占用费，扣除已经计提和收取的资金占用费、利息外，尚需补提资金占用费390.91万元。因此，本次综合整改及控股股东“以股抵债”配套方案实际需要解决的非经营性占款及资金占用费合计118733.89万元。对于其余部分关联单位的非经营性资金占用1913.95万元占全部资金占用的1.59%，由于其股东除华药集团外均为外部股东，目前尚未就代偿事项达成一致，无法由华药集团统一偿付。
同时，华药集团将向荷兰DSM公司转让其持有的华北制药国家股581978万股获得的股权转让款20660.25万元全部用于偿还占用资金。由此，“股权转让”与“以股抵债”清偿的金额合计120901.53万元。超出非经营性资金占用清偿范围的2167.63万元用来代偿销售公司对公司的经营性资金占用。
以上议案尚需报国务院国有资产管理委员会批准，并经中国证券监督管理委员会核准。
事实上，此前实施以股抵债的电广传媒的抵债方案虽被视为金融创新，但却曾经受到部分流通股股东质疑，电广传媒缩股后每股净资产仅由7.12元上升到7.26元，公司股价在小幅冲高之后一度下跌逼近净资产值。但是，华北制药此次公布的方案却可以说对流通股股东进行了一定程度的让利，上市公司每股净资产的大幅提升以及成功摆脱大量资金被占用的窘境，使得其以股抵债方案更容易被市场所接受。
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