03月28日机构晨会汇总

　　证券通

　　截至上午9点10分之前，部分券商的晨会报告要点：

　　光大证券——上证综指在周四盘中仅差不足8个点的空间就再度上演连破两个整数点位的走势，足见市场走势之弱。考虑到下跌过程中并没有明显的成交金额放大迹象，并排除政策干预的可能，市场的弱势探底格局仍将进一步延续。

　　兴业证券——工业利润数据不乐观，再度加重市场恐慌情绪。目前，市场对经济走势一致悲观，这可能导致短线的过度抛售。谨慎控制仓位，等待再次介入时机。

　　海通证券——由于新股“破发”、国家统计局最新公布的今年前两月规模工业企业利润增速低于市场预期等新不利因素的存在，可能使得短线市场仍然可能延续弱势下跌趋势。但上证综合指数3500点下方的下跌行情，具有很大成份的非理性行为，因此预计跌势难以具备持续性，我们坚持上证综合指数3500点下方是买入的好时机。

　　天相投顾——当前的股价下跌不完全是对业绩增速放缓的反映，恐慌性因素或者市场已经形成的惯性下跌在主导市场走势。由于当前的指数下跌更大程度上是中国石油、中国石油主导的，在中国石油、中国石油的股价仍然较H股溢价过高的情况下，上证指数的表现仍然难能乐观。

　　齐鲁证券——蓝筹股破发或呈愈演愈烈之势，蓝筹泡沫的破裂，是今年上半年行情的主基调。具体到中石油或太保来看，在经历了超过50%幅度的大幅下跌之后，再次出现暴跌，甚至还产生了跳空缺口，表明风险在加速释放，或在加速赶底，投资者不宜被市场或舆论的恐慌气氛所吓倒，从成交量来看，近几个交易日维持稳定，这意味着趋势暂时还会延续。成交量的变化应引起我们的密切关注，成交量的放大和大盘股的止跌是大盘的止跌的重要条件。

　　中信证券——从估值水平来看，07、08的动态市盈率是26、19.5倍，已经具备了投资价值。当前杀跌主要有两个原因：一是相关主管部门放任市场走向过度悲观；二是对08年业绩的担忧。预计短期市场走好需要相应的市场政策引导投资者情绪转变，中长期走好需要我国内需能抵挡出口下滑的负面影响。

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