首放实战掘金报告2007年8月27日

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　蓝筹股迎来新一轮加速拉升浪潮

　　北京首放

　　首放绩优蓝筹牛股辈出，上周末点伊利股份周一最高涨7.61%，而 4月中旬点包头铝业累计上涨229%,5月22日点中国铝业涨157%，成为近期市场耀眼的明星。其他，8月21日点五粮液最高涨15%，8月14日点万科A涨7.50%，

　　8月13日点马钢股份涨27%，8月8日点中化国际涨8%，8月6日点华泰股份涨22%，8月1日点中国石化涨16%， 7月31日点中国联通涨15%，7月23日点中信证券涨59%，7月20日点工商银行涨30%，7月10日点好当家涨近82%！

　　在有色、钢铁、乳业、汽车、银行、电力能源等蓝筹股大幅轮涨推动下，周一市场跳空高开后放量强势震荡，收盘上涨42.45点。从中国铝业、包头铝业、江西铜业、西宁特钢、一汽夏利等一批蓝筹股纷纷涨停显示，在5000点之上，蓝筹股正在迎来新一轮大幅加速拉升浪潮。

　　一、多空分歧的暂时消除，万亿热钱猛烈攻引发蓝筹股新一轮加速拉升浪潮。随着美国次级债风波、加息等利空因素被市场逐步消化，大牛市强悍的作多底气也对空头产生强烈震撼，在上周股指成功攻克5000点之后，一方面多空短期分歧被消除，导致很多空头在本周开始空翻多；另一方面，基金等超级主力群体在近期获得2000多亿增量资金后，也纷纷加大对旗下重仓品种的拉升。加之蓝筹股大幅轮炒所产生的巨大财富效应，又吸引各路市场热钱纷纷加入到蓝筹股大会战中来，造成市场万亿热钱共同猛烈攻击蓝筹股，自然会造成一些强势蓝筹股出现加速大幅拉升。周一有色板块中本栏前期反复看好，曾经反复重点点评的电解铝行业出现5只蓝筹个股同时涨停的现象，就是基金等超级机构在蓝筹板块大幅轮炒中，有计划加速拉升的一次预演。由于有统计数据显示，基金、QFII、券商、保险等主流机构资金控制国内股市流动市值已占两市总流通市值的44%，这意味着基金等主流机构对整个市场的操控和影响能力大大提升。

　　比如举个简单的例子，如要粗略估计短期大盘的上行高度，事实上只要研究金融、钢铁、地产、有色、煤炭五大主流机构重仓板块，以及工商银行、中国银行、中国石化、中国联通、中国人寿、长江电力等超级权重股短期演化趋势，就可以得到有益参考依据。在板块实战方面，在有色股大幅加速拉升后，业绩优良、市盈率低、机构投资者分歧较小的钢铁、银行股相应随时出现大幅加速拉升的可能性增大，而煤炭、地产进期仍然具备抡动走强机会，很显然五大蓝筹板块轮动，短期仍将阶段性推动大盘震荡走强。而如果进一步对工商银行、中国银行、中国石化、中国联通、中国人寿等超级权重股进行深入研究，以工商银行和中国银行为首的权重股，短期仍然具备向上拉动股指上行20%的能力，也即股指短期内具备向上攻击6000点的能力，当然，如果从更为保守的角度看，股指上攻5600点还是在情理之中。因此，在近期5000点之上的震荡上升过程中，面对蓝筹股的加速拉升浪潮，投资者可重点挖掘其中的爆发性大幅上攻机会。在有色之后，钢铁、银行潜在牛股的大爆发战机引人关注。

　　二、业绩优良、低市盈率“价值洼地”等优势引发钢铁蓝筹大幅轮动走强。

　　在5000点之上，蓝筹股炒作浪潮中，挖掘蓝筹“价值洼地”型爆发性牛股，正在成为市场万亿热钱的焦点性目标，业绩优良、低市盈的钢铁蓝筹多重优势值得关注。

　　第一， 根据财政发布的统计数据显示，上半年钢铁行业的利润增幅高达116%，行业利润增幅远超石化、机械、有色、煤炭、汽车等蓝筹行业，由于钢铁行业去年上半年业绩就较为优良，这预示钢铁蓝筹中期业绩将较为乐观。在两市市盈率超过55倍，而钢铁股动态市盈率仅22倍左右，龙头品种只有20倍左右。同其他行业相比，业绩优良、低市盈率的优势将更为突出，估值优势使一些潜力龙头型企业，较为容易受到大资金青睐。

