通信行业持续调整 挖掘季报中超预期品种(附股)

　　渤海证券

　　行业要闻：

　　FCC发布5G加速发展计划意图5G全球领先；

　　2019年全球IT支出将增长1.1%；

　　中国电信与百度达成战略合作推动5G+AI深度融合；

　　中国电信率先实现首个5GSA语音通话；

　　华为一季度收入1797亿人民币同比大增近40%；

　　中国移动5G试验型终端候选人公布：华为和中兴入选；

　　运营商eSIM一季度国内总体出货量达426.9万部。

　　重要公司公告：

　　耐威科技（行情300456）2018年净利同比增95%；

　　海格通信（行情002465）2018年同比增长46.68%；

　　初灵信息（行情300250）中标中国移动语音接入设备采购项目；

　　联通混改新成果：京东数字科技战略投资智慧足迹；

　　二六三（行情002467）：参股公司首在科创板上市申请获上交所受理；

　　闻泰科技（行情600745）：拟印度、印尼投资生产手机；

　　卓翼科技（行情002369）：大幅下修业绩。

　　投资策略

　　虽然市场依然保持强势，但是整体趋势逐渐变弱。同时临近5.1假期，市场中的调整迹象越来越明显，通信板块受大环境影响，前期的强势上冲行为更表现为一种脉冲式的行情。不过通信行情的发展脉络一直比较清晰，5G建设将是一个贯穿全年的中长期逻辑，将随着5G建设周期而进行波动式上扬。而下个月17号电信日到来，5G牌照发放也越来越值得期待。虽然我们前期强调过针对当前这波5G板块上涨的持续性保持慎重态度，但是在5G牌照的预期下，还是需要保持相关品种的一定仓位，并随着5G进展逐步向订单规模化和业绩提升化的方向调整。因此我们依然保持行业的主线为公司业绩高增长与低估值逻辑，当前结合一季报情况配置绩优品种，重点关注5G设备、物联网以及边缘计算等应用领域。本周给予通信板块“中性”评级。股票池推荐5G概念品种通宇通讯（行情002792）和盛路通信（行情002446）。

　　风险提示：大盘持续下跌导致市场估值下降；5G发展不及预期。

责任编辑：张恒星 SF142