北京首放：8月29日实战掘金报告

　　首放实战掘金报告2007年8月29日

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　战略构筑5000点运行大箱体正当时

　　北京首放

　　受政策面温和调控预期影响，部分有色股出现高位放量震荡及大跌，石化、银行、电信等蓝筹权重股出现不同程度调整，引发个股普跌，最终推动周三大盘下跌85.26点。那么，蓝筹股后市行情将会如何演绎，大盘在5000点区域的运行趋势又将如何演化呢？

　　一、深刻认识政策温和调控预期的三大内涵，有利于夯实长期大牛市的上行根基。

　　对于政策温和调控预期，实际上在周二有关媒体已经开始吹风，而周三媒体继续刊登有关提示性文章，则进一步强化了政策温和调控预期，心领神会的超级机构顺势调控各大权重蓝筹股，则推动股指出现强势调整。认识本次政策调控的实质内涵，对于研判当前行情以及热点演化均具有重要意义。本次政策调控预期有三点值得投资者注意：第一，同前期“530”前的调控措施相比，本次更多属于温和提醒式调控，更多是针对市场自8月20日以来连拉7阳，市场尤其是部分蓝筹股过分快速上涨而发出的温和的提醒。其实质是要在稳定的前提下，希望市场能以慢牛震荡的方式演化，这样可能更符合有关方面的战略需要。

　　第二，在中石油等系列大蓝筹即将拉开登陆国内A股序幕的关键阶段，有关方面温和调控市场的本意，可能并非要打压股指。因为市场如果真的被打压下去，不但对一些未来超级蓝筹的发行、上市相当不利，而且，从股市流出的资金，有可能会对房地产市场造成一定冲击，造成房地产调控困难以及社会矛盾的激化，这显然是有关方面不愿看到的。

　　第三，温和提到蓝筹泡沫化问题，给部分资金太多，头脑发热的基金等主流机构提个醒，对于有色等近期过度连续疯狂上涨的蓝筹适当降降温，这对于降低蓝筹股泡沫，夯实长期大牛市上行基础是极其有利的。

　　二、政策温和调控预期将产生三大影响，依托5000点区域构筑新的大箱体运行趋势，符合市场超级主力以及有关方面的战略利益需要。

　　政策温和调控短期将阶段性产生三大影响，第一，对基金等主力机构行为产生的影响方面，有色等短期过度连续大幅拉升的品种，可能出现短期温和挤泡沫的过程，部分短期涨幅过大的品种有可能出现一定幅度的调整。为回应政策调控预期，基金等主力机构短期对影响股指涨跌较为敏感的超级蓝筹拉升力度将会减小，可能会转而加大对涨幅较小，对股指影响相对不大的二、三线蓝筹股的拉升力度。

　　第二，对市场热点的影响方面，一线权重蓝筹有望暂时小幅休整、蓄势，比如银行、石化等权重蓝筹的主动调整，为未来大盘上行积聚新的能量。而二、三线蓝筹股将会进一步活跃，其他非蓝筹个股，也会出现一定表现机会，但市场主流热点仍然集中在蓝筹轮动之中。

　　第三，对市场走势的影响方面，蓝筹股短期的震荡，将会带动股指同步出现震荡，明日或短期市场向下回补5050点跳空缺口，并向下考验5000点支撑的可能性很大。从中期战略角度看，为回应政策调控，在今年年初1至3月份，股指曾在3000点附近构筑过大运行箱体；在今年5至7月份，股指曾在4000点上下同样构筑过大的运行箱体。这种大运行箱体对于消化政策层面的监管，对于板块轮动的深入展开，以及修复过于超买的技术指标，积累后市进一步上行的动力，都是较为有利的，显然本次在5000点区域构筑同样大运行箱体正当其时，这也完全符合市场超级主力以及有关方面各种战略利益需要，有望产生多赢格局。

　　三、挖掘防御性二线蓝筹的活跃机会。

　　在周三的震荡调整中，航空、公路、能源、上海本地蓝筹等二、三线蓝筹等热点依然较为活跃，显示市场作多信心依然较为充足，而短期市场一旦向下回补缺口，则短线调整基本到位，有望激发对二、三蓝筹股更多的炒作热情。综合分析各类蓝筹股热点，防御性二线蓝筹成为市场青睐的新作多目标，比如公路、能源均属于这类品种，受到增量资金关注。而周三涨幅榜上，一向在震荡市有突出表现的上海本地股中，出现上海本地二线蓝筹明显异动迹象，显示有资金预计到短期市场的震荡，顺应二线蓝筹轮动的市场主流趋势，把炒作的目标瞄准了上海本地二线蓝筹。而上海本地股一向是重组股的大本营，对于具有央企重组背景的上海本地二线蓝筹股，短期有可能涌现出具有大幅上涨潜力的牛股，值得重点关注。