　　第二， 全球范围内的行业并购重组升温。从宝钢集团收购八一钢铁，与邯钢集团签署合作协议，到武钢集团将积极推进与攀钢的合作等，反映政府对推动国内钢铁行业产能并购整合的意愿，也反映政策对钢铁龙头优势公司在国内行业整合的支持。国资委有关领导表示，面对国际钢铁业大规模兼并重组，中国企业必须有所作为，重组有利于双方发挥优势、优化资源配置、提升整体竞争实力。有消息称，今年下半年，国家可能会推出加快推进跨省市跨地区钢铁企业联合重组的方案，对于钢铁股中期走强无疑将提供极其丰富的题材和强大上涨动力。

　　第三， 需求增长，供给减缓和寡头垄断竞争结构的形成，长期低迷钢材价格将不断上涨，2007～2008 年中国钢材价格将继续上涨。预计钢铁类上市公司2007 年全年的业绩将出现40%以上的增长；在国内钢材消费继续保持增长态势，国际国内较大的价格差对国内钢材价格形成支撑的综合预期下，预计未来两年钢铁类上市公司的经营业绩将保持年均20%以上的增长。综合分析，三大积极因素将刺激优质钢铁潜力蓝筹股展开爆发性大幅轮动拉升行情。

　　三、优质钢铁潜力蓝筹龙头及其认购权证孕育大爆发攻势。

　　5000点之上，蓝筹股加速拉升大浪已经火暴展开，低市盈率、绩优钢铁蓝筹及其认购权证的大爆发行情一触即发。实战出击马钢股份(600808)：公司是我国H型钢龙头企业，同时也是亚洲最大的火车轮生产企业，在铁路、地铁车轮生产方面具备绝对垄断优势。在"十一五"期间，我国将对铁路行业投资1.2万亿元，公司有望分享铁路行业高速发展带来的巨大商机。值得高度关注是，公司将与世界最大的锻造硬化钢企业--美国联合电钢公司成立合资公司，为公司未来发展带来新的强大动力，在钢铁行业国内外并购、重组、资产整合升温的大背景下，外资合作题材炙手可热。近期在前期高点附近反复横向蓄势充分，在鞍钢股份、宝钢股份等钢铁大蓝筹连续大幅上攻背景下，爆炸性轮动走强欲望强烈。尤其值得高度关注的是，带有认购权证的钢铁龙头，由于其特殊的杠杆放大作用，极容易受到"敢死队"等凶悍市场热钱攻击，从而出现优质钢铁蓝筹正股与其权证同步大幅上攻的走势。

　　风险提示：市场创出历史新高，蓝筹轮动大幅拉升行情全面展开，对于突破欲望强烈的优质蓝筹股及其认购权证，宜积极关注。

　　首放实战掘金二：大势分析

　　强势震荡阶段万亿热钱猛攻钢铁“洼地”

　　北京首放

　　一、趋势研判：市场震荡走强趋势短期将继续。

　　1、明日预测：强势震荡。周一股指跳空高开后，尽管市场出现强势震荡，但是，有色、乳业、钢铁、银行、能源等蓝筹股大幅轮炒格局依然强劲，短期在蓝筹继续大幅活跃推动下，市场有望继续强势震荡向上。

　　①股指波动范围：5050点-5350点；

　　②运行方式：上下强势宽幅震荡；

　　③大势关注焦点：第一，密切关注工商银行、中国银行等超低价权重股走势对市场的影响；第二，关注5050点附近缺口的回补情况。

　　2、短、中线趋势：周一冲高回落，关键在于早盘高开后再度留下跳空缺口，导致部分技术派卖盘涌出，短期市场在回补5050点附近的缺口后，继续震荡向上趋势明显。投资者短期可继续抛开股指，专注蓝筹股大幅轮炒行情。

