高盛：中行展现长远价值 维持中性评级

　　证券通

　　“证券通资讯终端”最新数据显示，高盛表示中国银行(3988.HK)去年核心拨备前经营溢利符合预期, 现估值相当于今年市账率及市盈率分别1.7及11倍, 展现长远价值, 加上股价已反映次按潜在损失, 因此对该股渐趋乐观, 维持“中性”投资评级, 目标价3.6港元。

　　高盛指, 中行去年撇除次按相关开支的拨备前经营溢利增长42%, 符合预期。信贷成本处29点子的低水平, 较预期为佳, 主要受惠于资产质素良好。净利息收入符合估计, 手续费收入更高于预期19%。

　　高盛估计, 中行今年为所持美国次级住房贷款抵押债券作额外15%拨备, 将减低今年纯利8%。去年海外业务盈利增长只有20%, 料将持续拖低整体盈利增长。高盛亦忧虑中行去年低信贷成本未必可延续。