　　首放实战掘金二：大势分析

　　惯性回补5050点缺口概率增大

　　北京首放

　　一、趋势研判：蓝筹的震荡导致市场惯性回补5050点缺口可能性增大。

　　1、明日预测：继续强势震荡。有关媒体继续提示市场风险，导致有色等蓝筹股出现大幅震荡，石化、银行等权重股出现调整，带动大盘同步震荡调整。由于短期市场将会进一步消化政策温和调预期，市场继续强势震荡将成为短期主要运行趋势。

　　①股指波动范围：5000点-5250点；

　　②运行方式：5000点之上强势震荡；

　　③大势关注焦点：第一，密切关注权重股走势对市场的影响；第二，关注5050点附近缺口的回补情况；第三，关注消息面变化。

　　2、短、中线趋势：政策面温和调控只能改变市场上行速率，难以改变市场阶段性上摸5600点大的运行趋势，事实上在5000附近区域，构筑大的运行箱体，一方面消化政策温和调控，另一方面也有利于蓝筹各热点深入挖掘与炒做。

　　二、主力动向剖析：二线蓝筹股仍然是市场主要机会所在。

　　1、多头主力动向剖析：在周三的震荡调整中，航空、公路、能源、上海本地蓝筹等二、三线蓝筹等热点依然较为活跃，显示市场作多信心依然较为充足，而短期市场一旦向下回补缺口，则短线调整基本到位，有望激发对二、三蓝筹股更多的炒作热情。

　　2、空头主力动向剖析：随着市场的上下剧烈震荡，下跌个股明显增多，一些近期连续大涨的有色资源股也出现较大调整，显示短期有色股将会出现分化，潜在风险值得注意。

　　三、操作策略：在政策温和调控预期下，市场短期横向构筑大箱体运行则较为明智，这意味着短期5050点附近的缺口将会被回补，市场的强势震荡过程中，蓝筹股以及其他非蓝筹股的分化将会加剧，个股的波动将会同步加大，也即这个过程是机会与风险并存的过程。可等待优质蓝筹股调整到位，或者积极挖掘上攻欲望较为强烈的二线蓝筹，对于在大盘震荡期间，一贯有一定表现的本地蓝筹股可适当重点关注。

　　四、实战淘金池：无。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(8月29日)

　　敏感整数关口多空进行激烈争夺

　　北京首放

　　今天沪指呈现强势震荡格局，开盘大幅低开，盘中不时出现向下的抛售压力，但多方仍在控制着主动权，最终收盘在5日均线下方，成交量继续保持在1600亿元附近，仍属于存量资金在场内活跃，从整个市场环境来看，技术上的超买，获利盘的丰厚，估值的困惑、管理层提示的风险等等，都影响着整个市场的运行节奏，也就造成了目前市场走势的复杂，我们认为，超级牛市的强大惯性仍将在近期左右市场格局，但空方的力量不可小视，投资者可采取稳健的安全性的策略来应对。盘中看，个股一度出现了普跌格局，前期的地产、银行、汽车、钢铁等纷纷调整，有色冲高回落，而超跌股、补涨股等弱者恒弱，连续调整，部分个股跌幅扩大，甚至部分个股连续出现阴线，可以得出结论，在5200点历史高位附近，投资者的心态有所谨慎，因此导致了资金开始流向一些安全性的防御性行业品种，如高速、电力等，有望成为近期的热点，投资者可适量关注。

　　焦点一：敏感整数关口多空分歧增大，多空将进行激烈争夺。

　　虽然指数不断创出新高，但是外围政策面不断发生变化，前期二季度以及七月份的CPI数据的公布，意味着国家经济出现通货膨胀的苗头，年内第四次加息以及未来继续加息的预期，还有今天首期6000亿元特别国债发行，其中2000亿元可能直接面向市场发行等等，这些因素都将左右着市场的中长期运行节奏甚至方向。而且在短短的两个月时间，沪指从3600点一路上攻至5200点，涨幅超过30%，周线技术指标出现了明显的顶背离，月线指标处于历史高位，也出现了一些顶背离的迹象，因此，在近期多方突破5000点之后，市场又到了一个关键和敏感的阶段，是一鼓作气继续上攻，还是进行主动休整，为以后的行情做准备，多空双方分歧明显增大，可以认为，在目前阶段，多空双方都不肯轻易认输，都会使出自己浑身的解数，对于后市，我们认为，在不断新高乐观的同时，投资者必须考虑到风险，从中期趋势来看，趋势的力量是巨大的，如果没有外部的力量，不会在短时间轻易改变，因此，多空双方仍将进行激烈的争夺，对于指数而言，波动幅度有望增大。

