原标题：大摩：澳博(0880.HK)次季EBITDA符预期 上葡京项目推迟负面 来源：格隆汇
大摩发表研究报告指，澳博(00880.HK)季度表现平平无奇，EBITDA符预期，中场收入持平，而贵宾厅业务下跌。上葡京项目延至2020年下半年(大摩预期在第四季)，成本需增加30亿元至390亿元。尽管估值偏低，但短期负面，维持“与大市同步”评级，目标价8.5港元。
该行指，若将第二季的表现年化，其EV/EBITDA倍数为12倍，市盈率为15倍，估值合理，但对比同业估值并不吸引，自由现金流率及派息亦无惊喜，路(乙水)项目的延期亦令短期受压。
该行又指，因应上半年EBITDA达到全年预期的53%，故今年风险有限，但明年因预期有10亿元的贡献来自新赌场，故影响会较明显，预期券商会调低预测20%。
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