权证：疯狂的诱惑(2)

　　例如招行CMP1(580997)，5月30日沪深股市双双暴跌的当日，这只权证由0.39元开盘一路上涨至0.572元收盘，单日涨幅达到53.76%。6月11日涨幅更超过100%，并于次日达到历史最高价位4.949元，短短10个交易日的涨幅超过11倍。但此后招行CMP1震荡下挫，截止到7月18日已跌破0.6元。招行CMP1从5月28日最低价0.36元涨到6月12日最高价4.949元，12个交易日最大涨幅将近14倍，上交所为此特别发布风险提示。

　　图二　招行CMP1的疯狂表现

　　钾肥JTP1在即将行权前的暴涨完全是非理性的，纯粹是热钱在炒作。被市场大幅炒作的认沽权证在笔者看来与废纸无异。认购权证目前还是跟着正股走，含有一定价值。但认沽权证的炒作就是投机，这些权证基本上都没有价值。

　　以钾肥JTP1为例，该权证的最后交易日为6月22日，该权证的行权价为15.1元，而正股盐湖钾肥股价远高于30元，算上购买权证的成本，除非盐湖钾肥股价在6月22日跌破15.1元，否则钾肥JTP1就是废纸一张。事实上正股收盘于44.33元，钾肥JTP1收盘于0.107元。

　　图三　钾肥JTP1最后交易日走势图