机构看市：宽幅震荡中留下调整隐患

　　本周市场如期出现大幅震荡，周一上证指数借助上周末的强劲势头形成跳空突破，一度攻击到3000点附近。可惜好景不长，在多空巨大分歧之下，股指在触及到 2994点后迅速回落，短短两天，上证指数就又杀回到前期的整理平台内，最大跌幅达到9%。市场整体运行格局与我们在上周末对本周市场的预测分析基本一致。而在本周的市场中，最为引人注目的就是我们在1月19日重点指出的市场多空力量出现了明显的转化。我们看到在周初的攻击过程中即有极力看多后市的资金在疯狂做多，每天除了爆发连续的天量之外，更有几十家、甚至上百家个股争相涨停，与此同时，以消费类为首的一批本轮行情涨幅巨大的二线蓝筹和成长股，则在借着市场的疯狂气氛出现减仓动作，显然正是这种转化直接导致了股指在下半周出现了大幅回落。

　　值得一提的是，在经过周四急杀之后，本周五的市场在多空激烈争夺中可谓是惊心动魄，早市上证指数借助市场的恐慌气氛一路狂跌到2720点，最大跌幅达到136点。不过，在跌到昨天我们所提到的小型头肩顶量度跌幅附近时，我们在今天中午《新旗舰1月26日下午看盘要点》中明确提示投资者“短期大盘已经跌到支撑位，不要盲目杀跌”，并指出“今天补缺关键看银行、石化等大盘权重股”。下午正是在权重股整体发力的带动下，上证指数一举回补掉了下跳缺口，最终上涨25点，全天的震荡幅度更是创下了一年多来的最大值，市场在经过几日的上窜下跳后初步收稳。

　　技术上，市场在今天度过了惊险一关，从其收盘站在2882点的表现看，多方的生机得以重新焕发。不过，由于市场连续两天的大幅杀跌，在客观上已经给后市留下了调整隐患，尤其在股指今天快速击穿60分钟K线中的60单位均线这条上升生命线后，开始造成市场筹码的松动迹象，这次的快速回落应该不能再看作是简单的获利回吐，而是有部分资金进行减仓出货。而市场减仓的氛围一旦形成，将对股指的后续上攻构成较大的压力，特别是对场内做多资金的信心影响较大。因此，短期市场即使再向上挑战或突破3000点，如果量能和热点跟不上的话，则后市仍然还会有调整出现，3000点并不是轻松能够突破的。

　　综上所述，我们认为：在市场心态回稳以及兴业银行申购资金解冻的支撑下，下周初股指还有震荡反弹并再试3000点压力的能力。但后半周仍要谨防市场在冲高乏力后出现再次快速调整。投资者在后市要继续关注2800点一带的支撑。操作上，由于部分个股已开始出现减仓出货的迹象，后市将形成个股分化的局面，因此在选择操作品种时，尤应仔细甄别。而在目前指数高企之际，如何让自己在回避风险的同时再占先机，为2007年的整体收益奠定良好基础，已成为目前操作的重中之重。

　　上海新兰德