　　二、主力动向剖析：万亿热钱猛攻，钢铁、银行潜在牛股大爆发战机值得高度关注。

　　1、多头主力动向剖析：蓝筹股大幅轮炒所产生的巨大财富效应，又吸引各路市场热钱纷纷加入到蓝筹股大会战中来，造成市场万亿热钱共同猛烈攻击蓝筹股，自然会造成一些强势蓝筹股出现加速大幅拉升。周一有色板块的电解铝行业出现5只蓝筹个股同时涨停的现象，就是基金等超级机构在蓝筹板块大幅轮炒中，有计划加速拉升的一次预演。在有色股大幅加速拉升后，业绩优良、市盈率低、机构投资者分歧较小的钢铁、银行股相应随时出现大幅加速拉升的可能性增大，而煤炭、地产进期仍然具备抡动走强机会，很显然五大蓝筹板块轮动，短期仍将阶段性推动大盘震荡走强。而如果进一步对工商银行、中国银行、中国石化、中国联通、中国人寿等超级权重股进行深入研究，以工商银行和中国银行为首的权重股，短期仍然具备向上拉动股指上行20%的能力，也即股指短期内具备向上攻击6000点的能力，当然，如果从更为保守的角度看，股指上攻5600点还是在情理之中。因此，在近期5000点之上的震荡上升过程中，面对蓝筹股的加速拉升浪潮，投资者可重点挖掘其中的爆发性大幅上攻机会。在有色之后，钢铁、银行潜在牛股的大爆发战机引人关注。

　　2、空头主力动向剖析：美菱电器、亚泰集团等大幅下跌个股增多，显示在市场震荡之际，个股分化有所增大，对于一些缺乏实质性业绩支撑，而股价有过分大涨的品种，还是应注意逢高了结，以规避个股分化风险。

　　三、操作策略：蓝筹股反复大幅轮炒仍然成为市场主要机会，尤其是有色、银行、钢铁等基金为首的主流资金介入程度最深的几大板块，反复走强造就了不少持续大涨的牛股机会。对于调整、蓄势充分的二线蓝筹，短、中线走强同样值得深入挖掘。另外，对于渐趋活跃的部分题材股，有经验、操作水平高、喜欢追涨杀跌的短线爱好者也可适度研究。

　　四、实战淘金池：马钢股份(600808)：公司是我国H型钢龙头企业，同时也是亚洲最大的火车轮生产企业，在铁路、地铁车轮生产方面具备绝对垄断优势。在"十一五"期间，我国将对铁路行业投资1.2万亿元，公司有望分享铁路行业高速发展带来的巨大商机。值得高度关注是，公司将与世界最大的锻造硬化钢企业--美国联合电钢公司成立合资公司，为公司未来发展带来新的强大动力，在钢铁行业国内外并购、重组、资产整合升温的大背景下，外资合作题材炙手可热。近期在前期高点附近反复横向蓄势充分，在鞍钢股份、宝钢股份等钢铁大蓝筹连续大幅上攻背景下，爆炸性轮动走强欲望强烈。尤其值得高度关注的是，带有认购权证的钢铁龙头，由于其特殊的杠杆放大作用，极容易受到"敢死队"等凶悍市场热钱攻击，从而出现优质钢铁蓝筹正股与其权证同步大幅上攻的走势。

　　风险提示：市场创出历史新高，蓝筹轮动大幅拉升行情全面展开，对于突破欲望强烈的优质蓝筹股及其认购权证，宜积极关注。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(8月27日)

　　超级大阳加速迎接钢铁龙头飙升

　　北京首放

　　前瞻性分析市场走势，准确捕捉主流热点是本栏最大特点。近期连续不断的提示投资者市场已经进入到了超级强势加速阶段，旗帜鲜明指出，市场大三浪不断延伸，连续为投资者推荐持续上涨的蓝筹指标股， 21日推荐五粮液创出历史新高，最高逼近涨停，8月8日中国联通，8月3日马钢股份， 8月1日中国石化，7月23日中信证券，7月22日工商银行，7月10日好当家，4月中旬包头铝业等等，无一不是典型的蓝筹个股，为投资者带来了丰厚的收益。

　　在上周连续五连阳之后，今天沪指再接再厉，刷新了历史纪录，最高逼近了5200点整数大关，虽然由于抛售压力而产生了剧烈的震荡，但是最终再度收出一根阳线，而且成交量出现了放大，沪市金额逼近1789亿元，成为6月20日以来的第二大成交，表明有资金正在流入市场，我们认为，超级牛市的主升浪仍将进行，多方仍将不断向上拓展空间，甚至可以说，本轮行情就是连续逼空的主升浪，当观望和等待资金大规模进场，必将引发个股和板块的快速活跃，而且本轮行情的主流核心就是蓝筹股群体，一线权重股，二线行业龙头股等轮番上扬，推动指数不断向上挑战牛市新高，盘中看，钢铁、汽车、有色等继续活跃，不断刷新历史新高， 增量资金不断流入，也就是说，这部分主流核心已经进入了全面主升浪行情，投资者可重点关注其中的机会，尤其是那些刚刚创出历史新高的蓝筹品种，爆发力更大，如马钢股份600808：在创出历史新高之后，蓄势待发，跃跃欲试，有望近期连续上扬，展开大涨主升浪。马钢认股权证也存在相当好的机会。

