产业技术革新带来的战略机会

　　广州万隆

　　提要：由于昨日跌幅过大，今日早盘大市高开高走。但是受《关于进一步规范中央企业投资管理的通知》影响，权重股表现较弱，并一度拖累大市走低。热点方面，地产、旅游、有色等板块轮番表现。

　　1)今日市场热点评述：由于昨日跌幅过大，今日早盘大市高开高走。但是受《关于进一步规范中央企业投资管理的通知》影响，权重股纷纷走弱，并一度拖累大市走低。热点方面，地产、旅游、有色等板块轮番表现。

　　本栏认为，前期的强势板块

房地产、银行、钢铁、煤炭中线仍然值得关注。除此之外，投资者也可以适当关注其它板块，如新能源就属于其中一个。近期以来，南京、苏州等地区出现了一定程度的油荒，柴油或汽油的供应明显紧张，其中的主要原因就是

原油价格不断走高，自今年1月以来，国际原油上涨的幅度已接50%，并突破了去年的高点。但另一方面，由于政府考虑到通胀压力，减缓国内

成品油价格放开的步伐，从而导致成品油价格倒挂与炼油厂减产。

　　事 实上，中东地区政局不稳定、原油产量增速落后原油需求等因素影响，低油价的时代将可能一去不复返。在这种情况下，能源替代将成为全球各国必须正视的问题，目前我国也开始加大新能源的研发进程。据报道，举世瞩目的我国首套煤直接液化工业化项目、神华集团煤制油工程总体进展平稳顺利，目前已进入最后决战阶段。预计今年底前，这一项目将以煤液化主体工程完工为标志，实现整个项目第一条生产线的基本建成。

　　也就是说，这将是风电迅速铺开之后，我国在新能源开发领域上又一重大进步。据预测，到2020年，我国油品短缺约在2亿吨左右，除1.2亿吨需进口外，”煤制油”技术可解决6000万～8000万吨以上，可见，煤制油技术在能源领域的巨大作用是不容忽视的。

　　目前，在建和规划中的煤制油项目规模达到4017万吨／年。其中国内研发煤制油技术的上市公司主要是神华集团与兖矿集团，其中神华集团煤制油项目在技术上自主研发和引进国外技术相结合；而兖矿集团的煤制油技术则以自主技术为基础。

　　2)近期选股思路提议：统计显示，房地产、银行、钢铁、煤炭板块是机构二季度增持的重点对象，从这些板块近期的表现来看，总体是跑赢大市的。也就是说，在这个阶段机构基本上是行情的主宰，基本上扭转了上半年被动的局面。

　　一般来说，行情的性质总是参与主体决定的。印花税上调后，散户占据主动地位的格局被渐渐打破，取而代之的是机构，因此，具有估值优势的钢铁、煤炭，与及成长优势的银行、地产表现相对良好。

　　展望后市，机构主导行情的格局可能不会改变，但是市场热点有局部转移的可能。结合机构现阶段主动调仓、波段操作的理念，后市走强的板块可能会轮动至央企重组板块。从行业角度来看，央企重组较为紧迫的行业主要有军工、电力与煤炭。因此，表现相对落后的军工、电力后市值得关注。

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