民族证券：银行业研究报告(6)

　　北京银行 3067 50%

　　南京银行 806 50%

　　宁波银行 734 50%

　　利润总额 所得税减少 净利润增加

　　浦发银行 8089 647.12 16.50%

　　工商银行 91439 7315.12 11.45%

　　中国银行 75486 6038.88 12.08%

　　建设银行 83793 6703.44 11.74%

　　交通银行 22564 1805.12 12.14%

　　深发展 2783 222.64 11.88%

　　兴业银行 7920 633.6 10.52%

　　中信银行 9308 744.64 14.19%

　　北京银行 3838 307.04 12.60%

　　华夏银行 2676 214.08 13.12%

　　招商银行 14463 1157.04 11.61%

　　南京银行 809 64.72 10.00%

　　宁波银行 799 63.92 10.02%

　　民生银行 6666 533.28 12.37%

　　重点上市公司

　　我国银行业正处于高成长阶段，对银行股的股价构成了强有力的支撑，维持银行业的“买入”评级。

　　工商银行(601398)

　　我国资产规模最大的商业银行，拥有广大的客户基础和广泛的分销网络，市场份额远超其他商业银行。公司2007年前三季度贷款增速仅为11.37%，远低于其他上市银行，因此受到贷款规模控制的负面影响较小。工商银行依托自身有利的网络优势和客户基础，大力推进收益多元化战略，理财业务、托管业务、电子银行等业务发展迅速。手续费及佣金净收入延续了强劲的增长势头，2007年前三季度比上年同期增加了104.7%，在营业收入中占比为13.3%，比中期提高了0.54个百分点，在上市银行中处于领先水平。预计2007、2008年净利润增长率分别为66%和40%，每股收益分别为0.25元、0.35元，维持工商银行“买入”评级。

　　招商银行(600036)

　　股份制银行的排头兵，在盈利能力、资产质量、公司治理等方面位于行业前列。中间业务、零售银行业务在国内享有盛誉，并且有着大量的优质高端客户。在营销和创新方面有着丰富的经验和独特的优势，其信用卡、网上银行等产品处于业内领先地位。招商银行快速发展的零售业务和中间业务，将继续为其业绩提升提供有力的支撑。2007年盈利预增长110%，预计2007、2008年每股收益分别为1.02元、1.56元，维持招商银行的“买入”评级。