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该机制也类似于我国香港股市的存量发售机制,通过寻找合适的大宗股权长期买家,在不对二级市场股价造成持续冲击的前提下,实现大宗股份减持。
“目前,大小非的规模是已流通股份的数倍,如果引入二次发售解决大小非,券商的投行无疑又得到了股改以来的又一座金矿。”东方证券策略分析师张杨称。
“根据我的理解,二次发售肯定是要通过券商投行,找到买家,然后将大小非等限售股打包出售。”中信建投证券策略分析师陈祥生表示,这会给券商的投行业务带来新的收入。然而,在目前的经济形势下,谁愿意大量买入解禁股?
目前,二次发售的细则尚未推出,究竟会以怎样的方式进行,都是未知数,即使出台,会有多少大小非通过二次发售解决,没有人敢下定论。
陈详生告诉记者,他尚未听到有券商愿意做二次发售,最近很多券商在承销增发业务中被套,对于二次发售肯定会十分谨慎。
今年以来,券商在投行业务方面的收入出现大幅下降,据wind数据统计显示,今年上半年62家公司在A股市场首发,募资1255.4亿元、环比分别下降26%和83%。
62家公司中,有三分之一的业务被广发、国信和平安三家券商占据,中信证券在今年上半年承销了3家,宏源证券、国元证券和东北证券各承销2家,海通证券有1家。
此外,今年上半年有64家公司增发,增发融资额为866.22亿元,环比分别下降40%和63%,承销商主要集中在光大、联合、银河等券商。
由于市场的不景气,中信证券、东北证券在今年都陷入了包销门,自掏腰包为上市公司买单,券商的此项收入得来也并非轻松。
“目前,寄希望于券商投行业务在二次发售中挖到金矿,显然不现实。”一位业内人士指出。
股市暴跌成交额锐减 券商业绩堪忧
今年以来股市走熊,股价持续暴跌,成交额锐减,导致券商的经纪业务、自营业务和投行业务全部陷入低迷状态,整体业绩堪忧,在大势没有扭转的情况下,券商股的走势相当不乐观。
宏源证券中报显示,上半年公司经纪业务收入为8.21亿元,同比减少33.48%,国金证券今年上半年经纪业务同比萎缩也有三分之一。
券商的自营业务更是深受暴跌之害,东北证券在今年上半年的自营证券投资收入只有0.36亿元,同比大降87.61%。公司的存量交易性金融资产 (全部为股票)已经出现了0.36亿元浮亏,而可供出售金融资产几乎没有浮盈可动用。
而宏源证券的自营业务也出现大面积亏损,公司公允价值变动收益同比减少9.39亿元,减幅为263.21%。
中信证券半年报显示,公司经纪业务交易量合并数同比下降21.36%。虽然公司上半年投资收益高达59.23亿元,比上年同期大幅增长184.35%,但投资收益主要来自权证注销增加的收益34.53亿元,而中信证券上半年实现净利润为47.69亿元,如果没有权证收入,上半年净利润将大幅下降至13.16亿元。
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