权证：疯狂的诱惑

　　如果你在5月29日不加选择地买入任何一只认沽权证，到6月11日这短短10个交易日的收益率最多达到十几倍，最少也有2倍。是什么造成了这种疯狂的市场，在这充满了无法抗拒的投机诱惑下，你的收获何在呢？下次该怎么你把握住这种疯狂的上涨呢？

　　文/候金涛

　　2005年8月，承担着“股权分置改革创新工具和路径”的历史使命，权证重返中国证券市场。从最初的宝钢权证开始，两年来各种权证产品轮番登场，但关于“炒作”“投机”的非议始终围绕在权证的头顶挥之不去。这种非议在最近的两个月里达到了高潮。

　　5月29日买入任何一只认沽权证，在短短10个交易日的收益率最多已达十几倍，最少也有2倍。这样的数字，对任何一个希望通过

　　投机气氛异常火暴

　　此次认沽权证的爆炒行情始于5月30日沪深两市在上调印花税的影响下大幅下跌。就在当天，钾肥JTP1收盘大涨190.28%，其价格从0.902元一跃达到了2.450元，全天换手率高达1338.34%。随后，该权证价格一路攀升，并于6月4日一度摸高8.05元。但是，快到行权时，最后交易日6月22日收盘下跌到0.107元，可见其疯狂程度。

　　图一　　钾肥认股权证从5月30日开始疯狂到最后交易日的走势

　　在钾肥JTP1暴涨的示范效应下，整个权证市场上的另外4只认沽产品也无一例外的受到了投机资金的大幅炒作。

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