港股暴跌VS央行降准 黄金周后A股迎来“红十月”？

　　证券时报记者 钟恬

　　就在内地处于黄金周之际，香港股市自10月2日开市以来，便开启了连跌模式，周跌幅达4.38%，创近8个月最大周跌幅。业界正在为即将开市的A股捏一把汗，黄金周最后一天，央行送来了重磅利好，宣布从10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，释放约7500亿元增量资金。

　　事实上，黄金周暴跌的不仅是港股，全球主要市场均度过了惊心动魄的一周。那么在降准利好的对冲下，黄金周后A股将会怎么走？

　　港股跌跌不休

　　哪些个股扛得住？

　　国庆长假期间，全球主要股市均不安稳，普遍下跌，主要是风险事件频现，例如贸易摩擦可能升级、意大利财政预算风波、英国脱欧一波三折、美元指数强势上行、土耳其里拉、印度卢比和印尼盾再遭血洗等。

　　在A股休市之际，缺乏“北水”支持的香港市场“跌跌不休”。尤其是10月2日大跌2.38%，全周累计跌4.38%，恒生国企指数也累计跌4.43%。个股方面，跌多涨少。同花顺(305.310, -1.24, -0.40%)统计显示，在可统计的2270只个股中，累计录得涨幅的有486只，占比略超二成。从475只港股通标的股的表现来看，全周录得涨幅的约65只，占比仅为13.68%。

　　部分知名中资股跌幅较大，引发市场担忧。例如联想集团，受海外一则有关芯片黑客攻击的报道影响，尽管公司进行了澄清，但在10月5日仍暴跌15%，成交也急剧放大至20亿港元以上。中兴通讯(37.060, -0.15, -0.40%)也在当天跌近11%。此外，众安在线、中国软件(46.750, -0.15, -0.32%)国际、中国重汽(19.130, -0.04, -0.21%)、广汽集团(8.560, -0.10, -1.15%)、绿城中国、枫叶教育等黄金周期间的跌幅也均超过10%。

　　不过，即使处于弱市，也有一批个股扛得住，从而脱颖而出。统计显示，周涨幅在10%以上的个股有58只，主要集中在大消费板块。其中，岁宝百货全周累计涨40.63%，股价也于10月5日创下年内新高；该股今年持续走牛，今年涨幅已达1.39倍。9月26日，岁宝百货公告称，其成员公司正与第三方就该集团可能从事的建议新业务（即物业项目管理及发展）进行初步商讨。此前在7月初，其公告计划与阿里巴巴全资附属盒马科技签订战略合作框架协议，协议生效日期起两年内合作，分阶段将岁宝超市改造成盒马鲜生超市。对岁宝百货而言，与盒马鲜生的合作，既可以通过收取租金为其提供资金流，亦可利用盒马鲜生的技术，开拓新零售市场。另外，中字头个股涨幅也不错，例如中国铝业(7.720, -0.07, -0.90%)累计涨10%。

　　统计同时显示，10月2日以来，总共有41只个股股价创出年内新高。长假期间，油价一度升至四年高点，石油产业链相关个股也表现坚挺，例如中海油、中国石化(5.700, 0.01, 0.18%)、中海石油化工、中石化炼化工程等，这4只个股的股价均于10月2日创出年内新高，今年累计涨幅均在20%以上。作为国内基建股龙头，中国中铁(5.790, 0.02, 0.35%)于10月5日盘中创出7.84港元的年内新高，今年以来累计涨近40%。

　　A股具“红十月”效应

　　虽然黄金周期间外围市场并不平静，A股在长假归来后也有可能随之承压，不过，在央行降准这一重大利好的刺激下，业界预期，增长和改革等相关政策仍在持续出台，对两地股市均能起到提振作用，尤其是A股，有望迎来“红十月”。

　　分析认为，央行赶在长假最后一天推出降准，无论是时间还是力度都大幅超过市场预期，毕竟外围都在加息收缩货币，而此次下调一个百分点也很有力度，可以保障市场货币适度宽裕。

　　招银证券认为，目前来看，美元反弹空间不大、恒指已大致满足回调所需时间，有望于本月内见底，潜在利好催化剂为内地政府推出具体的稳增长政策。其统计显示，港股历来于第四季表现偏强，而在10月份波动较大。港股10月波动，但年底偏强。港股在过往10月份几次出现股灾，例如1987年、1997年、2008年10月都暴跌。不过，回顾过往30年平均月度回报，10月其实是恒指最佳月份，平均上升3.36%。按季度看，第四季明显是恒指表现最佳季度，平均上升5.94%。

　　事实上，黄金周期间随着大市下行，不少港股公司继续出手回购及增持，为自己公司投下信任的一票。例如腾讯控股公告，公司于10月4日回购12.4万股，涉资3834.72万港元，为连续第18个交易日回购。而踏入九月以来，李嘉诚和李泽钜父子先后多次增持长实股份。

　　“近日和投资者交流，投资者对长假期间港股市场显著下跌表示担忧，我们认为，对于贸易摩擦及经济的悲观预期，A股市场此前已经有很强的体现。” 安信证券首席策略分析师陈果认为，国庆假期间外围形势对风险偏好的负面因素被市场消化后，投资者无需过于悲观，其倾向稳增长与改革预期将继续支撑反弹行情，未来一个阶段风险偏好、经济预期，资金面预期仍有望继续修复，反弹结构很可能是轮动式普涨，短期可适当关注有望受益于稳增长政策基建链。

　　而国金证券(8.570, 0.03, 0.35%)统计了2008年至2017年的指数月度涨跌表现的数据，发现A股市场具有一定的“红十月”效应。三大主要股指（上证综指、中小板指、创业板指）除了2008 年及2013 年2 次（年）表现录得负收益之外，其余 8 次（年）的十月A股表现以“指数上涨”或“震荡、结构性上涨”为主要特征。国金证券认为，应看到一些潜在偏积极的因素在出现，例如国内政策转向稳增长，改革阶段性提速，进一步减税有望再度成为市场的焦点等。

　　至于哪类股份有望成为10月A股领涨的先锋，或可从港股黄金周抗跌的个股中看出端倪，包括大消费股，有垄断且业绩和现金流出现重大改善的预期个股，以及估值低、防守力较强、憧憬内地政策支持的中字头个股。

责任编辑：陈靖