黑色星期二亦难幸免 地产股再度领跌

　　于骁

　　受累内地A股的大跌之势，港股当天也出现大幅下挫，除了领跌的中资国企股，地产股也普遍下跌2%至4%。恒生指数各分类指数在当天均下跌，地产指数跌幅较大，达3.41%。香港蓝筹股长江实业(0001.HK)及和记黄埔(0013.HK)则分别下跌3.87%及2.43%

　　当“黑色星期二”降临中国股市时，刚刚喘定的地产股再度被卷入其中，沪深两市的地产权重股万科(000002.SZ)、金地集团(600383.SH)在27日当天均告跌停，招商地产(000024.SZ)当天跌幅亦达8%左。

　　与此同时，受累内地A股的大跌之势，港股当天也出现大幅下挫，除了领跌的中资国企股，地产股也普遍下跌2%至4%。恒生指数各分类指数在当天均下跌，地产指数跌幅较大，达3.41%。香港蓝筹股长江实业(0001.HK)及和记黄埔(0013.HK)则分别下跌3.87%及2.43%。

　　德意志银行大中华区首席经济师马骏认为，A股确实已经到了调整的时候，估计再调整15%~20%才会吸引投资者重返股市。在他所选出的表现最弱板块中，房地产板块位居第一。

　　“跌跌不休”的地产股

　　据了解，在香港联交所上市的中资地产股2月27日当天大多有1%至3%的跌幅，去年刚刚在香港分拆上市的世茂房地产(0813.HK)及绿城中国(3900.HK)均下跌逾3%。仅上海复地(2337.HK)因为发行A股的消息刺激，逆市升4.6%，成为同类中表现较佳的股份。

　　而在A股，万科的跌势自春节后开市第一天就从未停止。万科新春开市第一天以16.4元开盘，至昨天收市的价格14.01元已下跌近14.6%，其中27日当天跌停，28日曾略有反弹，但昨天重陷跌势。

　　此外，招商地产自新春开市后已跌近8%，27日当天的跌幅也高达8%，近两天开始喘定，略有回调。而金地集团在春节后的两个交易日累计跌幅已超过12%，27日当天跌8%。

　　地产股此次受累A股整体调整大面积下跌距离前一次地产股的大跌，仅半月有余。1月底2月初，地产板块成为A股市场上暴跌的“重灾区”。当时已有机构投资者透露，有一些机构在不断减持房地产板块的个股。据了解，目前这种减持的趋势仍在继续。

　　实际上，上月底因土地增值税引发的房地产板块暴跌行情中，万科、华侨城(000069.SZ)和招商地产等股份的年内最高位和当时的最低位相比，跌幅均在30%左右。即便在这样深幅调整的背景下，这些公司在27日的“股灾”行情中仍难以避免下跌的命运。

　　深圳某证券公司地产分析师表示，从各方面信息看，今年房地产宏观调控仍将继续。同时，央行加息的压力也使房地产板块面临市场风险，因此，“从短期来看，房地产板块依然风险较大”。

　　而国信证券方面预计，今年可能到来的“第三次房地产调控”会导致地产股波动，预计调整幅度会小于前两次调控对地产股的影响，但地产板块上半年超越大盘的可能性仍较小。

　　连续三年面临中央宏观调控已成为房地产业难以逃避的命运。或许不仅仅是各地的支柱产业不再是房地产，受投资者青睐的地产股眼下也面临被沽售的可能。近期，汽车股、资源股尤其是消费类股，正在成为投资者的新宠。

　　这一趋势在香港表现得更为明显。春节前与广东鸿隆地产(1383.HK)、中国地产(1838.HK)同时招股的内地消费类股汇源果汁(1886.HK)在国际配售及公开招股时的表现均较上述两只地产概念股好很多。

　　大摩此间更发布报告表示，消费类股正在成为资本市场新的投资热点，其判断依据是，内地经济的快速发展给消费品带来广阔的市场空间。与此同时，香港投行界普遍对集中上市的内地地产概念股热情不高。

　　一位不愿透露姓名的香港投行界人士表示，今年预计到香港上市的内地地产公司会较前两年有所增加，但由于规模大多较小，因此对市场吸引不大。同时也表明内地地产股对香港投资者而言已没有太大吸引力，尤其是新股。

　　上述三只香港新上市的股份在上市首日的表现更具说服力。中国地产尽管分拆自香港投资者非常熟悉的太平协和集团，但上市首日即跌破发行价，当日下跌3.1%。鸿隆地产表现略好，首日较发行价涨24%，但与汇源果汁66%的涨幅而言，仍属“小巫见大巫”。

　　在A股市场，此次地产股的再度下跌已使一些谨慎的股民选择卖出地产股。一位资深股民告诉记者，上月底地产股暴跌喘定后，他一度认为地产股买入的机会已到，当时也尝试买入地产股，并一度全仓持有，“不过房地产业的调控一直在持续，即使买入地产股，我也坚持短线操作”。

　　此次地产股再度大幅下挫并没有使其产生亏损，“早在节前我已经清仓了”。据他透露，这两天他重新开始寻求入市机会，“但地产股已不在我的考虑之列，即便是短线操作也不考虑。”他认为，随着“两会”的召开，以及第三次宏观调控的风声越来越紧，地产股很难再现往日大涨态势。

　　不过，中金公司在此前发布的报告中称：“房地产板块目前正处于敏感期，各种消息反应上都比较负面，我们认为不必过于悲观。”中金公司同时认为，房地产行业走势基本达到国家预期，后续调控政策主要以执行原有政策为主，可能有加息、预售资金管理、

　　当然，地产股仍有获利机会并不能改变房地产行业在我国逐渐式微的命运。最新的消息是，至昨天中午，港股中弱势多时的房地产股部分出现反弹，华润置地(1109.HK)、中国海外(0688.HK)、世茂房地产及雅居乐(3383.HK)均上涨1.75%至3.75%。但瑞安房地产(0272.HK)则跌1.13%，富力地产(2777.HK)则跌2.24%。