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来源：文艺馥欣
正文字数：1558字精读时间：3-5分钟
2021年4月12日，闻泰科技发布公告称，将与格力创投共同出资设立珠海得尔塔，作为收购主体作价24.2亿元收购欧菲光旗下广州得尔塔100%股权以及江西晶润拥有的相关设备。珠海得尔塔注册资本30亿元，其中闻泰科技货币出资21亿元，占注册资本的70%，格力创投货币出资9亿元，占注册资本的30%。
闻泰科技与欧菲光最早在2021年2月8日就公告了收购意向，2021年3月29日双方签订正式协议，并在昨日更新进展公告引入格力创投共同设立收购主体共同进行收购。本次交易完成后，闻泰科技将在原有半导体IDM和通讯产品集成两大业务领域的基础上，拓展至光学业务，跻身摄像头模组业务的主流供应商阵营，形成从芯片设计、晶圆制造、封装测试，到光学器件（摄像头）、手机、平板、笔电、IoT、汽车电子等产品研发和制造于一体的完整产业链。
背景回顾
欧菲光此前作为苹果摄像头的主力供货商被市场一致看好。但在2020年7月，欧菲光被美国商务部工业和安全局（BIS）列入“实体清单”，此后一直有传言欧菲光被“踢出”苹果供应链。2021年3月16日，欧菲光正式公告“特定客户”终止采购的通知，该“特定客户”推测就是苹果公司，其2019年采购收入占欧菲光19年全年总营收的23%。受到一系列负面消息的影响，欧菲光股价从去年7月最高点至今，已跌去约64%。
闻泰科技是全球手机ODM龙头厂商，2018年闻泰科技收购荷兰半导体巨头安世集团，强势切入半导体IDM领域。此次收购系闻泰科技认可目标资产运营效率较高、技术研发能力相对突出，且拥有专业、高效的技术研发团队，将有利于闻泰科技业务将向产业链上游电子元器件拓展。
此外，最新公告中引入的格力创投归属于格力集团旗下，据相关报道，此次合作系“以投促引”为珠海市引入智能制造产业项目，闻泰科技与格力集团同时就共建珠海光电智能制造产业园等事宜达成一致。
目标资产
本次并购标的之一的广州得尔塔是欧菲光旗下承接苹果摄像头模组业务的工厂，其前身是索尼中国在华南地区的生产基地。2016年，欧菲光作价15.8亿元收购了索尼电子华南有限公司，欧菲光亦是通过这次收购进入苹果供应链，成为其摄像头主力供货商。2020年，广州得尔塔实现营业收入46.22亿元，占欧菲光同期营业总收入的9.55%。
本次并购标的之二为江西晶润拥有的苹果摄像头相关生产设备，设备合计776项，主要为超声波清洗机、柔性电路板组装工件自动安装机、晶片贴合机等。
交易方案
01
广州得尔塔100%股权交易方案
02
江西晶润拥有的相关设备交易方案
闻泰科技意在通过此次收购重新进入苹果供应链，交易最终价格相较于早先签署《收购意向协议》时双方商定的定价原则打了6折左右，增值率较低。目前交易各方与苹果的谈判还在进行中，若进展顺利，闻泰科技此次收购算得上是“捡漏”；但若出现变故，目标资产可能面临持续亏损和减值风险。而剥离了该项资产的欧菲光将调整业务结构，更专注于光学光电、微电子和智能汽车等业务的发展。
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