　　焦点一：耐心等待超级牛市的全面加速，连续大阳逼空即将来临。

　　连续的阳线不仅对造成了技术指标的超买，甚至出现了顶背离的走势，但是多方仍旧一往无前的继续向上，虽然盘中不断出现较为剧烈的震荡，但是总体上呈现的是重心不断上移的格局，造成这种局面的最大原因就是，一方面牛市的主升浪已经得到了越来越多的投资者的认同，大部分持有股票的投资者不会卖出手里的的股票，这是近两个月以来指数缩量上扬的最大原因，另一方面，前期退出市场的看空资金在看到踏空之后，正在尝试再次进场，推动了指数的强势，而这两方面则是市场中多空两方面的具体反映，而从市场的实际走势来分析，我们可以看到，空方已经彻底失败，多方取得了完全的胜利，甚至可以认为，空方已经溃不成军，在这种背景下，前期的观望和等待资金将不断的陆续的进行回补建仓，随着回补的力量和规模越来越大，市场的走势将更为强势，而这种环境所导致的结果就是，指数将不断的继续上行，继续拓展空间，继续演绎连续逼空的走势，因此我们认为，投资者可耐心等待超级大牛市的全面加速来临，而全面加速来临的标志就是指数出现连续的大阳线。

　　焦点二：基金机构资金拉起做多大旗，龙头纷纷进入主升浪。

　　自6月以来，绩优蓝筹以及权重股大幅启动，如银行板块中的招行，保险板块中的中国平安，房地产板块的深万科、钢铁板块中的鞍钢、武钢、汽车板块中的上海汽车等，还有就是工行、中石化、宝钢、联通等等等都出现了较好的上涨，对指数直接起到了推动作用，但与此同时，其他的相当多的个股都呈现冲高震荡甚至是回落的走势，两者形成了鲜明的对比，我们认为，这种走势表明以基金为首的机构资金成为多方最有力的推动力，而且从他们的操作目标来看，都瞄准了各行业龙头，或者是具有快速成长的个股，可以发现，基金重仓蓝筹股纷纷进入了主升大浪。同时有色、电力、煤炭、新能源等板块都受到了资金的追捧，而且不断放出较大的成交量，可以得出结论，虽然市场处于历史高位，宏观调控政策连续出台，但超级牛市的大背景下，越来越多的增量资金在不断进场，承接了不稳定的筹码，而场内多数投资者目前持筹信心也越来越强。在这种市场的大环境下，投资者可充分把握轮动节奏，获取牛市利润。而从本周活跃的板块来看，处于主升浪的大部分个股都属于前期处于上升通道，而且已经突破了历史最高位，目前进入了加速突破的阶段，存在相当多的机会。

　　焦点三：钢铁龙头轮番爆炸上扬，马钢股份600808巨浪拉升

　　近期钢铁板块再显强者风范，钢铁股纷纷上涨，其中的三大龙头，鞍钢、宝钢、武钢放量大涨，资金流入明显。从基本面来看，伴随着工业化和城市化，中国经济快速增长，07年上半年钢材的主要下游消费行业保持较快地增长速度，市场需求依然强劲，中国成为世界最大的钢铁制造地区，在世界钢铁行业格局中拥有领导地位。2006年中国生产粗钢41878.2万吨，同比增长18.48%；生产生铁40416.7万吨，同比增长19.78%，已分别占全球产量的33.79%和46.6%。。同时，钢铁行业加速并购也提供了巨大的投资机会。按照钢铁产业规划，到2010年，通过联合重组，将形成两到三个3000万吨级、若干个千万吨级的具有国际竞争力的特大型钢铁企业集团；国内排名前十位的钢铁企业钢产量占全国产量的比重达到50%以上。5月，宝钢集团控股重组后的新疆八一钢铁有限公司正式挂牌，表明中国钢厂完成的首例跨地域大规模实质性重组、中国钢铁业深层次产业整合已经开始。因此作为市场中市盈率最低，内在价值最高的行业板块，值得投资者重点关注。如马钢股份(600808)：公司是我国H型钢龙头企业，同时也是亚洲最大的火车轮生产企业，在铁路、地铁车轮生产方面具备绝对垄断优势。在"十一五"期间，我国将对铁路行业投资1.2万亿元，公司有望分享铁路行业高速发展带来的巨大商机。值得高度关注是，公司将与世界最大的锻造硬化钢企业--美国联合电钢公司成立合资公司，为公司未来发展带来新的强大动力，在钢铁行业国内外并购、重组、资产整合升温的大背景下，外资合作题材炙手可热。近期在前期高点附近反复横向蓄势充分，在鞍钢股份、宝钢股份等钢铁大蓝筹连续大幅上攻背景下，爆炸性轮动走强欲望强烈。尤其值得高度关注的是，带有认购权证的钢铁龙头，由于其特殊的杠杆放大作用，极容易受到"敢死队"等凶悍市场热钱攻击，从而出现优质钢铁蓝筹正股与其权证同步大幅上攻的走势。

