恶意融资该叫停了！(2)

　　这种担心并非多余。有关统计表明，与去年同期相比，今年上市公司再融资规模与节奏明显加快，在近期呈现密集发行的态势。Wind资讯统计显示，去年1月份，实施再融资的上市公司只有13家，融资额为98亿元。而今年1月份，已实施再融资计划的公司有27家，总计金额456亿元。此外，从今年1月1日至29日，有26家公司提出了再融资预案，总计金额2233亿元。

　　春节后，上市公司的再融资步伐也有所提速，如上港集团、中国石化等公司将发行可转债，山推股份、五矿发展等公司将配股等。

　　业内人士认为，恰恰是再融资的提速在一定程度上引发了市场的忧虑情绪，不仅中国平安、浦发银行、江西铜业等质地优良的上市公司公布再融资消息后纷纷遭遇市场的“用脚投票”，近几个交易日两市的领跌板块也受到恶意融资的冲击，并进而拖累大盘。

　　一位私募经理坦言，如果业绩好的股票都有这样的圈钱计划，“那市场就完了”。他解释说，此前业内普遍担心的首要难题是限售股密集解禁， 2、3月将是今年“大小非”解禁的首个洪峰，“大家都在考虑怎么应对限售股解禁，但没想到恶意融资会在这个节骨眼上频频出现，先于限售股解禁压垮市场，让人措手不及。”

　　财经评论员皮海州认为：“更重要的是这种恶性圈钱行为将很快就抽干中国股市的最后一滴血。一家中国平安融资1600亿元，一家浦发银行圈钱400亿元。照这样的血盆大口，中国股市有多少钱都会被抽完。”

　　恶意融资 亟待治本

　　22日大跌之后，两只股票型基金获准发行，被市场人士解读为政府出手救市，并对此表示欢迎。然而，市场人士同时指出，发行新基金，对于消除恶意融资造成的严重后果，只是权宜之计。要标本兼治，监管部门须施重拳。

　　分析人士指出，上市公司的圈钱行为一直都是中国股市的恶习。如果不加以改变，那么股市不仅无法让普通投资者分享经济发展成果，而且会永远成为上市公司的“提款机”。浦发银行和中国平安的再融资，已经引发市场对扩容的高度恐慌。该方案一旦获批，其他金融股也很可能如法炮制。正是在这样的预期之下，融资需求强烈的金融、地产板块成为近期市场最主要的杀跌动能。

　　财经评论员笔夫指出，如果要消除市场的这种认识，上市公司需要向市场充分说明，公司是如何保障股东利益的最大化的。如果真要做到这一点，那么公司在抛出融资计划之前，需要与小股东就投资进行充分的沟通与说明，并且取得一致意见。但问题的关键是，这些公司却并不屑于去做这件事，在他们的理念之中，“内部”股东的家长意识依然没有消除，因此更多的中小股东利益却得不到保障。

　　叶檀认为，再融资要兑现市场化与保护普通投资者利益的承诺，需做到两点：第一，公开增发除了召开股东大会获得出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过，还有必要规定流通股东的支持率。使流通股东获得与控股股东含金量相同的投票权；第二，对于事后弄虚做假或者渎职的上市公司、中介机构、审核人员，进行责任追溯，以避免以往上市公司靠增发圈钱，不圈白不圈的故伎重新上演。