连续八年持续分红32亿 东电B派息率直逼粤电力

　　浙江陆域“无油、缺煤、少电”，95%以上消耗的能源需从省外调入，尤其是电力供需矛盾突出，电价一直呈上升趋势。能源的严重匮乏令东电大为受益

　　本报记者 焦强

　　在最近的一次生日聚会上，资深投资人吕先生告诉记者，他长期持有的浙江东南发电 股份有限公司(900949，以下简称：东电B)又是一份不错的年报：每股净利0.34元，分配预案为每10股派2.5元,派现率73%。

　　“不错的生日礼物！”吕先生一脸兴奋地说，“照此发展下去，东电B快追上粤电力(资讯 行情 论坛)了。”

　　记者点击google搜索东电B，映入眼帘的都是公告类泛泛的内容。公告透露的信息证实吕先生所言不虚。

　　如果今年如期分红的话，这家在上海交易所(B股)和伦敦交易所(GDR)两地上市的纯B股公司，8年来累计派息已达0.20美元(相当于发行价0.35美元的57%)，以目前0.52美元市价计算,收益率达240%。

　　八年持续分红累计32亿

　　据董事会秘书夏晶寒介绍，公司上市8年累计分红已近32亿元，实际已超过国内口碑很好的佛山照明(资讯 行情 论坛)，并且远远超出上市时的募集金额20亿元。派息筹资比为1.6倍。

　　据公开资料显示，东电B历年业绩为1998年0.41元，1999年0.41元，2000年度0.31元，2001年0.37元，2002年0.27元，2003年度0.30元，2004年0.34元。

　　公司历年分配方案为(每股派息)：1998年0.164元，1999年0.21元，2000年0.218元，2001年0.25元，2002年0.248元，2003年0.25元，2004年0.25元。

　　据全景网络统计，上市公司中每年都有红利分配的公司约占整个上市公司的5%，派息金额最高的为深市老牌绩优股粤电力，其次是东电B股(资讯 行情 论坛)、佛山照明和新兴铸管(资讯 行情 论坛)。

　　粤电力1993年上市7年累计派息总额达21.85亿元人民币，其从二级市场筹资金额为8.8亿元人民币，粤电力派息筹资比高达2.48倍。

　　北京证券高级分析师刘景德告诉《财经时报》，东电B主业突出，上市以来一直经营业绩良好，经营理念稳健，在同类公司中处于中上游水平。

　　由于浙江省长期缺电，并且这种状况在2-3年内难以改变，不少机构看好公司的中远期收益。

　　据夏晶寒介绍，2004年，虽然公司遭遇到了电煤供应不足、煤质下降、电煤价格大幅度上涨、电价未与煤价实现联动等超乎预想的困难，经受了全社会电力供需紧张、机组长时间连续高负荷运行以及“云娜”台风正面袭击的严峻考验。仍然实现主营业务收入52.55亿元、净利润6.82亿元，分别比去年同期增长10.90%和11.94%。

　　浙江能源集团助推

　　《财经时报》了解到，东电B隶属的浙江能源集团，掌控着浙江省大约20%的火力发电量。

　　公司拥有的已投产的发电装机容量按合并报表口径为230万千瓦,其中权益容量为209万千瓦。公司的主要电厂都位于浙江省内的经济发达地区。

　　据当地一位官员透露，东电B目前有4个参股、控股的新项目正在加紧施工建设中，并且都有希望提前完工投入使用。

　　浙能兰溪发电厂的项目规划建设4×60万千瓦燃煤发电机组，该项目是《浙江省2003至2010年电力发展规划》新建项目，被列入浙江省“五大百亿工程”。工程已于去年开工,2007年10月第一台机组投入商业运行,其后每7个月投产一台。2009年四台机组全部投入商业运行。

　　浙江长兴发电有限责任公司扩建二期工程项目为长兴公司在现有长兴一期的基础上,继续扩建两台30万千瓦燃煤发电机组。长兴一期经济效益较好，已经产生近两亿的效益，在此基础上,继续扩建二期工程将可以扩大其装机容量、增加发电收入。

　　萧山发电厂天然气发电工程是与东海天然气配套的下游重点项目，能够适应浙江电网峰谷差较大的实际情况,在用电高峰时填补调峰电源市场的空缺。在萧山电厂现有2×13万千瓦燃煤发电机组基础上,扩建2×30万千瓦燃气蒸汽联合循环发电机组。计划于2005年和2006年各投产一台机组。

　　此外，公司还持有嘉兴电厂二期工程(4×60万千瓦)24%的股权，实际拥有权益装机容量57.6万千瓦。第一台机组提前至2004年7月建成投产，之后每隔半年投产一台，2005年底全部建成投产。

　　天相投资顾问公司的电力分析师张龙认为，预计未来2到5年内，公司新增的权益装机容量为168.2万千瓦，相当于目前权益装机容量209万千瓦的80.48%，公司的长期发展潜力仍然较大　。

　　浙江缺电加速东电发展

　　有专家指出，东电B之所以多年来经营业绩良好，跟浙江省能源匮乏，长期缺电有直接的关系。

　　据浙江省能源利用状况白皮书介绍，浙江陆域“无油、缺煤、少电”，95%以上消耗的能源需从省外调入，尤其是电力供需矛盾突出，电价一直呈上升趋势。

　　公司方面认为，浙江严重缺电的现实，正是东电B加速发展的天赐良机。

　　至记者截稿时，国家发改委出台了新的电力价格管理办法，内容涉及上网电价、输配电价和销售电价。办法指出，上网电价将与燃料价格实行联动。相信不久浙江就会做出反应。

　　公司去年在路透的协调下，进行了一次途经英国、中国香港、日本、韩国等地的境外推广活动。一些境外机构如日本的内藤证券、东洋证券、汇丰银行(亚洲)等十分看好公司，已把东电B列为投资中国股票市场的指数品种之一。这从东电B刚刚公布的年报也得到了证实。

　　南方基金投资总监李旭利表示，希望B股能对国内基金开放，他认为有一批B股比A股有价值，本土基金正加大对B股相关公司的关注。

　　吕先生今年也许又会有一个好收成。