　　焦点二：蓝筹权重遇到阻力主动调整，将限制指数上扬空间。

　　本轮沪指30%的上扬幅度，最大的功臣就是权重股、指标股、大盘绩优蓝筹股等的推动，如万科、招行、工行、鞍钢、武钢、宝钢等，不断创出历史新高，不断刷新历史纪录，这部分个股正处于一轮较大的主升浪中，但是在涨幅平均超过50%之后，继续上行的动力已经不足，虽然其他板块个股也有所活跃，如电力、汽车、钢铁等，还有一部分超跌个股也出现了反弹，但很明显，相当多数的个股向上的动力并不足，市场追涨意愿不强烈，也就是，近期的指数强势在很大程度上是决定于权重指标股上的。那么蓝筹权重能否持续上攻就是决定后市发展方向的最大因素，从近期走强的权重指标股分析，它们的估值可以认为是不高，但绝对不低，这就决定了这部分个股持续上行的动力并不足，大幅上攻的空间也不大，因此，这必将限制指数的上扬空间。而从市场内的存量资金分析，地产、金融、钢铁等由于涨幅较大，价格提升，估值慢慢进入合理甚至高估水平，这时就需要价值更为 合理的品种，而本周来看，防御性的行业品种开始走强，如高速、滞涨蓝筹等等，有望会带来机会。但由于这部分行业板块对指数贡献不大，在很大程度上限制了指数的空间。

　　焦点三：量能萎缩追涨杀跌容易亏损，把握节奏才能取得胜利。

　　与4-5月份相比，目前市场成交量处于一个萎缩的阶段，沪市金额一般都保持在1500-1800亿元之间，而前期成交水平一般都过了2000亿元，在这种水平的量能下，指数不断的创出新高，表明市场进入了一个新格局，一方面说明持筹心态非常稳定，极度看好后市，一方面表明观望气氛浓厚，观望资金不肯轻易再度进场，这也正是多空分歧的最大原因，但对于投资者而言，最重要的还是具体的操作方面，采取怎样的策略来应对，保持牛市利润或者扩大利润。由于前两年始终处于牛市格局，持股或者追涨都容易获利，尤其是在今年上半年，在操作中形成了追涨的习惯。但这种操作方式在目前就遇到了很大的麻烦，这就需要投资者采取相应的应对策略。我们认为，在这个阶段，追涨杀跌极为不可取，很容易带来亏损。往往出现追在阶段性高点，杀跌在阶段性低点，那么，这时候我们就要采取逢连续上涨就卖，逢连续下跌就买的策略，同时降低自己的获利预期，只有这样，才能准确把握市场节奏，取得震荡中的胜利。

　　北京首放实战掘金报告四：实战策略(8月29)

　　北京首放

　　大盘运行

　　今天沪指盘中继续大幅震荡，最终跌破了5日均线，5100点存在一定的支撑，但上升趋势仍然继续，多方的惯性力量仍然非常强大，后市多空仍将进行争夺，盘中波动的幅度也将越来越大。

　　策略分析

　　今天前期热点纷纷进入修正，超跌股、补涨股弱者恒弱，部分强势个股跌幅较大，近期投资者可回避涨幅过大的板块个股，关注涨幅偏小的蓝筹品种，或者是实质性题材个股。

　　板块研究

　　权重指标股：长线继续看好，近期涨幅偏大，逢低关注。

　　银行、地产：中长线的主流核心，逢低关注。

　　汽车、电力、高速：关注涨幅不大的行业龙头。

　　选股思路

　　1， 行业中的龙头公司，龙头品种，安全性好，也是应对震荡调整的防御品种；2，前期涨幅偏小，公司业绩成长快，属于基金的建仓品种。3，技术上走势良好，没有太多的换手率，在关键点位获得支撑的个股。

　　中线跟踪

　　暂无

　　策略回顾

　　27日推荐马钢股份创出历史新高，最大涨幅逼近涨停，22日推荐五粮液创出历史新高，最高逼近涨停，8月8日中国联通，8月3日马钢股份， 8月1日中国石化，7月23日中信证券，7月22日工商银行，7月10日好当家，4月中旬包头铝业等等，无一不是典型的蓝筹个股，为投资者带来了丰厚的收益。