　　风险提示：在上涨趋势确立，蓝筹大涨势头强悍的大背景下，盲目作空业绩优良、存在大幅上攻潜力的蓝筹龙头品种存在较大风险。

　　北京首放实战掘金报告四：实战策略(8月27)

　　北京首放

　　大盘运行

　　今天沪指盘中逼近5200点，由于获利盘较多，产生了较为剧烈的震荡，但最终仍旧收出阳线，指数重心再度上移，成交量也开始放大，我们认为，后市市场仍将继续延伸牛市加速，并且有望出现连续的上扬逼空。

　　策略分析

　　我们认为，本轮行情最大的热点就是蓝筹股，以及蓝筹股的延伸，因此，投资者必须参与到蓝筹股的行情中，尤其是已经突破历史新高，进入主升加速的行业蓝筹龙头个股。

　　板块研究

　　钢铁行业：从基本面来看，伴随着工业化和城市化，中国经济快速增长，07年上半年钢材的主要下游消费行业保持较快地增长速度，市场需求依然强劲，中国成为世界最大的钢铁制造地区，按照钢铁产业规划，到2010年，通过联合重组，将形成两到三个3000万吨级、若干个千万吨级的具有国际竞争力的特大型钢铁企业集团；国内排名前十位的钢铁企业钢产量占全国产量的比重达到50%以上。5月，宝钢集团控股重组后的新疆八一钢铁有限公司正式挂牌，表明中国钢厂完成的首例跨地域大规模实质性重组、中国钢铁业深层次产业整合已经开始。因此作为市场中市盈率最低，内在价值最高的行业板块，值得投资者重点关注。而且近期钢铁股纷纷上涨，其中的三大龙头，鞍钢、宝钢、武钢放量大涨，资金流入明显，因此钢铁板块存在相当多的机会。

　　选股思路

　　1，属于热门行业中的强势个股，而近期最热门的板块就是钢铁、汽车等；2，技术上已经突破历史新高，进入了主升浪的个股，这样的个股持续性好，爆发力强，上涨空间大；3，有明显的资金流入，成交量明显放大，获利机会多。

　　实战出击

　　马钢股份(600808)：公司是我国H型钢龙头企业，同时也是亚洲最大的火车轮生产企业，在铁路、地铁车轮生产方面具备绝对垄断优势。在"十一五"期间，我国将对铁路行业投资1.2万亿元，公司有望分享铁路行业高速发展带来的巨大商机。值得高度关注是，公司将与世界最大的锻造硬化钢企业--美国联合电钢公司成立合资公司，为公司未来发展带来新的强大动力，在钢铁行业国内外并购、重组、资产整合升温的大背景下，外资合作题材炙手可热。近期在前期高点附近反复横向蓄势充分，在鞍钢股份、宝钢股份等钢铁大蓝筹连续大幅上攻背景下，爆炸性轮动走强欲望强烈。尤其值得高度关注的是，带有认购权证的钢铁龙头，由于其特殊的杠杆放大作用，极容易受到"敢死队"等凶悍市场热钱攻击，从而出现优质钢铁蓝筹正股与其权证同步大幅上攻的走势。

　　风险提示

　　在上涨趋势确立，蓝筹大涨势头强悍的大背景下，盲目作空业绩优良、存在大幅上攻潜力的蓝筹龙头品种存在较大风险。

　　策略回顾

　　前瞻性分析市场走势，准确捕捉主流热点是本栏最大特点。近期连续不断的提示投资者市场已经进入到了超级强势加速阶段，旗帜鲜明指出，市场大三浪不断延伸，连续为投资者推荐持续上涨的蓝筹指标股，22日推荐五粮液创出历史新高，最高逼近涨停，8月8日中国联通，8月3日马钢股份， 8月1日中国石化，7月23日中信证券，7月22日工商银行，7月10日好当家，4月中旬包头铝业等等，无一不是典型的蓝筹个股，为投资者带来了丰厚的收益。

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