七匹狼：实际对价高于10送3股

　　本报讯 (记者 阮铭) 七匹狼(资讯 行情 论坛)6月29日公布了非流通股股东向流通股股东每10股送3股的对价方案。对此，公司保荐机构认为，对于专注于品牌服装经营的七匹狼来说，10送3股的对价其实没有包含公司巨大的品牌价值，也就是说，实际对价应高于10送3股。

　　据了解，七匹狼近年来主营业务收入均保持33%以上的年增长，今年随着公司募资项目

———年产155万件(标准件)中高档休闲茄克项目的投产和国内营销网络项目的建设，预计未来公司业绩将保持高速增长。其实，在国内服装业同质化激烈竞争的市场环境中，品牌才是七匹狼最重要和最核心的资产。近15年来，公司控股股东凭借对品牌运营的先知先觉及其持续不断的投入和创新，使得“七匹狼”的品牌价值已经高达34.65亿元(这是世界品牌实验室和世界经济论坛联合发布的2004年《中国500最具价值品牌》排行榜公布的结果)。而在去年七匹狼上市时，公司控股股东就已将“七匹狼”商标无偿投入股份公司，让流通股股东也能共享其巨额的品牌价值。

　　在七匹狼近期举办的股权分置改革和发展战略研讨会上，多位机构研究员认为，基于“狼文化”的深厚底蕴，七匹狼在品牌号召力、产品研发设计能力、营销渠道等方面独具特色，并在国内高速增长的休闲装市场上树起了中国“POLO”的品牌形象。如今七匹狼的市净率能够高于同类企业，赢得一个较高的估值，靠的是其良好的成长性和业界龙头的地位。由于A股普遍含权并没有使得股权分置改革对价值投资产生实质性的影响，所以投资股票的关键是看公司基本面的好坏。为此，与会的多位资深行业研究员和流通股股东表示，只要七匹狼提出的方案符合公司的基本面，流通股股东认可就是合理的。