曹中铭：博傻心态将付出代价

　　曹中铭

　　无论是牛市还是熊市，都存在多头与空头。多头看涨，空头看跌。

　　从998点至今，股指上涨已达两倍多，市场分歧开始显现，由此也引来了两位重量级专家的PK。仁者见仁，智者见智。两人的理由都很充分，似乎都有道理。然而孰是孰非，只有市场才能给出答案。

　　我们从来没有经历过如此情形的大牛市，当然这样的行情也有看不清方向的时候，市场上的分歧其实就是很好的例证。

　　市盈率、市净率曾经是衡量股价高低的标尺，现在则被投资者扔进了“历史的垃圾堆”。唯市盈率、市净率论者已经没有了市场。岁末年初，当上证指数冲击3000点时，导出了一场关于股市是否存在泡沫的论战。相反，如今股指再创历史新高，“股市泡沫”论却消失得无影无踪了。

　　市场还是那个市场。如果说有什么变化的话，那就是指数见了新高、投资者队伍急剧膨胀、上市公司去年的业绩有不同程度的增长，而上市公司本身的整体质量其实并没有出现质的飞跃。事实上，大家应该更多关注上市公司的质量，这才是

　　由股改引发的价值重估行情，已经历了价值重估、“大象起舞”、蓝筹飙升、低价股躁动等几个阶段，何去何从，市场需要作出选择，也必须作出选择。

　　本质上，A股市场还是一个受政策因素等外力影响下的资金市。当初若非股改消除了市场最大的制度性痼疾，很难想像会有这一轮大牛市的产生。也正是由于股改，才导致场外资金蜂拥而入，并在赚钱效应的刺激下，更多的人变身为基民或股民。

　　有资料显示，今年前两个月A股开户人数大大高于去年全年，近期更是以每周十万户的速度递增，牛市的魅力由此可见一斑。大量投资者的进入，为市场带来了更多的资金，也使市场蕴藏了更大的风险。投资者不应忽视的是，牛市同样存在风险，毕竟世上没有只跌不涨的市场，也没有只涨不跌的牛市。

　　目前高价股高高在上，低价股价位不低，就连垃圾股也常常玩起“涨停秀”。而这波牛市行情演绎到现在为止，居然没有出现过像样的调整，如此这般的“牛”劲十足，确实有点匪夷所思，这也是让很多老股民看不懂的地方。

　　其实，股指冲上3000点，见证的是市场的信心。与许多投资者一样，笔者同样看好这一轮大牛市，但笔者同样要警惕市场的回调和风险。如果纯以博傻的心态来对待，注定要付出代价。