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27位“组团”突击入股，赌亚信安全能上市……
来源： IPO日报
原创 杨紫薇
又一家网络安全企业将冲刺科创板。
近日，上交所官网显示，亚信安全科技股份有限公司（下称“亚信安全”）递交了申报稿，拟申请在科创板上市，目前处于“已问询”阶段，中金公司担任其独家保荐机构。
此次申请上市，公司拟募集资金12.08亿元，用于云安全运营服务建设项目、智能联动安全产品建设项目、营销网络及服务体系扩建项目、5G云网安全产品建设项目、以及零信任架构产品建设项目。
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组团突击入股
据悉，公司成立于2014年，前身为亚信安全有限；注册资本3800万元，均由亚信香港认缴。
需要指出的是，公司在IPO前夕获得了数位股东的突击入股。
2020年7月，公司通过增资及股权转让方式，引进先进制造基金、中网投、中科联创、君度丰瑞等多达27名投资人股东，增资价格共计4.5亿元。本次增资完成后，亚信安全有限注册资本由9000万元变更为9578.57万元。
IPO日报注意到，这一次突击入股时公司的估值较此前有了较大的增长。
据披露，2019年7月，股东青岛十方受让了亚信安全有限0.95%的股权，股权转让款为2800万元，对应估值为29.33亿元；而在一年后的增资和转让中，上文提及的27位股东共计受让了17.98%的股权，对应投前估值为70亿元。一年的时间内，亚信安全的估值增长了138.66%。
引入外部股东后，公司随即进行了股改。2020年9月，亚信安全有限全体原有股东作为发起人，以截至2020年7月底经审计的公司净资产账面值为折股依据，将亚信安全有限依法整体变更为股份有限公司。
不过，众多股东助推公司估值上升的背后，则是以一系列对赌协议作为“条件”。
彼时，在引入众多外部投资者时，公司与投资股东签署了《补充协议》，就公司若未能上市的回购权、优先认缴权、优先购买权、共同出售权、优先清算权、反稀释、最惠条款等特殊股东权利进行了约定。
2021年1月，因亚信安全涉及IPO事宜，上述对赌协议暂时解除；但若公司最终未能成功上市，则“终止条款中涉及控股股东、实际控制人、转出方相关义务自动恢复并视为从未被终止过”。
截至招股书签署日，亚信安全的实际控制人为田溯宁，后者通过亚信信远、亚信信合、亚信融信、亚信融创以及亚信恒信合计控制公司53.03%股权；持股5%以上的外部股东有先进制造基金，发行前的持股比例为5.37%。
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政府补助的贡献
据介绍，亚信安全系一家属于中国网络安全软件领域的企业，主营业务按产品类别分为数字信任及身份安全产品体系、端点安全产品体系、云网边安全产品体系以及网络安全服务等四大类。
至于公司盈利，则主要来源于网络安全产品的销售，以及为客户提供专业的网络安全解决方案和安全服务。
申报稿显示，2017年至2019年及2020年前三季度（下称“报告期”），亚信安全实现营业收入6.49亿元、8.73亿元、10.77亿元、8.52亿元，对应净利润分别为2028.93万元、1.05亿元、1.63亿元、1.15亿元。
公司近年来业绩的增长离不开政府补助的支持。
报告期内，亚信安全除增值税退税外政府补助形成的其他收益分别为3456.85万元、3621.17 万元、4249.68万元、1353.11万元，占各期营业利润的比重分别为90.09%、28.25%、21.13%、8.74%。
而若加上增值税退税这部分后，公司算在其他收益中的政府补助（包括与收益相关的政府补助、与资产相关的政府补助）金额分别为3456.85万元、3695.04万元、8774.41万元、3497.71万元，在营业利润中的占比为90.09%、28.82%、43.62%、22.59%，占比较高。
客户方面，由于公司主要为电信运营商、政府部门、大中型企业等提供网络安全产品及相关服务，其中来自电信运营商的收入占比分别为63.09%、65.42%、68.22%、66.84%，占比较高。
报告期内，公司向前五名客户的销售收入占同期主营业务收入的比重分别为78.06%、75.26%、83.12%、81.79%，客户集中度较高。其中。亚信安全向第一大客户的销售收入分别为2.71亿元、2.09亿元、4.03亿元、2.93亿元，占同期主营业务收入的比重分别为41.75%、23.9%、37.41%、34.43%。
报告期内，亚信安全的大客户包括了中国移动、中国电信、中国联通等，中国移动自2018年以来一直稳居公司第一大客户的“宝座”。
责任编辑：杨红卜
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