羚锐股份大股东原本持股比例就低 何以放心减持

　　持股比例由14.76%减至10.86%

　　证券时报记者 肖柳

　　羚锐股份(600285)近日公告称，该公司第一大股东信阳羚锐截至4月17日收盘，减持羚锐股份391.8万股，减持完毕后，信阳羚锐持有羚锐股份总股份的比例由原来的14.76%下降到10.86%。限售股份解禁后，大股东减持原本不值得奇怪，关键是羚锐股份第一大股东本来持股比例就低，为何还能如此放心地大幅减持？

　　大股东减持套现

　　事实上，在信阳羚锐减持前，羚锐股份的二、三股东已经进行了多次减持，所持股份急剧下降，比如原第二大股东新县鑫源贸易有限公司已经将持有的8.76%的股份全部减持完毕，原第三大股东复星医药也由原来的8.11%减持到6.72%。显然，股东相续减持的行动一方面让大股东看到了股市的财富效应，另一方面也减少了上市公司控股权易主的可能性，因为大家都在减持，持股比例都在下降。

　　不过，羚锐股份一位不愿透露姓名的高层人士告诉记者，除了这方面的因素外，其实第一大股东和二、三股东的关系较好，减持应该是经过沟通的，第一大股东之所以能够放心减持，说明第一大股东知道二、三股东并没有夺取控股权的意愿。而对于信阳羚锐而言，因为1992年就参股羚锐股份，现在

股票市场价格较高，适当进行减持套现也是可以理解的。

　　不担心控股权易主

　　资料显示，信阳羚锐是羚锐股份的原始股东之一，该公司前身为信阳羚羊山制药厂，注册资本5505万元，主要从事医药、

房地产、宾馆业、贸易等投资。而羚锐股份前身为河南羚锐制药有限公司，是由信阳羚羊山制药厂和香港锐星企业公司共同投资举办的中外合资企业，成立于1992年6月。1999年3月信阳羚羊山制药厂转让25%的股份给河南信阳信生制药有限公司(由上海复星医药控股)，转让9.8%的股份给信阳市建设投资总公司，转让7.5%的股份给新县鑫源贸易有限公司；香港锐星企业公司则转让1.2%的股份给信阳市建设投资总公司，转让2.3%的股份给新县鑫源贸易有限公司。股权转让后，羚锐制药变更为由信阳羚羊山制药厂、河南信阳信生制药有限公司、香港锐星企业公司等六家股东组成的有限责任公司。随后，羚锐制药进行改制成为股份有限公司，并于2000年10月在上海

证券交易所上市。

　　从上述羚锐股份未上市前的一系列股权转让中可以看出，羚锐股份前十大股东间的关系确实比较密切，而正是这种密切关系才可能促使股东各方在达成某种一致意见的情况下进行减持，这种情况下第一大股东既可以获利又不用担心控股权的易主。

　　大股东减持冲动强烈

　　就羚锐股份而言，它只是目前A股市场上大股东减持的案例之一。今年是限售股份减持的高峰期，从目前的情况来看，第一大股东减持的公司为数不多，特别是那些第一大股东持股比例较低的上市公司，第一大股东减持的就更少。

　　不过有业内人士表示，羚锐股份大股东的行为提醒投资者，在利益的驱使下，即使是那些第一大股东持股比例较低的公司，如果有合适的条件和时机，也会想方设法减持套现。而对于那些第一大股东持股比例较高的上市公司来说，或许减持套现只是时间问题。而大股东减持套现之后，上市公司的基本面是否会发生变化，尚需要市场去检验。

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